El Dólar estadounidense en un viaje volátil mientras los mercados digieren el primer recorte de tasas de la Fed
- El Dólar estadounidense se debilita ligeramente después de un recorrido volátil tras la decisión sobre las tasas de la Fed.
- Los operadores están luchando por digerir las proyecciones de tasas de interés mostradas en el gráfico de puntos y los comentarios del presidente Powell.
- El Índice del Dólar DXY vuelve a su rango estrecho después de una breve ruptura.
El Dólar estadounidense (USD) vuelve a donde estaba antes de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) durante la sesión de negociación europea del jueves. Los operadores rápidamente recortaron las pérdidas iniciales del miércoles después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijera que un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) no sería la nueva normalidad, aunque el Dólar está retrocediendo más este jueves. De cara al futuro, parece que los datos económicos antes de cada decisión sobre tasas determinarán el tamaño del recorte, si lo hay, una suposición que fue percibida como bastante de línea dura por los mercados.
En el frente de los datos económicos, los operadores ya pueden ensuciarse las manos con las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, particularmente porque Powell reiteró que el mercado laboral es importante para el doble mandato de la Fed. También se publicará el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, lo que dará a los mercados más información sobre cómo se está comportando el sector manufacturero de la economía.
Impulsores de los mercados: Los mercados obtuvieron lo que querían
- Resumen rápido de la decisión sobre las tasas de la Fed durante la noche: Se dio un recorte de tasas de 50 puntos básicos con otro recorte de 50 puntos básicos esperado para el resto de 2024. El presidente de la Fed, Powell, reiteró que los recortes de 50 puntos básicos no serán la nueva normalidad y que la Fed seguirá dependiendo de los datos para evaluar qué tamaño de recorte de tasas es apropiado para la próxima reunión.
- El Banco de Inglaterra (BoE) ha mantenido su tasa de interés sin cambios en el 5%, con una votación dividida de 8 a 1, con un miembro pidiendo recortar las tasas. El gobernador Andrew Bailey dijo que el BoE reducirá las tasas gradualmente con el tiempo.
- A las 12:30 GMT, se publicarán las solicitudes semanales de subsidio por desempleo. Las solicitudes iniciales deberían mantenerse estables en 230.000. Las solicitudes continuas estaban previamente en 1,85 millones, sin pronóstico disponible para el número de esta semana.
- En la serie de esos datos de desempleo, se publicará la encuesta de manufactura de la Fed de Filadelfia para septiembre. Se espera una lectura de -1, que está por encima del -7 de agosto.
- A las 14:00 GMT, se publicarán las ventas de viviendas existentes para agosto, con una pequeña disminución a 3,90 millones de unidades frente a 3,95 millones en julio.
- Los mercados de renta variable están teniendo un gran día tras la decisión sobre las tasas de la Fed. En Japón, tanto el Nikkei como el Topix cerraron con más de un 2% de alza. En Europa, todos los principales índices tienen una ganancia del 1% a la vista y los futuros de EE.UU. están aún mejor antes de la campana de apertura, con los tres principales índices ganando más del 1%.
- La herramienta CME Fedwatch muestra una probabilidad del 65,0% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Fed el 7 de noviembre. El 35,0% restante está valorando otro recorte de tasas de 50 puntos básicos.
- La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3,69%, un poco más alta que el miércoles y más lejos del mínimo de 15 meses de 3,60%.
Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: De vuelta a la casilla de salida
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está de vuelta en su rango después de una breve excursión a la baja, fuera de ese ancho de banda que ha determinado los movimientos del DXY durante las últimas semanas. Con este recorte de tasas de la Fed y las proyecciones para este año, debería producirse una mayor relajación gradual del Dólar. Se espera que la presión vuelva a acumularse en el extremo inferior del ancho de banda, que podría romperse si los datos económicos se deterioran y llevan a la Fed hacia otro recorte de tasas de 50 puntos básicos en noviembre.
El nivel superior del rango reciente sigue siendo 101.90. Más arriba, el índice podría llegar a 103.18, con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 102.74 en el camino. La siguiente franja hacia arriba es muy nebulosa, con la SMA de 200 días y la SMA de 100 días en 103.79, justo antes del gran nivel redondo de 104.00.
A la baja, 100.62 (el mínimo del 28 de diciembre de 2023) se rompió durante la noche, aunque no logró cerrar por debajo de él. Si sucede, el mínimo del 14 de julio de 2023, en 99.58, será el próximo nivel a observar. Si ese nivel cede, los niveles iniciales de 2023 están cerca de 97.73.
Índice del Dólar: Gráfico Diario
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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