TRY: La lira se deprecia más rápido antes de la decisión sobre tasas – Commerzbank

El banco central de Turquía (CBT) anunciará hoy su decisión mensual sobre las tasas: los analistas predicen unánimemente una tasa sin cambios en el 50%. En el trasfondo, el ritmo de depreciación de la Lira (TRY) se ha estado acelerando, incluso frente al débil Dólar estadounidense (USD), señala el estratega de FX de Commerzbank, Tatha Ghose.

El CBRT anunciará su decisión mensual sobre las tasas

"Si calculamos la tasa anualizada de depreciación basada en el cambio diario promedio desde principios de julio, obtenemos un 26%; si repetimos el mismo cálculo pero comenzando más recientemente el 1 de agosto, obtenemos un 36%. Esta reciente aceleración no es una señal reconfortante y, según se informa, incluso requirió intervención de FX por parte de los bancos estatales para mantenerla bajo control ayer."

"Las medidas de esterilización de liquidez del CBT no han logrado hacer mella en la tendencia de depreciación de la lira. Además, las expectativas de inflación no están mejorando en absoluto. Por último, pero no menos importante, encuestas recientes encuentran una creciente insatisfacción del electorado con la economía y demandas de una elección anticipada. Si el CBT hubiera sido el único responsable de la política económica en Turquía, tendrían que pensar urgentemente en alguna respuesta a estos desarrollos."

"Solo asegurar que la inflación comenzará a moderarse durante el segundo semestre no es suficiente: los mercados obviamente están viendo la naturaleza superficial de la mejora hasta ahora. Pero, también es cierto que hay otros responsables de políticas significativos en Turquía, y ellos necesitan desempeñar su papel en términos de contracción fiscal y establecer una credibilidad completa. Sin esto, solo otra subida de tasas por parte del CBT sería en cualquier caso insignificante."