El Dólar estadounidense se mantiene estable antes de los NFP
- El Dólar estadounidense se toma una pausa tras la recuperación de la semana pasada.
- El informe de empleo de agosto del viernes se anticipa que mostrará un aumento significativo en las nóminas no agrícolas.
- Las expectativas del mercado de una relajación de 100 pb por parte de la Fed para fin de año se mantienen sin cambios.
El lunes, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se consolidó por encima de 101.50, extendiéndose después de la ganancia de más del 1% de la semana pasada. Los mercados esperan datos laborales clave esta semana, y el informe de empleo de agosto, que se publicará el viernes, se anticipa que mostrará un aumento robusto en las nóminas no agrícolas (NFP), lo que podría proporcionar soporte al Dólar estadounidense.
A pesar del crecimiento económico en curso que supera las expectativas, la anticipación del mercado de una relajación monetaria agresiva parece haberse vuelto excesiva. Sin embargo, un recorte por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre es un hecho, pero su tamaño dependerá de los datos entrantes.
Resumen diario de los mercados: El DXY se mantiene plano en un lunes tranquilo antes de los datos clave
- Las estimaciones de consenso para las nóminas no agrícolas de agosto son de 165.000, con un número no oficial de 150.000.
- Se espera que la tasa de desempleo caiga al 4.2%, mientras que se espera que las ganancias promedio por hora aumenten al 3.7%.
- Otros datos de esta semana, incluidos los PMI de manufactura y servicios del ISM, se espera que disminuyan ligeramente pero se mantengan en territorio expansivo.
- Además, se espera que el informe del Libro Beige de la Fed muestre que el mercado laboral sigue siendo ajustado.
- Las expectativas moderadas en torno a la Fed se mantienen estables, y los inversores aún ven 100 pb de recortes para fin de año.
Perspectiva técnica del DXY: El índice se consolida tras la recuperación de la semana pasada, el DXY debe mantener la línea de 101.50
El Índice DXY experimentó una fase de consolidación tras la recuperación de la semana pasada, que resultó en ganancias semanales de casi el 1%. Actualmente, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) está por debajo de 50, mientras que el MACD está mostrando barras verdes en aumento, lo que indica una posible tendencia alcista. Ambos indicadores apuntan a un impulso alcista que se está estabilizando pero recuperándose en general.
Los niveles clave de soporte para el DXY son 101.50, 101.30 y 101.00, mientras que los niveles de resistencia son 101.80, 102.00 y 102.30.
El Nonfarm Payrolls
Las nóminas no agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de nóminas no agrícolas mide específicamente la variación del número de personas empleadas en EE.UU. durante el mes anterior, excluyendo el sector agrícola.
La cifra de nóminas no agrícolas puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del grado de éxito con el que la Reserva Federal está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%.
Una cifra relativamente alta de nóminas no agrícolas significa que hay más personas empleadas, que ganan más dinero y, por tanto, que probablemente gastan más. Por el contrario, un resultado relativamente bajo de las nóminas no agrícolas podría significar que la gente tiene dificultades para encontrar trabajo.
La Reserva Federal suele subir los tipos de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y bajarlos para estimular un mercado laboral estancado.
Las nóminas no agrícolas suelen tener una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras de las nóminas son más altas de lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son más bajas.
El NFP influye en el Dólar estadounidense por su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y los tipos de interés. Un NFP más alto suele significar que la Reserva Federal será más estricta en su política monetaria, lo que apoya al USD.
Las nóminas no agrícolas suelen tener una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas superior a la esperada tendrá un efecto depresivo sobre el precio del Oro y viceversa.
Un NFP más elevado suele tener un efecto positivo en el valor del USD, y como la mayoría de las principales materias primas, el Oro se cotiza en Dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el USD gana valor, se necesitan menos Dólares para comprar una onza de Oro.
Además, unos tipos de interés más altos (normalmente ayudados por un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con permanecer en efectivo, donde el dinero al menos ganará intereses.
Las nóminas no agrícolas son sólo un componente dentro de un informe de empleo más grande y puede ser eclipsado por los otros componentes.
A veces, cuando las nóminas no agrícolas superan las previsiones, pero los ingresos semanales medios son inferiores a lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionista del resultado principal y ha interpretado la caída de los ingresos como deflacionista.
Los componentes Tasa de Participación y Promedio de Horas Semanales también pueden influir en la reacción del mercado, pero sólo en contadas ocasiones, como en la "Gran Resignación" o en la Crisis Financiera Mundial.
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