Las Minutas de Banxico ven riesgos en la inflación del sector servicios aunque apuntan a más ajustes adicionales
El Banco de México (Banxico) ha publicado este jueves las Minutas de la reunión de política monetaria de septiembre, cuando decidió recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 10.5% actual.
Las Minutas destacan que todos los miembros de la Junta coincidieron en que la actividad productiva nacional atraviesa por un periodo de debilidad. La mayoría indicó que ha registrado una visible pérdida de dinamismo desde el último trimestre de 2023. La mayoría añadió que la información disponible para el inicio del tercer trimestre muestra cierto repunte.
Respecto de la demanda interna, la mayoría indicó que el consumo se desaceleró. Algunos consideraron que incluso se ha estancado. La mayoría resaltó que dicho componente presentó una contracción en el segundo trimestre.
Todos indicaron que el mercado laboral se mantiene sólido. La mayoría destacó que la tasa de desocupación permanece cerca de sus mínimos históricos. No obstante, todos reconocieron que la creación de empleos se ha desacelerado.
La mayoría coincidió en que el panorama inflacionario en México ha venido mejorando, luego de los profundos choques globales de años previos. No obstante, advirtió que aún enfrenta desafíos. Todos opinaron que la inflación de servicios continúa exhibiendo persistencia. La mayoría mencionó que los pronósticos para las inflaciones general y subyacente se ajustaron ligeramente a la baja para algunos trimestres en el corto plazo. La mayoría opinó que se prevé que la inflación general retome su tendencia a la baja y que la subyacente continúe con su trayectoria
decreciente. La mayoría consideró que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza.
La mayoría comentó que desde la última decisión los mercados financieros en México continuaron mostrando volatilidad. La mayoría destacó que el Peso mexicano operó en un rango amplio. Indicó que registró episodios de depreciación, y que dicha depreciación se revirtió parcialmente.
El Comité de Banxico valoró que, si bien el panorama inflacionario aún amerita una postura restrictiva, la evolución que ha presentado implica que es adecuado reducir el grado de apretamiento monetario. Así, con la presencia de todos sus miembros, decidió por mayoría reducir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 10.50%.
Hacia delante, prevé que el entorno inflacionario permita ajustes adicionales a la tasa de referencia. Tomará en cuenta la perspectiva de que los choques globales continuarán desvaneciéndose y los efectos de la debilidad de la actividad económica. El Banco Central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.
Reacción del Peso mexicano
El Peso mexicano ha reaccionado al alza tras la publicación, recuperando las pérdidas sufridas frente al Dólar estadounidense. Al momento de escribir, el USD/MXN cotiza alrededor de 19.48, prácticamente plano en el día.
Banxico FAQs
El Banco de México, también conocido como Banxico, es el banco central del país. Su misión es preservar el valor de la moneda de México, el Peso mexicano (MXN), y fijar la política monetaria. Para ello, su principal objetivo es mantener una inflación baja y estable dentro de los niveles objetivo (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%).
La principal herramienta del Banxico para orientar la política monetaria es la fijación de tasas de interés. Cuando la inflación esté por encima del objetivo, el banco intentará controlarla aumentando las tasas, encareciendo el endeudamiento de dinero para los hogares y las empresas y enfriando así la economía. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que generan mayores rendimientos, lo que convierte al país en un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, tasas de interés más bajas tienden a debilitar al MXN. El diferencial de tasas con el Dólar, o cómo se espera que Banxico fije las tasas de interés en comparación con la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, es un factor clave.
Banxico se reúne ocho veces al año y su política monetaria está muy influenciada por las decisiones de la Reserva Federal estadounidense (Fed). Por lo tanto, el comité de toma de decisiones del banco central suele reunirse una semana después que la Reserva Federal. Al hacerlo, Banxico reacciona y en ocasiones anticipa las medidas de política monetaria fijadas por la Reserva Federal. Por ejemplo, después de la pandemia de Covid-19, antes de que la Fed subiera las tasas, Banxico lo hizo primero en un intento de disminuir las posibilidades de una depreciación sustancial del Peso mexicano (MXN) y evitar salidas de capital que pudieran desestabilizar al país.
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