El Dólar estadounidense retrocede después de que la Fed señala menos recortes, surge el factor Trump
- El DXY se mantiene cerca de 108.00 el jueves mientras los compradores parecen estar tomando un respiro.
- La toma de beneficios surge después del fuerte repunte del miércoles.
- El tono cauteloso de la Fed asusta a los optimistas de recortes de tasas, lo que beneficia al USD.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del USD frente a una gama de divisas, retrocede desde su pico de dos años tras las señales de la Reserva Federal (Fed) sobre menos recortes de tasas de interés en el futuro. Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) expresan preocupaciones sobre la inflación que continuará hasta 2025 y tienen en cuenta posibles políticas inflacionarias del "efecto Trump", como aranceles y una reducción de la oferta laboral debido a deportaciones.
El DXY se sitúa en 108.00, con ese nivel actuando como soporte. A pesar de los avances recientes, los operadores están tomando beneficios mientras consideran los datos económicos chinos y las posibles medidas de estímulo que podrían ralentizar el impulso del Dólar estadounidense.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense reevalúa tras señales de línea dura de la Fed
- La reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto terminó con un recorte de 25 puntos básicos pero menos recortes proyectados en 2025, reflejando una inflación persistente y cautela sobre futuros movimientos de política.
- Las previsiones macroeconómicas actualizadas y el gráfico de puntos muestran revisiones al alza del crecimiento y la inflación, llevando a una perspectiva más de línea dura a medio plazo. La tasa de política mediana para 2025 se movió a 3.875% desde 3.375%, bajando de cuatro recortes proyectados a dos.
- El presidente Jerome Powell adoptó un tono cauteloso, enfatizando la incertidumbre y la necesidad de un progreso tangible en la inflación. A pesar del recorte del miércoles, la Fed señaló que la flexibilización de la política podría ralentizarse o pausarse, manteniendo la ventaja de tasas de Estados Unidos intacta.
- Las políticas entrantes del presidente electo Donald Trump tienen un gran impacto, lo que lleva a la Fed a considerar los posibles efectos del estímulo fiscal en la inflación y el crecimiento. Este "efecto Trump" apoya al Dólar estadounidense al ampliar los diferenciales de tasas.
- En el frente de datos, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo mejoraron a 220K, por debajo de la estimación de 230.000.
- Además, el Producto Interior Bruto del tercer trimestre se expandió un 3.1% anualizado frente al 2.8% esperado, con medidas estables de Gasto en Consumo Personal y PCE subyacente.
Perspectiva técnica del DXY: Los indicadores se suavizan mientras los alcistas hacen una pausa
Después del movimiento al alza del miércoles, los indicadores técnicos se están suavizando para el Dólar, permitiendo que el Índice del Dólar estadounidense tome un respiro mientras se mantiene neutral en las cercanías de 108.30.
Aunque el impulso ha disminuido, el panorama general sigue siendo constructivo mientras el DXY se mantenga por encima de su media móvil simple (SMA) de 20 días. Sin nuevos catalizadores, el Dólar estadounidense podría mantenerse dentro de los rangos actuales, esperando señales más claras antes de intentar otro empuje al alza.
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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