El Dólar tiene problemas para derribar el muro bajista
- El Dólar estadounidense cotiza con pequeñas ganancias en un mercado disperso.
- Los operadores se mantienen a la expectativa de la reunión de la Fed de la semana que viene.
- El Índice del Dólar cerró por encima de la resistencia importante, aunque regresó por debajo de los niveles de apertura del viernes.
El Dólar estadounidense se consolida con máximos más bajos y mínimos más altos tras el repunte de la volatilidad de principios de semana. Los operadores se muestran indecisos ante la primera reunión de la Reserva Federal estadounidense que se realizará la semana que viene. Aunque está claro que no habrá recorte de tasas, los operadores han retrasado sus expectativas de recorte de tasas hasta mayo (desde marzo), lo que dificulta una recuperación sustancial del Dólar.
En el frente económico, sólo hay un elemento que podría empujar al Dólar en cualquier dirección, que es el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para enero, junto con las expectativas de inflación. Se publicaron cifras de indicadores débiles, como el índice de manufactura de la Fed de Nueva york y el índice de manufactura de la Fed de Filadelfia, y una contracción en las cifras del sentimiento al consumidor de la universidad de Michigan podría hacer que los operadores vuelvan a creer que en marzo puede haber un recorte de tasas de la Fed.
Resumen diario de los mercados: La universidad de Michigan en el punto de mira
- El jueves por la noche se produjeron nuevos ataques aéreos estadounidenses contra los rebeldes Houthi.
- El proyecto de ley de financiación provisional del Senado cuenta con los votos suficientes para ser aprobado y ahora se dirige a la Cámara de Representantes.
- Cerca de las 15:00 GMT se publicarán las cifras de la universidad de Michigan:
- Se espera que el índice de sentimiento del Consumidor de enero pase de 69.7 a 70 puntos. Los analistas sitúan la estimación más baja en 66 y la más alta en 72.5.
- Si la cifra supera los 72.5, el Dólar se fortalecerá, mientras que si se sitúa por debajo de los 66, el Dólar se debilitará.
- Se espera que las expectativas de inflación aumenten del 2.9% al 3%.
- Los mercados de acciones han mostrado resistencia y han rebotado bastante. Las acciones europeas están casi borrando todas las pérdidas incurridas esta semana y podría dirigirse a un cierre plano para el rendimiento de esta semana si las ganancias actuales se extienden hasta el cierre europeo del viernes. En las acciones estadounidenses, el Dow Jones está a punto de recortar las pérdidas de principios de semana, mientras que el Nasdaq ya se ha adelantado a esta opción y está firmemente en verde para el cierre de esta semana.
- La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados valoran en un 97.4% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión del 31 de enero. Alrededor del 2.6% espera que se produzca ya el primer recorte.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantienen estables en el 4.13%, lo que supone una racha de cinco días de ganancias.
Análisis Técnico del Índice del Dólar estadounidense: Marzo o mayo o cuando sea
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se encuentra entre la espada y la pared. Aunque los movimientos de principios de semana parecían alcistas, tiene sentido que el Dólar estadounidense no haya sido capaz de salirse con la suya y protagonizar una recuperación sustancial en el gráfico del DXY. La razón de ello es que los operadores sólo han reequilibrado sus apuestas a un recorte inicial de tasas por parte de la Fed de marzo a junio, lo que de hecho requiere una mayor valoración del Dólar estadounidense, aunque posiblemente no lo suficiente como para alejarse de las medias móviles simples (SMA) de 55 días y 200 días cerca de 103.33 y 103.46 respectivamente.
Este viernes, el DXY cotiza justo en medio de esas dos medias móviles. En caso de que el DXY vuelva a atravesar esa zona y se escape, vemos 104.44 como primer nivel de resistencia al alza, en la forma de la SMA de 100 días. Si eso también se dispersa, nada impedirá que el DXY se dirija a 105.88 o 107.20, el máximo de septiembre.
El riesgo de una trampa alcista sigue siendo un posible resultado, donde los alcistas del Dólar fueron sorprendidos comprando en el Dólar cuando rompió por encima de la SMA de 55 días y la de 200 días en las primeras operaciones del miércoles. Los precios podrían caer sustancialmente y obligar a los alcistas a vender sus posiciones con pérdidas. De este modo, el DXY caería primero hasta 102.60, en la línea de tendencia ascendente de septiembre. Una vez enhebrado por debajo de ella, la recesión está abierta para dirigirse a 102.00.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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