Se proyecta que el cambio en el empleo ADP muestre un aumento en el crecimiento del empleo en EE.UU. en marzo

• Será otra semana clave para el mercado laboral de EE.UU. con las publicaciones del ADP y el NFP.
• Se espera que el sector privado de EE.UU. añada 105.000 nuevos empleos en marzo.
• El Índice del Dólar de EE.UU. parece haber comenzado una fase de consolidación.

El mercado laboral de EE.UU. está listo para robar el protagonismo esta semana, ya que las preocupaciones sobre una posible desaceleración en el impulso económico siguen en aumento, una inquietud alimentada por recientes señales de un crecimiento más lento y datos subyacentes preocupantes, agravados por la incertidumbre continua en torno a los aranceles de EE.UU.

Todas las miradas estarán puestas en el Instituto de Investigación ADP, que está listo para desvelar su informe de Cambio de Empleo de marzo el miércoles, ofreciendo un vistazo a las ganancias de empleo en el sector privado.

Tradicionalmente publicado un par de días antes del informe oficial de Nóminas No Agrícolas (NFP), la encuesta ADP a menudo se considera un adelanto de las tendencias que podrían aparecer en el informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales, aunque los dos no siempre cuentan la misma historia.

Bajo presión: Empleo, inflación y estrategia de la Fed

El empleo es una piedra angular del mandato dual de la Reserva Federal (Fed), junto con el mantenimiento de la estabilidad de precios.

Con las presiones inflacionarias demostrando ser obstinadas, la atención se ha desplazado temporalmente al mercado laboral de EE.UU. tras la postura de línea dura de la Fed en su reunión del 18-19 de marzo. Mientras tanto, los inversores están atentos a las políticas comerciales de la Casa Blanca, especialmente a los desarrollos del llamado "Día de la Liberación" del presidente estadounidense Donald Trump. Las preocupaciones de que estos aranceles podrían desencadenar una nueva inflación han contribuido al enfoque cauteloso de la Fed y al tono reservado de sus responsables de políticas.

Resultados recientes más débiles de lo esperado en fundamentos clave, que desafían la noción de "excepcionalismo" estadounidense, han llevado a los participantes del mercado a predecir recortes de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed este año.

En un contexto de tensiones arancelarias, una economía en desaceleración y presiones persistentes sobre los precios al consumidor, el próximo informe del ADP —y particularmente el informe del NFP del viernes— ha adquirido una nueva importancia, potencialmente guiando el próximo movimiento de la Fed.

¿Cuándo se publicará el informe del ADP y cómo podría afectar al Índice del Dólar de EE.UU.?

El informe de Cambio de Empleo del ADP para marzo está programado para su publicación el miércoles a las 12:15 GMT, con pronósticos que predicen una adición de 105.000 nuevos empleos tras la escasa ganancia de 77.000 de febrero. En anticipación al informe, el Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) mantiene una postura defensiva en medio de intensas preocupaciones comerciales y nerviosismo sobre la salud de la economía estadounidense.

Si las cifras del ADP superan las expectativas, podrían ayudar a aliviar las preocupaciones actuales sobre una desaceleración económica. Por el contrario, si los números quedan por debajo, podría intensificar las preocupaciones de que la economía está perdiendo impulso, lo que podría llevar a la Fed a reconsiderar un reinicio anticipado de su ciclo de flexibilización.

Pablo Piovano, analista senior de FXStreet, explica que si la recuperación gana impulso, el DXY debería inicialmente volver a probar su pico semanal de 104.68 del 26 de marzo, que precede su media móvil simple (SMA) de 200 días crítica. Una vez que esta área sea superada, se espera que el índice enfrente su próximo obstáculo provisional en su SMA de 100 días en la región de 106.70, antes del máximo semanal de 107.66 alcanzado el 28 de febrero, todo antes del máximo de febrero de 109.88 alcanzado el 3 de febrero.

"Por el contrario, si los vendedores toman el control, el índice podría encontrar inicialmente soporte en el suelo anual de 103.25 del 19 de marzo, antes del mínimo de 2024 de 100.15 del 27 de septiembre", añade Piovano.

"Acentuando la postura bajista actual, el índice continúa operando por debajo de su SMA de 200 días y de la nube de Ichimoku. Mantener niveles por debajo de estos umbrales debería dejar la puerta abierta a una debilidad adicional por el momento", concluye Piovano.