La visión de Hammack de la Fed: más margen para los recortes del balance financiero
La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, dijo el miércoles que las condiciones aún apoyan las reducciones continuas en el balance del banco central. Hammack añadió que cree que una gestión activa de la liquidez del mercado a través de intervenciones de la Fed es aceptable para ella, según Reuters.
Comentarios destacados
Apoya el endurecimiento cuantitativo (QT) en curso, un ritmo de reducción más lento permitirá un proceso más prolongado.
El balance de la Fed se ha reducido de 9 billones de dólares a 6.8 billones de dólares desde que comenzó el QT en 2022.
La liquidez del mercado monetario aún parece abundante.
Apoyó la reciente desaceleración de la Fed en la reducción del balance.
Algo de volatilidad en los mercados nocturnos no es algo malo.
Ve posibles casos para el regreso de las operaciones de recompra de la Fed dependiendo de las condiciones del mercado.
Hay costos por mantener el balance de la Fed demasiado grande.
Apoya el trabajo para fortalecer la instalación de recompra permanente.
Los costos de un balance demasiado grande incluyen la asunción de riesgos en el mercado.
No comenta sobre las perspectivas económicas.
Reacción del mercado
En el momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) está cotizando un 0.21% más bajo en el día, cotizando a 99.68.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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