El Dólar estadounidense cae mientras se intensifican las expectativas de relajación de la Fed
- El Dólar estadounidense recibe un golpe mientras el mercado considera un mayot recorte inicial de tasas de la Fed.
- El mercado valora altas probabilidades de un recorte de 50 pb en la reunión del FOMC del miércoles.
- Es poco probable que el gráfico de puntos de la Fed valide una senda agresiva de recortes de tasas.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de seis divisas, está extendiendo una corrección a la baja en medio de crecientes expectativas moderadas para la reunión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles. El DXY cotiza a la baja por tercer día consecutivo, cerca de 100.70, ya que el mercado valora una probabilidad bastante alta de un recorte de 50 puntos básicos.
Con señales de una desaceleración en la inflación y enfriamiento en el mercado laboral, los inversores se han vuelto confiados en un recorte de 50 pb y más de 100 pb de relajación para fin de año.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense cae antes de la reunión del FOMC
- Las expectativas de relajación de la Fed aumentan antes de la decisión del FOMC del miércoles, impulsadas por datos de inflación tibios.
- Los analistas anticipan ampliamente un recorte de tasas de 25 pb, pero algunos proyectan un movimiento más audaz de 50 pb, mientras que los mercados valoran una probabilidad del 65% para este último.
- Las expectativas del mercado de 250 pb de relajación durante el próximo año se consideran excesivas, siendo poco probable que el gráfico de puntos de la Fed respalde una senda tan agresiva.
- La votación del FOMC será examinada de cerca en busca de signos de divisiones internas.
Resumen diario de los mercados: El DXY ignora los datos de sentimiento débil respaldado por apuestas de línea dura
Los indicadores técnicos para el índice DXY han reanudado su tendencia a la baja en territorio negativo. El índice ha caído por debajo de su media móvil simple (SMA) de 20 días, indicando una pérdida de impulso comprador. El índice de fuerza relativa (RSI) está por debajo de 50, lo que sugiere más caídas. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) también está en tendencia bajista, confirmando la perspectiva bajista.
Los niveles de soporte a vigilar son 100.50, 100.30 y 100.00, mientras que los niveles de resistencia a considerar son 101.00, 101.30 y 101.60.
El Dólar estadounidense
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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