El Dólar estadounidense retrocede en medio de la toma de beneficios y el posicionamiento de fin de año
- El DXY cae a medida que se establece la toma de beneficios, bajando hacia 107.80.
- Los operadores analizan los datos desinflacionarios del PCE tras el recorte de línea dura de la Fed el miércoles.
- Las lecturas de inflación suave podrían no alterar la postura de 'esperar y ver' de la Fed.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de divisas, sufrió un golpe después de que se publicaran los datos suaves del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) durante la sesión europea. Los mercados también están evaluando los problemas políticos en EE.UU., que afectaron el sentimiento del mercado.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense reacciona a los datos desinflacionarios del PCE, los riesgos de cierre y la postura de la Fed
- Los riesgos de un cierre del gobierno de EE.UU. han aumentado ya que los republicanos de la Cámara de Representantes no lograron aprobar un acuerdo de financiación. Aunque un cierre breve puede tener un impacto limitado en el mercado, las negociaciones siguen siendo el centro de atención.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo continúan subiendo, con el rendimiento a 10 años cerca del 4,60% y el rendimiento a 30 años en el 4,77%, empinando la curva de rendimientos.
- Los datos del PCE de noviembre fueron más suaves de lo esperado, con una inflación general mensual del 0,1% y anual del 2,4%, por debajo del pronóstico del 2,5%.
- El PCE subyacente también no cumplió con las expectativas. Esta ligera impresión desinflacionaria puede no alterar significativamente la reciente postura de línea dura de la Fed.
- Las señales de línea dura de la Reserva Federal y los recortes proyectados menores en 2025 continúan apoyando la fortaleza relativa del Dólar estadounidense.
- Mientras tanto, el sólido PIB del tercer trimestre del 3,1% SAAR y el sólido gasto del consumidor destacan la resistencia subyacente de la economía estadounidense.
- El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta pronostica un crecimiento del cuarto trimestre del 3,2% SAAR, y el Nowcast de la Fed de Nueva York ve el cuarto trimestre en 1,9% SAAR, manteniendo una narrativa de crecimiento optimista.
Perspectiva técnica del DXY: Los indicadores se suavizan a medida que el índice cae por debajo de 108.00
Después de los movimientos alcistas del miércoles, los indicadores se están suavizando a medida que el índice cae por debajo de 108.00 el viernes, actualmente rondando cerca de 107.60. El retroceso sugiere que el reciente repunte puede estar tomando un respiro. Aún así, si el DXY puede mantenerse por encima de su media móvil simple de 20 días, la estructura alcista más amplia permanece intacta, dejando espacio para más ganancias una vez que la toma de beneficios disminuya y los impulsores fundamentales se reafirmen.
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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