Se espera ampliamente que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés a pesar del reciente aumento de la inflación
- Se espera ampliamente que la Reserva Federal reduzca la tasa de política en 25 puntos básicos en la última reunión de 2024.
- Los comentarios del presidente de la Fed, Powell, y el gráfico de puntos revisado podrían proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas de las tasas de interés.
- La valoración del Dólar estadounidense podría verse significativamente afectada de cara a las vacaciones de Navidad.
La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) anunciará las decisiones de política monetaria tras la reunión de política monetaria de diciembre el miércoles. Junto con el comunicado de política, el banco central de EE.UU. publicará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, también conocido como el gráfico de puntos.
La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores están descontando completamente un recorte de la Fed de 25 puntos básicos, lo que llevaría la tasa de política al rango de 4,25%-4,5%. El posicionamiento del mercado sugiere que la reacción del Dólar estadounidense (USD) a la decisión sobre las tasas de interés por sí sola podría ser de corta duración. En cambio, los inversores evaluarán los detalles del gráfico de puntos y examinarán los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
El SEP de septiembre mostró que la opinión mediana de los funcionarios de la Fed sobre la tasa de fondos federales a finales de 2025 se situaba en 3,4%. Las revisiones de las expectativas de tasas de interés, inflación y proyecciones de crecimiento para el próximo año podrían proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas de la política y afectar la valoración del USD.
En la previa de la última reunión de política de la Fed del año, "se espera que el FOMC anuncie un recorte adicional de tasas, con el Comité reduciendo las tasas en 25 puntos básicos a 4,25%-4,50%", dijeron los analistas de TD Securities en un informe publicado recientemente y agregaron:
"Aunque creemos que la Fed seguirá interesada en proyectar un mayor alivio de la política para 2025, nuestra opinión es que la orientación sobre el ritmo de los recortes de tasas será más cautelosa en el futuro. Esto podría interpretarse como un recorte de tasas de línea dura por parte de los participantes del mercado."
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre las tasas de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?
La Reserva Federal de EE.UU. tiene previsto anunciar su decisión sobre las tasas de interés y publicar la política monetaria con el gráfico de puntos revisado el miércoles a las 19:00 GMT. Esto será seguido por la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 19:30 GMT.
Una revisión al alza de la proyección de la tasa de interés para finales de 2025 podría ser evaluada como una inclinación de línea dura en las perspectivas de la política y desencadenar un rally del USD con la reacción inmediata, haciendo que el EUR/USD baje. Por otro lado, una revisión a la baja podría tener el efecto contrario en la acción del par.
Es probable que se le pregunte a Powell si los responsables de la política monetaria tomaron en cuenta las políticas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, especialmente en lo que respecta a los aranceles, al redactar sus proyecciones para el próximo año.
En caso de que Powell señale que adoptarán un enfoque gradual para un mayor alivio de la política debido a la incertidumbre creada por los posibles aranceles sobre las perspectivas de inflación, el USD podría mantener su fortaleza. Por otro lado, si Powell minimiza las preocupaciones sobre la inflación y reitera su disposición a mantener fuerte el mercado laboral el próximo año, esto podría ser visto como un tono moderado y dificultar que el USD se mantenga firme frente a sus rivales. En este escenario, el EUR/USD podría protagonizar un rebote en el corto plazo.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:
"El EUR/USD sigue siendo técnicamente bajista en el corto plazo, ya que permanece dentro del canal de regresión descendente desde finales de septiembre. Además, el indicador de Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 40, destacando la falta de interés comprador."
"A la baja, 1.0400 (nivel estático) se alinea como soporte inmediato antes de 1.0260 (límite inferior del canal descendente) y 1.0200 (nivel estático, nivel redondo). En caso de que el EUR/USD suba por encima de 1.0600, donde se encuentra el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia bajista de octubre a diciembre, y comience a usar este nivel como soporte, los vendedores podrían desanimarse. En este escenario, 1.0690-1.0700 (media móvil simple de 50 días, retroceso de Fibonacci del 38.2%) y 1.0800 (retroceso de Fibonacci del 50%) podrían verse como los próximos niveles de resistencia."
Tasas de interés de EE.UU. FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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