USD: Los movimientos salvajes continúan – ING

Los mercados permanecen en tensión mientras las tensiones comerciales, los titulares erráticos y las dinámicas cambiarias cambiantes impulsan movimientos bruscos en todas las clases de activos. Si bien surgen algunos signos de optimismo, los riesgos para el dólar estadounidense y las divisas vinculadas a las materias primas persisten, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

El papel de refugio seguro del USD enfrenta una prueba de estrés

"La volatilidad en las acciones ha permanecido muy alta y se unió a una venta masiva en los bonos ayer. Tras una apertura muy débil, las acciones estadounidenses repuntaron hacia territorio positivo gracias a un titular no confirmado que sugiere una pausa de 90 días en los aranceles. Trump rápidamente lo etiquetó como "noticias falsas" y de hecho amenazó con un arancel adicional del 50% sobre China si Pekín no levanta los aranceles de represalia. El S&P cerró solo marginalmente a la baja después de una montaña rusa."

"El nuevo optimismo tentativo ha llevado a un rebote material durante la noche en las desgastadas divisas de materias primas. Curiosamente, el AUD y el NZD son los mejores desempeñadores en el G10 esta mañana a pesar de la amenaza de aranceles adicionales sobre China. La razón puede estar detrás de la decisión del Banco Popular de China de fijar el USD/CNY por encima de 7.20: una señal bajista para el yuan que puede aliviar algo de presión sobre los proxies. Discutimos la situación del CNY en detalle a continuación."

"Estamos viendo al dólar restablecer su papel como refugio seguro. Por cierto, parece que el repunte de ayer en los rendimientos de los bonos del Tesoro fue aún en gran medida beneficioso para el Dólar. Un riesgo clave a la baja para el dólar es si los bonos del Tesoro aceleran su venta en un entorno donde las acciones permanecen presionadas. Si eso sucede independientemente de otros bonos soberanos de refugio seguro, podría ser una señal temprana del escenario de 'vender América' que puede llevar al dólar a niveles significativamente más bajos."