El gráfico de puntos de la Fed prevé que las tasas de interés se sitúen en el 3.9% en 2025, frente al 3.4% proyectado anteriormente
Las proyecciones del 'dot plot' o gráfico de puntos publicadas por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de Estados Unidos señalan que los tipos de interés se situarán en un promedio del 3.9% al finalizar 2025. En la proyección de septiembre, esta tasa se situaba en el 3.4%.
De cumplirse este pronóstico, aún podríamos ver dos recortes de tipos por parte de la Fed en 2025, de 25 puntos básicos cada uno, o uno de 50 pb.
Para este 2024, el gráfico de puntos mantiene si cambios en el 4.4% el nivel de las tasas. En 2026, los tipos se situarían en el 3.4% frente al 2.9% pronosticado previamente.
Respecto al PIB estadounidense, las proyecciones suben al 2.5% para este año desde el 2.0% previo. Para 2025, la enconomía estadounidense crecería un 2.1% frente al 2.0% proyectado en septiembre.
Sobre la tasa de desempleo, se prevé una bajada al 4.2% para final de 2024 frente al 4.4% anterior. En 2025, el paro se situaría en el 4.3%, por debajo del 4.4% previsto en septiembre.
Finalmente, se estima que la inflación del PCE subirá al 2.4% a fin de año, desde el 2.3% previsto previamente. En 2025, el indicador subiría al 2.5% frente al 2.1% anticipado anteriormente. En 2026 y 2027, la tasa de precios del gasto en consumo personal se ubicaría en el 2.1% y 2%, respectivamente.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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