GBP: El BoE mantiene la tasa de interés en 4.50% – BBH

El GBP/USD ha bajado a un mínimo de 5 días, y los bonos a 10 años están rindiendo por debajo de lo esperado. El trasfondo fiscal del Reino Unido no es alentador. El endeudamiento en los primeros once meses del año fiscal 2024-25 totalizó 132.2 mil millones de libras, reflejando tanto un aumento en el gasto como una disminución en los ingresos fiscales. Esto fue 14.7 mil millones de libras más que en el mismo punto del año fiscal anterior y el tercer mayor endeudamiento desde que comenzaron los registros mensuales en 1993. También está 20.4 mil millones de libras por encima del perfil mensual consistente con la previsión de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR), informan los analistas de BBH FX. 

La división en la votación del BoE eleva las expectativas de tasas en el Reino Unido

"La Canciller del Tesoro, Rachel Reeves, presentará la Declaración del Presupuesto de Primavera la próxima semana y se espera que opte por la reducción del gasto público en lugar de aumentos de impuestos para equilibrar las cuentas. Se prevé que la emisión de bonos para el año fiscal 2024/2025 se eleve en 10 mil millones de libras, acercándose a una cifra récord de 310 mil millones de libras."

"Ayer, el Banco de Inglaterra (BoE) cumplió con las expectativas y mantuvo la tasa de política en 4.50%. El BoE se adhirió a su guía de 'un enfoque gradual y cuidadoso' para futuros recortes de tasas. Sin embargo, la división en la votación de 8-1 para mantenerse en espera fue una sorpresa de línea dura y provocó un ajuste al alza en las expectativas de tasas en el Reino Unido."

"La firme paloma, Swati Dhingra, prefirió reducir la Tasa del Banco en 25 puntos básicos después de votar a favor de un recorte de 50 puntos básicos en febrero. Mientras tanto, Catherine L Mann votó con la mayoría para mantener las tasas estables después de apoyar un recorte de 50 puntos básicos en febrero. Durante los próximos 12 meses, el mercado de swaps continúa valorando 50 puntos básicos de alivio, pero prácticamente ha eliminado las probabilidades de un recorte adicional de 25 puntos básicos."