La Reserva Federal está lista para mantener la tasa de interés sin cambios en medio de temores de recesión en EE.UU. y preocupaciones por los aranceles de Trump
- Se espera que la Reserva Federal mantenga la tasa de política sin cambios por segunda reunión consecutiva.
- El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado podría ofrecer pistas clave sobre las perspectivas de política.
- El Dólar estadounidense podría recuperarse si la Fed minimiza las preocupaciones sobre el crecimiento.
La Reserva Federal de Estados Unidos (EE.UU.) anunciará decisiones de política monetaria y publicará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, el llamado gráfico de puntos, tras la reunión de política de marzo el miércoles. Los participantes del mercado anticipan ampliamente que el banco central de EE.UU. mantendrá los ajustes de política sin cambios por segunda reunión consecutiva, después de recortar la tasa de interés en 25 puntos básicos (pbs) al rango de 4.25%-4.5% en diciembre.
La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores prácticamente no ven posibilidades de un recorte de tasas en marzo, mientras que están valorando aproximadamente un 30% de probabilidad de una reducción de 25 pbs en mayo. Por lo tanto, las previsiones revisadas y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, podrían influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD) más que la decisión sobre la tasa de interés en sí.
En diciembre, el gráfico de puntos mostró que los responsables de la política proyectaban una reducción total de 50 pbs en la tasa de política en 2025, mientras que pronosticaban un crecimiento anual del Producto Interno Bruto (PIB) del 2.1% y una inflación anual del Gasto en Consumo Personal (PCE) del 2.5% al final del año.
"Se espera que el FOMC mantenga su postura de política sin cambios por segunda reunión consecutiva," dijeron los analistas de TD Securities al anticipar el evento de la Fed. "Basándonos en la señal aún estable proporcionada por el mercado laboral en medio de una inflación aún persistente, esperamos que el presidente Powell reafirme su mensaje de paciencia respecto a las decisiones de política. También no anticipamos cambios significativos en el SEP de la Fed o en los planes de QT por ahora," añadieron.
Indicador económico
Proyecciones económicas del FOMC
Este informe, publicado por la Reserva Federal, incluye la proyección de la Fed para la inflación y el crecimiento económico en los próximos 2 años y, más importante, un desglose de los pronósticos de los miembros individuales de las tasas de interés del FOMC.
Leer más.Próxima publicación: mié mar 19, 2025 18:00
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Fuente: Federal Reserve
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre las tasas de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?
La Reserva Federal de EE.UU. tiene programado anunciar su decisión sobre las tasas de interés y publicar la declaración de política monetaria con el SEP revisado el miércoles a las 18:00 GMT. Esto será seguido por la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 18:30 GMT.
Los decepcionantes datos macroeconómicos publicados en EE.UU., combinados con los anuncios de tarifas del presidente Donald Trump, revivieron los temores sobre una posible recesión en la economía estadounidense. Según el modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, se proyecta que la economía de EE.UU. se contraiga a una tasa anual del 2.4% en el primer trimestre.
En caso de que el gráfico de puntos muestre una proyección de recorte de tasas de 75 pbs en 2025, esto podría ser visto como un cambio moderado en las perspectivas de tasas y desencadenar otra caída del USD. Por el contrario, una revisión de línea dura en el SEP, con funcionarios pronosticando un único recorte de 25 pbs, podría impulsar la moneda.
Si la proyección de tasas de interés se mantiene sin cambios, los inversores examinarán las previsiones de inflación y crecimiento. Una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento podría perjudicar al USD, mientras que una revisión al alza de las previsiones de inflación, sin un cambio notable en las estimaciones del PIB, podría apoyar al USD a corto plazo.
Los comentarios de Powell también podrían impactar en el rendimiento del USD. Si minimiza las preocupaciones sobre una desaceleración económica y pone más énfasis en la incertidumbre que rodea las perspectivas de inflación, citando las tarifas de la administración de Trump, es probable que el USD supere a sus rivales a corto plazo. Por el contrario, si Powell reconoce signos de un empeoramiento en las perspectivas de crecimiento, es probable que el USD tenga dificultades para encontrar demanda.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:
"El EUR/USD sigue siendo técnicamente alcista a corto plazo, ya que se mantiene en la mitad superior del canal de regresión ascendente de dos meses. Además, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 70, reafirmando la postura alcista."
"Al alza, 1.1000 (límite superior del canal ascendente, nivel redondo) se alinea como un nivel de resistencia clave antes de 1.1100 (nivel estático, nivel redondo) y 1.1180 (nivel estático de octubre de 2024). Mirando hacia el sur, el primer nivel de soporte podría encontrarse en 1.0770 (punto medio del canal ascendente) antes de 1.0720, donde se encuentra la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días. Un cierre diario por debajo de este último soporte podría atraer a vendedores técnicos y abrir la puerta a una caída extendida hacia 1.0645 (SMA de 20 días)."
Gráfico de puntos FAQs
El "gráfico de puntos" es el nombre popular de las proyecciones de tipos de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que ejecuta la política monetaria. Se publican en el Resumen de Proyecciones Económicas, un informe en el que los miembros del FOMC también dan a conocer sus proyecciones individuales sobre el crecimiento económico, la tasa de desempleo y la inflación para el año en curso y los siguientes. El documento consta de un gráfico en el que se representan las previsiones de tipos de los interés, con un punto que representa la previsión de cada miembro del FOMC. La Reserva Federal también añade una tabla en la que se resume el rango de previsiones y la mediana de cada indicador. Esto facilita a los participantes en el mercado ver cómo esperan los responsables políticos que se comporte la economía estadounidense a corto, medio y largo plazo.
La Reserva Federal de EE.UU. publica el "gráfico de puntos" una vez cada dos reuniones, o en cuatro de las ocho reuniones anuales programadas. El informe de "Resumen de Proyecciones Económicas" se publica junto con la decisión de política monetaria.
El "gráfico de puntos" ofrece una visión completa de las expectativas de los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed). Dado que refleja las previsiones de cada funcionario sobre los tipos de interés al final de cada año, se considera un indicador clave de cara al futuro. Observando el "gráfico de puntos" y comparando los datos con los niveles actuales de los tipos de interés, los participantes en el mercado pueden ver hacia dónde esperan los responsables políticos que se dirijan los tipos y la dirección general de la política monetaria. Dado que las proyecciones se publican trimestralmente, el "gráfico de puntos" se utiliza ampliamente como guía para calcular el tipo terminal y el posible momento de un giro de la política monetaria.
El dato que más mueve el mercado en el "gráfico de puntos" es la proyección del tipo de los fondos federales. Cualquier cambio con respecto a las proyecciones anteriores puede influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD). Por lo general, si el "gráfico de puntos" muestra que los responsables políticos esperan tipos de interés más altos a corto plazo, esto tiende a ser alcista para el USD. Del mismo modo, si las proyecciones apuntan a tipos más bajos en el futuro, es probable que el USD se debilite.
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