China: El crecimiento se normalizó en noviembre – Standard Chartered

El crecimiento de la producción industrial (IP) se recuperó en parte debido al efecto base; el crecimiento de la inversión en activos fijos (FAI) y de las ventas minoristas se normalizó tras el salto de octubre. La demanda de vivienda puede haber mejorado, con desarrollos positivos en las ventas de viviendas nuevas y los precios de las viviendas. Es probable que se logre el objetivo de crecimiento para 2024; mantenemos nuestra previsión de crecimiento para 2025 en el 4,5%, señalan los economistas de Standard Chartered, Hunter Chan y Shuang Ding.

El crecimiento del índice de producción industrial y de servicios se mantuvo resistente

"El desempeño de la actividad real fue mixto en noviembre, con la actividad de producción aún resistente mientras que el crecimiento de las ventas minoristas y la inversión se moderaron después de un pico en octubre. El crecimiento de la producción industrial (IP) aumentó 0,1 puntos porcentuales hasta el 5,4% interanual en noviembre, frente al promedio del tercer trimestre del 5%. El crecimiento del índice de producción de servicios se desaceleró 0,2 puntos porcentuales intermensuales hasta el 6,1% en noviembre, en comparación con el promedio del tercer trimestre del 4,8%. Estimamos que el crecimiento mensual del PIB se mantuvo por encima del 5% interanual durante otro mes."

"La inversión en activos fijos (FAI) creció un 3,3% interanual en los primeros 11 meses de 2024, 0,1 puntos porcentuales más lento que en los primeros 10 meses de 2024, arrastrada principalmente por la inversión inmobiliaria (-10,4% interanual en los primeros 11 meses de 2024). El crecimiento de las ventas minoristas de productos básicos se normalizó al 2,8% interanual desde el 5% en octubre después de un impulso debido al inicio temprano del festival de compras en línea y las vacaciones del Día Nacional. La tasa de desempleo encuestada se mantuvo en el 5% por segundo mes consecutivo."

"Los datos de octubre y noviembre sugieren que el impulso del crecimiento económico se aceleró desde el tercer trimestre. Las autoridades han mostrado confianza recientemente en cumplir con el objetivo de crecimiento anual de este año de alrededor del 5%. La reunión del Politburó y la Conferencia Central de Trabajo Económico (CEWC) establecieron una postura de política pro-crecimiento para 2025, con un déficit fiscal más amplio y una política monetaria más laxa. Mantenemos nuestra previsión de crecimiento para 2025 en el 4,5%, ya que esperamos que los estímulos compensen parcialmente los aranceles más altos."