El RBA está listo para mantener la tasa de interés mientras los mercados esperan el discurso de Bullock en busca de pistas sobre los próximos pasos de política

• Se espera que el Banco de la Reserva de Australia mantenga las tasas sin cambios en marzo.
• Los comentarios de la gobernadora del RBA, Michele Bullock, podrían desencadenar algunas reacciones en el mercado.
• El Dólar australiano está débil antes del anuncio en medio de la aversión al riesgo reinante.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) está llevando a cabo su reunión de política monetaria y anunciará su decisión a primera hora del martes. Se espera que el RBA mantenga la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) estable en 4.10% tras el recorte de tasas realizado en febrero. 

En ese momento, el banco central anunció un recorte de 25 puntos básicos (bps), el primero desde finales de 2020. La nueva decisión se anunciará a las 03:30 GMT, y la conferencia de prensa de la gobernadora Michele Bullock seguirá a las 04:30 GMT.

RBA mantendrá, atención en la pista de la Gobernadora Bullock sobre la tasa de interés 

El RBA había mantenido la OCR en máximos de varios años durante más tiempo que cualquier otro banco central, sin embargo, el crecimiento económico tibio afectó a los responsables de la política, que finalmente actuaron en febrero.

"La evaluación de la Junta es que la política monetaria ha sido restrictiva y seguirá siéndolo después de esta reducción en la tasa de efectivo. Algunos de los riesgos al alza para la inflación parecen haber disminuido y hay señales de que la desinflación podría estar ocurriendo un poco más rápido de lo esperado anteriormente. No obstante, hay riesgos en ambos lados," dice el comunicado de febrero.

Aún más, los responsables de la política añadieron: "Las previsiones publicadas hoy sugieren que, si la política monetaria se afloja demasiado pronto, la desinflación podría estancarse y la inflación se establecería por encima del punto medio del rango objetivo. Al eliminar un poco de la restrictividad de la política en su decisión de hoy, la junta reconoce que se ha avanzado, pero es cautelosa sobre las perspectivas."

De manera sutil, los funcionarios sugirieron que tendrían un enfoque cauteloso hacia los recortes de tasas de interés. Con eso en mente, los participantes del mercado anticiparon que no habría movimientos en marzo, además considerando que el Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre no se publicará hasta finales de abril. Es probable que los responsables de la política esperen la actualización del crecimiento y datos adicionales de inflación antes de decidir el próximo movimiento.

Vale la pena recordar que la economía australiana creció un 1.3% en el último trimestre de 2024, ligeramente mejor que el 1.2% anticipado por los participantes del mercado. Las exportaciones apoyaron un crecimiento generalizado, que, de todos modos, fue considerado "modesto" por la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS).

Mientras tanto, la inflación general cayó a un mínimo de tres años del 2.4% en los tres meses hasta diciembre, según los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC), mientras que la inflación subyacente se redujo a un mínimo de tres años del 3.2%. Las cifras facilitaron al RBA realizar un recorte de tasas. Aún así, el próximo informe trimestral de inflación saldrá en aproximadamente un mes, dando a los responsables de la política del RBA otra razón para retrasar la modificación de las tasas hasta mayo. 

Sin cambios esperados en la OCR, la atención se centrará en las palabras de la gobernadora Michele Bullock y cualquier pista que pueda ofrecer sobre el futuro de la política monetaria. Mientras que la Junta discutió si realizar recortes de tasas o no, esto daría una idea de cuán preocupados están los funcionarios. Cuanto más moderada sea la perspectiva, más posibilidades habrá de un recorte de tasas de interés en el futuro previsible. 

¿Cómo impactará la decisión del Banco de la Reserva de Australia en el AUD/USD?

Antes del anuncio, el Dólar australiano (AUD) está bajo una fuerte presión vendedora, con el par AUD/USD acercándose a la marca de 0.6200 y cotizando en su nivel más bajo desde el 4 de marzo. La caída en curso tiene poco que ver con Australia y está puramente vinculada al pánico del mercado en medio de los aranceles de Estados Unidos (EE.UU.). El presidente Donald Trump está listo para lanzar su "Día de la Liberación," es decir, aranceles recíprocos masivos el miércoles, mientras amenaza con agregar más gravámenes a las importaciones de EE.UU. Los mercados financieros temen que esto afecte el crecimiento global. 

Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "El par AUD/USD es bajista antes del anuncio, y las probabilidades de que el RBA pueda desencadenar una recuperación parecen limitadas. La decisión anticipada de mantener las tasas, el resultado más probable, y el hecho de que la Junta esperará más datos, anticipan que la decisión podría ser un no evento. Se espera que las preocupaciones relacionadas con los aranceles sigan ensombreciendo los anuncios macroeconómicos."

"De hecho, un anuncio sorpresa, como un recorte o aumento de tasas inesperado, podría resultar en una volatilidad extrema en torno al AUD/USD," añade Bednarik, aunque aclara que ambos son escenarios bastante improbables. 

Finalmente, Bednarik señala: "Desde un punto de vista técnico, el riesgo se inclina a la baja, dado que el gráfico diario del par AUD/USD muestra que se desarrolla por debajo de todas sus medias móviles, mientras que el impulso a la baja sigue siendo fuerte. Por debajo de la marca de 0.6200, el siguiente soporte relevante es el mínimo mensual de marzo en 0.6186, seguido de la zona de precios de 0.6130. La resistencia, por otro lado, se encuentra alrededor de 0.6300, seguida de los máximos recientes en la región de 0.6330."