RBA FSR: Los aranceles estadounidenses podrían tener un efecto desalentador en la inversión empresarial y el gasto del consumidor
En su Revisión de Estabilidad Financiera (FSR) publicada el jueves, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) advirtió que los "aranceles de EE.UU. podrían tener un efecto desalentador en la inversión empresarial y el gasto del consumidor."
Conclusiones adicionales
La incertidumbre sobre los aranceles de EE.UU. plantea vientos en contra sustanciales para el crecimiento global.
Riesgo de corrección desordenada en los precios de los activos globales, ejerciendo presión sobre los prestamistas no bancarios.
Los fondos de cobertura son particularmente vulnerables a la revalorización del riesgo debido a posiciones altamente apalancadas.
Los aranceles de EE.UU. sobre China pueden requerir un mayor estímulo político de Pekín.
La desaceleración global, particularmente en China, podría repercutir en Australia.
La aversión al riesgo podría aumentar los costos de financiamiento y causar tensiones de liquidez.
El sistema financiero australiano está bien posicionado en caso de una severa recesión global.
La sólida posición financiera de la mayoría de los hogares y bancos limita el riesgo de interrupciones generalizadas.
Los bancos australianos están bien capitalizados y son capaces de absorber grandes pérdidas por préstamos.
Es importante que los estándares de préstamos bancarios se mantengan sólidos y no se relajen.
Las presiones presupuestarias son generalizadas en los hogares australianos, pero se espera que disminuyan un poco.
Cautelosos de que las tasas de interés más bajas podrían alentar a los hogares a asumir deudas excesivas.
Reacción del mercado
En el momento de escribir, el AUD/USD está perdiendo 0.37% en el día, cotizando cerca de 0.6275.
RBA FAQs
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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