El Dólar obtiene algunas ganancias tras los datos de ventas minoristas
- Las ventas minoristas de EE.UU. registraron un ligero aumento en junio.
- La perspectiva general del USD sigue inclinada a la baja debido a las expectativas moderadas en torno a la Fed.
- Los mercados siguen confiando en un recorte en septiembre.
El martes, el Dólar estadounidense, medido por el índice DXY, registró algunas ganancias tras los prometedores resultados de las cifras de ventas minoristas de junio reportadas durante la sesión europea.
Dicho esto, la perspectiva económica de EE.UU. muestra indicios de desinflación, lo que refuerza la confianza de los mercados en un recorte de tasas en septiembre. Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal mantienen una postura cautelosa, enfatizando su dependencia de los datos antes de tomar decisiones significativas.
Movimientos del mercado en el resumen diario: El DXY ve algo de luz tras alentadoras cifras de ventas minoristas, perspectiva aún negativa
- Al comenzar la semana, el USD se encontró bajo presión debido al efecto de las estadísticas de inflación de la semana anterior, que aumentaron la confianza entre los operadores en un probable recorte de tasas en septiembre.
- En cuanto a los datos, las ventas minoristas se mantuvieron planas en 0.0%, aunque el aumento previamente reportado de 0.1% se revisó al alza a 0.3%.
- Las ventas minoristas excluyendo autos aumentaron un 0.4% después de la caída del 0.1% en mayo. Ese mismo -0.1% se ha revisado a 0.1%.
- La herramienta CME FedWatch apoya ampliamente la noción de un recorte de tasas en septiembre, con las probabilidades actualmente por encima del 85% para un recorte de 25 puntos básicos.
Perspectiva técnica del índice del Dólar DXY: Actitud bajista constante mientras los alcistas intentan recuperar la SMA de 200 días
La perspectiva para el USD sigue siendo bajista a pesar de que el índice DXY recuperó la media móvil simple (SMA) de 200 días. Los indicadores técnicos como el RSI y la MACD están ambos en terreno negativo, lo que sugiere que es el momento de los vendedores.
A pesar de perder más del 0.80% hacia el final de la semana pasada, puede ocurrir una ligera corrección al alza. No obstante, el impulso alcista ganado el martes es frágil, lo que hace que la perspectiva técnica general sea decididamente bajista.
El Dólar estadounidense
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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