La caída del Dólar se extiende a un mínimo de tres años – Scotiabank

'Problemas de transición' con los aranceles de EE.UU. continúan. El Dólar estadounidense (USD) está siendo destrozado. Una semana enormemente volátil para los mercados financieros está terminando con otra caída significativa en el USD, bonos del Tesoro de EE.UU. más suaves y un apetito por el riesgo aún frágil en medio de la respuesta de China en espejo al aumento de los aranceles de EE.UU., señala Shaun Osborne, Jefe de Estrategia de FX de Scotiabank.

El USD se desploma nuevamente mientras persisten las preocupaciones por los aranceles

"China aumentó los aranceles sobre los bienes estadounidenses al 125% a partir del 12 de abril, pero dijo que no respondería a ningún movimiento adicional de EE.UU. Los refugios—no los bonos del Tesoro de EE.UU.—están siendo demandados nuevamente; el CHF y el JPY, además del EUR, están superando al tiempo que el oro se negocia en un nuevo máximo cíclico. Las divisas de alto beta están bajo rendimiento hoy (y durante la semana), con el MXN en la parte inferior de la tabla de rendimiento intradía hoy. "Los mercados están protestando contra la política de EE.UU. y no ayuda que los funcionarios estadounidenses estén minimizando las oscilaciones del mercado de esta semana. Los mercados financieros pueden tener un efecto disciplinario, como descubrió la ex primera ministra del Reino Unido, Truss, en 2022 cuando la libra, los Gilts y las acciones del Reino Unido caían al unísono. Eso ha estado sucediendo en EE.UU. esta semana y es una señal clara de que los mercados anticipan consecuencias negativas de la búsqueda de EE.UU. de aranceles agresivos sobre sus socios comerciales y están deshaciéndose de activos estadounidenses como resultado. La prórroga de 90 días no ayudará."

"Solo prolonga la incertidumbre y aumenta el riesgo de un resultado económico negativo. Debe encontrarse rápidamente una salida a los aranceles o el USD continuará cayendo. El Índice del Dólar (DXY) ha alcanzado el objetivo de 99 al que me he referido durante un tiempo, pero el riesgo de una caída significativa adicional está aumentando. A menos que esa salida a los aranceles pueda localizarse rápidamente, el USD podría caer otro 5-10%. Los mercados buscarán pequeñas ganancias (cobertura corta del USD hacia el fin de semana quizás) como una oportunidad de venta."