Pronóstico del Banco Central de Brasil: Se espera una subida de tasas de interés de 100 puntos básicos

• El Banco Central de Brasil anunciará su decisión de política monetaria hoy miércoles entre las las 21.00 GMT y las 21.30 GMT.
• Se espera que la entidad suba las tasas de interés 100 puntos básicos hasta el 14.25%.
• El Real brasileño alcanza máximos de cuatro meses y podría experimentar volatilidad con el anuncio, que se produce tres horas después de la decisión de tasas de la Fed.

El Banco Central de Brasil anunciará este miércoles sobre las 21.00 GMT - 21.30 GMT su decisión de política monetaria. El mercado espera un aumento en las tasas de interés de 100 puntos básicos (pb), lo que situaría los tipos en el 14.25% desde el 13.25% actual.

El Banco Central de Brasil puede elevar las tasas de interés a su nivel más alto desde agosto de 2016

El banco central brasileño ha subido sus tasas en las cuatro últimas reuniones. En septiembre las elevó 25 pb hasta el 10.75%, en noviembre las subió 50 pb hasta el 11.25% y en diciembre y enero apostó por un incremento de 100 pb en cada reunión, hasta el 13.25% actual.

El consenso del mercado espera que Brasil vuelva a aumentar sus tipos en 100 puntos básicos, llevándolos al 14.25%, un nivel no visto desde agosto de 2016.

La bajada de la inflación en foco, junto a los efectos de los aranceles de Trump al acero

El Banco Central de Brasil está elevando las tasas para combatir la inflación, que subió en febrero al 5.06% anual, su tasa más alta desde septiembre de 2023. 

En línea con estos esfuerzos por rebajar los precios, Brasil recortó el lunes los aranceles sobre las importaciones de alimentos básicos como la carne, el azúcar, la pasta, el café, el maíz, las sardinas, las galletas y el aceite de girasol y de oliva. El objetivo del gobierno de Lula da Silva es reducir el coste de estos productos para la población.

Por otra parte, los mercados estarán pendientes de la perspectiva del banco central sobre las consecuencias de los aranceles del 25% que el gobierno estadounidense de Estados Unidos impuso sobre el acero brasileño el pasado 12 de marzo, teniendo en cuenta que Brasil es el segundo proveedor de acero a EE.UU. por detrás de Canadá.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) publicó esta semana su informe de perspectivas, apuntando una ralentización más marcada de la economía brasileña. Según la entidad, la economía crecerá en Brasil a un ritmo del 2.1% en 2025, por debajo del 2.3% previsto en diciembre. En 2026, el PIB del país solo aumentará un 1.4%, muy por debajo del 1.9% proyectado previamente. 

La OCDE justificó la revisión a la baja de sus pronósticos para Brasil por el aumento de las tasas de interés del banco central brasileño y por la afectación que pueda tener en sus exportaciones la subida de los aranceles del acero y el aluminio en Estados Unidos.

¿Cómo afectaría una subida de 100 pb al Real brasileño?

El Real brasileño ya está reaccionando a la posible subida de tasas de interés del Banco Central de Brasil. El BRL ha subido frente al Dólar en las últimas cuatro jornadas, alcanzando hoy su nivel más alto en cuatro meses. 

La tendencia general del USD/BRL es bajista en los marcos temporales de corto y medio plazo, y está virando de alcista a neutral en gráficos de largo plazo. El par ha caído hoy a 5.6488, su nivel más bajo desde el pasado 7 de noviembre.

En caso de que el Banco Central de Brasil señale en su comunicado que prevé más subidas de tasas en próximas reuniones, el par podría seguir cayendo, encontrando el primer soporte importante espera en 5.6362, mínimo de noviembre de 2024. Por debajo, el USD/BRL podría deslizarse hacia 5.4060, suelo del pasado octubre.

Una subida del par encontrará resistencia en la media móvil de 100 períodos en el gráfico de hora en 5.7648. Por encima espera el nivel redondo de 5.800 y el máximo de febrero en 5.9164.