La inflación subyacente del PCE en EE.UU. se mantendrá estable, generando dudas sobre un nuevo recorte de tasas de la Reserva Federal
- Se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente aumente un 0,3% mensual y un 2,8% interanual en octubre.
- Los mercados están indecisos sobre si la Fed reducirá la tasa de política en 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria.
- Se prevé que la inflación anual del PCE aumente al 2,3% desde el 2,1% en octubre.
La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) publicará los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para octubre el miércoles a las 13:30 GMT. Este índice es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal.
Aunque los datos de inflación del PCE suelen ser un gran motor del mercado, esta vez podría ser difícil evaluar su impacto en la valoración del Dólar estadounidense (USD). Con Estados Unidos entrando en el feriado de Acción de Gracias el jueves, otros datos macroeconómicos –como las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales, los pedidos de bienes duraderos de octubre y la segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre– se publicarán junto con las cifras de inflación del PCE.
Anticipando el PCE: Perspectivas sobre la métrica clave de inflación de la Reserva Federal
Se proyecta que el índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumente un 0,3% mensual en octubre, igualando el aumento de septiembre. En los últimos doce meses, se espera que la inflación subyacente del PCE aumente al 2,8% desde el 2,7%. Mientras tanto, se prevé que la inflación anual general del PCE aumente al 2,3% desde el 2,1% en el mismo período.
En la reunión de política monetaria de noviembre, la Reserva Federal (Fed) decidió reducir la tasa de política en 25 puntos básicos (pb) al rango de 4,5%-4,75%. En el comunicado de política, el banco central de EE.UU. hizo un pequeño ajuste para decir que la inflación "ha progresado" hacia el objetivo de la Fed, en comparación con "ha progresado más" en el comunicado anterior. Además, la Fed señaló que la inflación subyacente del PCE ha mostrado poco cambio en los últimos tres meses.
En la vista previa del informe de inflación del PCE, TD Securities dijo: "Es probable que los precios generales del PCE hayan aumentado a un ritmo firme del 0,27% mensual, con el núcleo subiendo un 0,31% mensual y la inflación supercore acelerándose al 0,39% mensual.". "Por separado, esperamos que el gasto del consumidor comience el cuarto trimestre con un tono suave, aumentando un 0,3% mensual en términos nominales en octubre y casi plano en términos reales," agregó TD Securities en un informe publicado recientemente.
La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando actualmente en casi un 41% la probabilidad de que la Fed mantenga la tasa de política sin cambios en la última reunión de política del año, lo que sugiere que el Dólar estadounidense enfrenta un riesgo bidireccional de cara al evento.
Indicador económico
Gasto de consumo personal - índice de precios (MoM)
El gasto personal publicado por la oficina Bureau of Economic Analysis es un indicador que mide el gasto total de los individuos. El nivel de gasto puede ser usado como un indicador del optimismo del consumidor. También se considera una medida de crecimiento económico ya que mientras el gasto personal estimula las presiones inflacionarias puede llevar a un incremento de los tipos de interés. Un resultado superior a las expectativas es alcista para el dólar, mientras que una lectura inferior al consenso es bajista.
Leer más.Próxima publicación: mié nov 27, 2024 13:30
Frecuencia: Mensual
Estimado: 0.2%
Previo: 0.2%
Fuente: US Bureau of Economic Analysis
¿Cómo afectará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal al EUR/USD?
Los participantes del mercado podrían reducir las apuestas sobre un recorte de tasas en diciembre en caso de que el índice de precios del PCE subyacente mensual aumente a un ritmo más fuerte de lo esperado. En este escenario, el USD podría fortalecerse y dificultar que el EUR/USD se mantenga. Por el contrario, un aumento del índice de precios del PCE subyacente mensual del 0,2% o menor podría reavivar el optimismo sobre un mayor progreso en la desinflación y pesar sobre el USD con la reacción inmediata, abriendo la puerta a un rebote del par a corto plazo.
Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario permanece bien por debajo de 50, mientras se mantiene por encima de 30, lo que sugiere que el EUR/USD tiene más espacio a la baja antes de volverse técnicamente sobrevendido."
"A la baja, 1.0400 (nivel estático) se alinea como primer soporte. En caso de que el EUR/USD cierre por debajo de este nivel y comience a usarlo como resistencia, 1.0330 (mínimo del 22 de noviembre) podría actuar como soporte interino antes de 1.0230 (nivel estático de noviembre de 2022). Mirando al norte, la primera resistencia podría ubicarse en 1.0600 (nivel estático) antes de 1.0660 (media móvil simple de 20 días). Si el EUR/USD supera este último obstáculo, podría apuntar a 1.0800 (nivel estático) a continuación."
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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