Avance de las Minutas de la Fed: Enfoque en el recorte de tasas de 25 puntos básicos en diciembre, perspectivas de una desaceleración en la flexibilización de la política
- Las minutas de la reunión de política monetaria de la Fed del 17-18 de diciembre se publicarán el miércoles.
- Los detalles sobre las discusiones en torno a la decisión de recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos serán escrutados por los inversores.
- La publicación podría influir en la valoración del mercado sobre las perspectivas de la política de la Fed y la valoración del Dólar estadounidense.
Las minutas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos (EE.UU.) del 17-18 de diciembre se publicarán el miércoles a las 19:00 GMT. Los responsables de la política monetaria bajaron la tasa en 25 puntos básicos (bps) al rango de 4.25%-4.5% en la última reunión de política monetaria de 2024. Sin embargo, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, también conocido como el gráfico de puntos, destacó una postura cautelosa sobre una mayor flexibilización de la política en el futuro.
Jerome Powell y compañía decidieron recortar las tasas tras la reunión de diciembre
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó 11 a 1 a favor de un recorte de tasas de 25 bps, con la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, prefiriendo dejar la tasa de política sin cambios. La Fed se abstuvo de hacer cambios significativos en su declaración de política desde la reunión de noviembre, reiterando que evaluará los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos al considerar la magnitud y el momento de los ajustes adicionales de tasas.
"Basándome en mi estimación de que la política monetaria no está lejos de una postura neutral, prefiero mantener la política estable hasta que veamos más pruebas de que la inflación está retomando su camino hacia nuestro objetivo del 2%," dijo Hammack al explicar su decisión de disentir.
Mientras tanto, el SEP revisado mostró que la mayoría de los responsables de la política monetaria pronosticaron dos recortes adicionales de tasas de 25 bps en 2025, frente a los cuatro del gráfico de puntos de septiembre. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que pueden ser más cautelosos al reducir las tasas en el futuro y explicó que un ritmo más lento de recortes reflejaba expectativas de una mayor inflación.
Hablando sobre las perspectivas de la política durante el fin de semana, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, dijo que su trabajo para controlar la inflación aún no ha terminado, mientras que la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló que la inflación sigue estando "incómodamente" por encima del objetivo de la Fed.
Indicador económico
Minutas del FOMC
El Federal Open Market Comitee (FOMC) organiza ocho reuniones al año y revisa las condiciones financieras y económicas para determinar la postura apropiada sobre política monetaria. También evalúa los riesgos existentes sobre los objetivos de estabilidad de precios a largo plazo y crecimiento económico sostenible. Las minutas de la FOMC las publica el Board of Governors of the Federal Reserve System y es una guía clara sobre la política de tipos de interés enlos Estados Unidos. Un cambio en este informe afecta a la volatilidad del dólar. Si las minutas muestran una perspectiva firme, esto será considerado como alcista para el dólar.
Leer más.Próxima publicación: mié ene 08, 2025 19:00
Frecuencia: Irregular
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Fuente: Federal Reserve
Las Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) generalmente se publican tres semanas después del día de la decisión de la política. Los inversores buscan pistas sobre las perspectivas de política en esta publicación junto con la votación dividida. Es probable que un tono alcista proporcione un impulso al dólar, mientras que una postura moderada se considera negativa para el USD. Cabe señalar que la reacción del mercado a las Minutas del FOMC podría retrasarse ya que los medios de comunicación no tienen acceso a la publicación antes del lanzamiento, a diferencia de la Declaración de política del FOMC.
¿Cuándo se publicarán las minutas del FOMC y cómo podrían afectar al Dólar estadounidense?
El FOMC publicará las minutas de la reunión de política monetaria del 17-18 de diciembre a las 19:00 GMT el miércoles. Los inversores escrutarán las discusiones en torno a las perspectivas de la política.
En caso de que la publicación muestre que los responsables de la política monetaria consideraron mantener la tasa de política sin cambios pero votaron por un recorte anticipando una desaceleración en la flexibilización de la política en 2025, la reacción inmediata podría apoyar al USD. Por otro lado, el USD podría verse presionado si el documento sugiere que los responsables de la política monetaria están dispuestos a continuar con las reducciones de tasas una vez que estén convencidos de que las políticas del presidente electo Donald Trump, especialmente en lo que respecta a los aranceles de importación, no avivarán la inflación.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente en casi un 90% la probabilidad de que la Fed deje la tasa de política sin cambios en la reunión de enero. Este posicionamiento del mercado sugiere que el USD no tiene mucho margen al alza. Además, los inversores podrían abstenerse de tomar grandes posiciones basadas en las minutas del FOMC y optar por esperar hasta el informe de empleo de diciembre del viernes, lo que podría hacer que la reacción del mercado sea efímera.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva para el Índice del USD:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cayó por debajo de 60 el lunes, reflejando una pérdida de impulso alcista. A la baja, el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de octubre-enero forma un soporte clave para el Índice del USD en 107.00 antes de 105.80 (retroceso de Fibonacci del 38.2%) y el área de 105.80-105.50, donde se encuentra el retroceso de Fibonacci del 38.2% y la media móvil simple de 200 días."
"Mirando al norte, la resistencia inmediata podría ubicarse en 109.30 (punto final de la tendencia alcista) antes de 110.00 (nivel redondo, nivel estático) y 110.60 (nivel estático de noviembre de 2022)."
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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