Minutas del FOMC: Buscando pistas sobre un posible recorte en diciembre
- Las minutas de la reunión de la Fed del 7 de noviembre se publicarán más tarde.
- La opinión del Comité sobre un posible movimiento en diciembre ocupa el centro del escenario.
- El Índice del Dólar estadounidense se mantiene cerca de sus picos recientes del ciclo.
Las minutas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos del 6-7 de noviembre se publicarán más tarde el miércoles a las 19:00 GMT.
El Comité relajó aún más la política monetaria con un recorte de tasas de 25 puntos básicos el 7 de noviembre, tras la sorprendente reducción de tasas en septiembre que tomó por sorpresa a los mercados.
Durante ese evento, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, supuestamente evitó proporcionar señales claras de que el banco central podría pausar su ciclo de recortes de tasas en el corto plazo, a pesar del ampliamente anticipado recorte de 25 puntos básicos. Los responsables de la política de la Fed señalaron que el mercado laboral se había "relajado en general", mientras que la inflación parecía estar avanzando hacia el objetivo del 2% de la Fed.
Powell tampoco indicó que se estuviera considerando una pausa, y los analistas interpretaron sus comentarios como una sugerencia de que la Fed podría apuntar a tasas por debajo del 4%—o cerca de ese nivel—antes de contemplar una pausa. Además, Powell reiteró que las próximas elecciones no influirían en las decisiones de política a corto plazo de la Fed, enfatizando que el banco central no especula sobre cómo los resultados políticos podrían afectar sus objetivos.
Desde la decisión de tasas de principios de noviembre, los datos económicos de EE.UU. han permanecido robustos, señalando fundamentos sólidos junto con un aumento en la inflación de octubre, según el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Sin embargo, los comentarios recientes de Powell dejaron claro que la Fed no tiene prisa por recortar las tasas aún más, alineándose con la opinión de la gobernadora del FOMC, Michelle Bowman.
Actualmente, la herramienta FedWatch del CME Group estima la probabilidad de un recorte de tasas de un cuarto de punto en la reunión del 18 de diciembre en casi un 60%, por debajo del aproximadamente 75% de hace un mes.
¿Cómo podría la publicación de las minutas del FOMC impactar al Dólar estadounidense?
Aunque otro recorte de tasas de 25 puntos básicos parece el siguiente paso lógico, los inversores no deben descartar la posibilidad de una pausa—o incluso una pausa de línea dura.
El "Barrido Rojo" que acompañó la victoria electoral de Donald Trump en noviembre ha reavivado las expectativas de aranceles estadounidenses, una política fiscal más laxa y la desregulación corporativa, todo lo cual podría aumentar las presiones inflacionarias más pronto que tarde. Este escenario podría desafiar la continuación del ciclo de relajación de la Fed, potencialmente obligando al banco central a pausar o incluso detener los recortes de tasas. ¿Podrían volver a estar sobre la mesa las subidas de tasas?
El analista senior Pablo Piovano de FXStreet señala que "una mirada a los aspectos técnicos del Índice del Dólar estadounidense (DXY) muestra una resistencia inmediata en el pico de 2024 de 108.07 (22 de noviembre). Superar este nivel debería encontrar poca resistencia hasta el máximo de noviembre de 2022 de 113.14 (3 de noviembre)."
"Por otro lado, los movimientos bajistas ocasionales deberían encontrar el próximo soporte en la crítica SMA de 200 días en 103.98," añade Pablo.
Indicador económico
Minutas del FOMC
El Federal Open Market Comitee (FOMC) organiza ocho reuniones al año y revisa las condiciones financieras y económicas para determinar la postura apropiada sobre política monetaria. También evalúa los riesgos existentes sobre los objetivos de estabilidad de precios a largo plazo y crecimiento económico sostenible. Las minutas de la FOMC las publica el Board of Governors of the Federal Reserve System y es una guía clara sobre la política de tipos de interés enlos Estados Unidos. Un cambio en este informe afecta a la volatilidad del dólar. Si las minutas muestran una perspectiva firme, esto será considerado como alcista para el dólar.
Leer más.Próxima publicación: mar nov 26, 2024 19:00
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Fuente: Federal Reserve
Las Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) generalmente se publican tres semanas después del día de la decisión de la política. Los inversores buscan pistas sobre las perspectivas de política en esta publicación junto con la votación dividida. Es probable que un tono alcista proporcione un impulso al dólar, mientras que una postura moderada se considera negativa para el USD. Cabe señalar que la reacción del mercado a las Minutas del FOMC podría retrasarse ya que los medios de comunicación no tienen acceso a la publicación antes del lanzamiento, a diferencia de la Declaración de política del FOMC.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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