Se espera que los datos del IPC de EE.UU. muestren que la inflación se moderó en marzo, apoyando la trayectoria de recorte de tasas moderada de la Fed

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumode EE.UU. suba un 2.6% interanual en marzo.
• Se espera que la inflación del IPC subyacente sea un poco más baja en 3% el mes pasado.
• Los datos de inflación podrían influir en la perspectiva de tasas de la Fed y en el rendimiento del Dólar estadounidense.

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) publicará el informe de inflación del Índice de Precios al Consumode alto impacto para marzo el jueves a las 12:30 GMT.

Las cifras del IPC podrían impactar notablemente al Dólar estadounidense (USD) y a la perspectiva de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

¿Qué esperar en el próximo informe de datos del IPC?

Medido por el IPC, se espera que la inflación en EE.UU. suba a un ritmo anual del 2.6% en marzo, ligeramente por debajo del 2.8% reportado en febrero. Se espera que la inflación del IPC subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, se reduzca al 3% en el mismo período en comparación con un crecimiento del 3.1% en el mes anterior.

Mensualmente, se proyecta que el IPC y el IPC subyacente suban un 0.1% y un 0.3%, respectivamente.

Al anticipar el informe, los analistas de TD Securities señalaron: "Esperamos que el informe del IPC de esta semana muestre que la inflación subyacente mantuvo un ritmo aún firme del 0.26% m/m en marzo tras la expansión más fría de lo esperado en el último informe. En los detalles, esperamos que la inflación de bienes se enfríe tras dos aumentos firmes consecutivos, mientras que los precios de los servicios probablemente ganaron algo de impulso."

"En términos de la cifra general, proyectamos que la inflación del IPC se reduzca nuevamente a un leve 0.07% m/m en marzo, liderada por una contracción considerable en el componente de energía. También esperamos que la inflación de alimentos pierda impulso adicional, imprimiendo plano m/m," añadieron los analistas de TD Securities.

¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumode EE.UU. al EUR/USD?

Los mercados están cada vez más preocupados por la posibilidad de que la economía de EE.UU. entre en recesión debido a las expectativas del conflicto comercial global desencadenado por los agresivos aranceles del presidente estadounidense Donald Trump, que pesan fuertemente sobre la actividad económica. A su vez, se proyecta que la Reserva Federal (Fed) adopte un giro moderado. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente alrededor de un 37% de probabilidad de que la Fed baje la tasa de política en 25 puntos básicos (bps) en la reunión de política de mayo, frente al 10% del 1 de abril.

Sin embargo, los responsables de la Fed han puesto más énfasis en el impacto potencial de los aranceles sobre la inflación en lugar de la perspectiva de crecimiento en sus discursos recientes. "La obligación de la Fed es asegurarse de que un aumento puntual en los niveles de precios no se convierta en un problema de inflación continuo," dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell. De manera similar, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, expresó su preocupación de que la inflación pueda volver a aumentar debido a los aranceles, mientras que el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que hay ansiedad entre las empresas de que la alta inflación regresará.

El posicionamiento del mercado sugiere que el USD enfrenta un riesgo bidireccional de cara a la publicación de los datos de inflación. Un dato del IPC general anual más fuerte de lo esperado podría alimentar las expectativas de que la Fed mantenga su política en mayo y fortalecer al USD con la reacción inmediata. Por otro lado, una lectura en o por debajo del 2.5% en estos datos podría pesar sobre el USD y ayudar al EUR/USD a seguir subiendo.

Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:

"El indicador de Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima de 60 y el EUR/USD opera por encima de la Media Móvil Simple (SMA) de 20 días tras probar este nivel varias veces en la semana pasada, reflejando un sesgo alcista a corto plazo.

"Al alza, 1.1150 (nivel estático) se alinea como la siguiente resistencia antes de 1.1200 (nivel estático) y 1.1275 (máximo de julio de 2023). Mirando hacia abajo, el primer soporte podría encontrarse en 1.0880 (SMA de 20 días) antes de 1.0800 (nivel estático) y 1.0740 (SMA de 200 días).