Se espera que el BoE mantenga la tasa de interés sin cambios en 5% mientras persisten las presiones sobre los precios

• Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa de interés en el 5.0% el jueves.
• La inflación anual del Reino Unido se mantuvo estable en el 2.2% en agosto.
• Los anuncios de política del BoE probablemente sacudirán a la Libra esterlina.

Después de una decisión ajustada en agosto, la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Inglaterra (BoE) en septiembre es esperada con gran interés para obtener nuevas pistas sobre la futura acción de política del banco y el ritmo de sus ventas de bonos. 

La reunión del jueves no es un "Super Thursday" – no habrá ningún Informe de Política Monetaria (MPR) ni una conferencia de prensa del gobernador Andrew Bailey –, pero los anuncios del banco central del Reino Unido (UK) a las 11:00 GMT probablemente tendrán un impacto significativo en el rendimiento de la Libra esterlina (GBP).

¿Qué esperar de los anuncios de política del Banco de Inglaterra?

Se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra mantenga la tasa de interés clave en el 5.0% tras su reunión de política de septiembre, con el enfoque principal probablemente en el lenguaje del comunicado de política y la composición de la votación del Comité de Política Monetaria (MPC).

Se prevé que el BoE mantenga su postura cautelosa sobre el camino de flexibilización en medio de una elevada inflación de servicios en el Reino Unido, mientras espera el Presupuesto de Otoño del nuevo gobierno laborista el 30 de octubre. La ausencia de nuevas proyecciones económicas también podría disuadir al banco central de comprometerse con cualquier orientación futura.  

En agosto, el BoE redujo la tasa de política clave en 25 puntos básicos (bps) al 5.0% desde el 5.25%, con una votación de 5-4 del MPC a favor de tal movimiento. El economista jefe Huw Pill prefirió mantener la tasa en el 5.25%.

Jonathan Haskel, otro miembro del MPC, votó por mantener las tasas en agosto, pero desde entonces ha sido reemplazado por Alan Taylor. Los mercados son inciertos sobre la postura política de Taylor, anticipando que se alineará con la mayoría durante su primera reunión de fijación de tasas.

Los datos de inflación de agosto publicados el miércoles mostraron que el Índice de Precios al Consumo (CPI) aumentó a un ritmo anual del 2.2%, manteniéndose por encima del objetivo del 2.0% del BoE, aunque por debajo de las expectativas del banco central del 2.4% en el período informado. Sin embargo, el repunte de la inflación de servicios en el Reino Unido al 5.6% en agosto desde el 5.2% de julio sigue siendo motivo de preocupación, aumentando las probabilidades de que el BoE mantenga su perspectiva cautelosa sobre el camino de la política.

A esto se suma que Althea Spinozzi, Jefa de Estrategia de Renta Fija en Saxo Bank, dijo: "aunque el crecimiento salarial ha sorprendido a la baja, con el promedio de ganancias semanales de 3 meses en el 4% (bajando desde el 4.5%), sigue siendo significativamente más alto que los niveles previos a la pandemia. Esto mantiene el ingreso disponible real elevado en comparación con el promedio de 2010-2020, añadiendo al contexto inflacionario."

En su previsión de la decisión de política del BoE, Althea señaló: "Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas estables en septiembre, reflejando un enfoque cauteloso debido a la inflación persistente, especialmente en los servicios, y al elevado crecimiento salarial."

"Es probable que el BoE anuncie una reducción adicional de 100 mil millones de libras en las tenencias de gilts en los próximos doce meses, reduciendo la necesidad de ventas activas, lo que podría proporcionar alivio fiscal para el gobierno a la luz de la Declaración de Otoño," añadió.

¿Cómo impactará la decisión de la tasa de interés del BoE en el GBP/USD?

La Libra esterlina ha entrado en una fase de consolidación frente al Dólar estadounidense, habiendo probado ofertas por encima del umbral de 1.3200 a principios de esta semana. ¿Revivirá el veredicto de política del BoE la tendencia alcista del GBP/USD?

Si la comunicación del BoE sugiere la prudencia del banco sobre el futuro ciclo de flexibilización, los mercados lo percibirían como una retención de línea dura, proporcionando un nuevo impulso a la Libra esterlina. En tal caso, el GBP/USD podría extenderse al alza hacia la marca de 1.3300. Alternativamente, si el banco central reconoce el progreso en la tendencia desinflacionaria y expresa preocupaciones sobre las perspectivas económicas, podría avivar las expectativas de más recortes de tasas este año, arrastrando al par de vuelta hacia 1.3000.

Dhwani Mehta, Analista Líder de la Sesión Asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el GBP/USD: 

"El par GBP/USD se estableció el miércoles por encima de la resistencia de la línea de tendencia descendente en el gráfico diario en 1.3199, produciendo una ruptura técnica. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene cómodamente por encima del nivel 50, actualmente cerca de 60, lo que sugiere que los riesgos al alza permanecen intactos en el corto plazo.

"Los compradores, sin embargo, necesitan encontrar un punto de apoyo fuerte por encima del nivel psicológico de 1.3250 para continuar al alza. Las próximas barreras superiores se ven en el máximo de varios años de 1.3297 y 1.3350. Alternativamente, la aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 21 días en 1.3153 es crítica para una corrección sostenida. Más abajo, el máximo del 17 de julio de 1.3045 vendrá al rescate de la Libra esterlina si la baja se extiende. En ese nivel, la SMA de 50 días se encuentra," añade Dhwani.