Aumentan los temores de estanflación a medida que la manufactura de EE.UU. se desploma – Commerzbank

El Indicador de Actividad Manufacturera de la Fed de Dallas entregó más malas noticias ayer. Con aproximadamente -36, fue casi 19 puntos peor de lo esperado. Los nuevos pedidos se desplomaron significativamente, mientras que los precios pagados aumentaron considerablemente. No es de extrañar que el dólar estadounidense estuviera bajo presión nuevamente ayer. En línea con esto, Bloomberg publicó recientemente los resultados de su encuesta de abril a economistas, y los hallazgos probablemente hayan aumentado aún más las preocupaciones sobre la estanflación en EE.UU., señala el analista de divisas de Commerzbank, Michael Pfister.

La desviación del comercio asiático puede tensar las relaciones de EE.UU.

"Las importaciones de Japón, Corea del Sur, Taiwán y Vietnam superaron colectivamente a las importaciones de China a principios de 2023. ¿Permitirán los gobiernos de estos cuatro países que las empresas envíen cada vez más mercancías a través de sus países? Esto me parece cuestionable, ya que esto aumentaría aún más los superávits por cuenta corriente de estos países en el comercio con EE.UU. y complicaría cualquier posible acuerdo con EE.UU. Y es poco probable que Trump esté en posición de hacer la vista gorda ante tales cambios en los flujos comerciales esta vez."

"Donald Trump nunca se cansa de enfatizar que China debe asumir los costos de los aranceles y sugiere repetidamente que los supuestos enormes ingresos podrían incluso utilizarse para reducir los impuestos sobre la renta en EE.UU. Los subcomponentes de los indicadores de sentimiento sugieren que no será tan simple. Más bien, es probable que los consumidores estadounidenses también tengan que asumir una gran parte de los aumentos de precios."

"La Fed probablemente tendrá un tiempo mucho más difícil que en años anteriores. Otros bancos centrales pueden centrarse más en la economía real a la luz del choque positivo de la oferta en sus países, mientras que la Fed debe dominar el acto de equilibrio entre la inflación y la economía real. Sin duda ayudaría si los próximos datos duros (datos del mercado laboral JOLTS hoy, crecimiento del primer trimestre mañana, nóminas el viernes) se mantuvieran fuertes por un tiempo. Pero no apostaría por ello."