S&P 500 encuentra resistencia en los 4.800 puntos después de los datos de inflación de EE.UU.

• El S&P 500 encuentra resistencia en los 4.800 puntos al inicio de la sesión americana del jueves.
• Una disminución de las expectativas a recortes de tasas más agresivos por parte de la Reserva Federal podría pesar sobre los mercados.
• Los datos publciados hoy desde EE.UU. muestran una inflación persistente, con el IPC subyacente en el 3.9% interanual en diciembre.

El indice S&P 500 ha encontrado resistencia en los 4.800 puntos después de la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos de diciembre. En el momento de escribir, el S&P 500 cotiza en la zona de mínimos diarios, cerca de los 4.750 puntos y perdiendo alrededor de un 0.60% en el día.

Según ha publicado hoy la Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense, el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos ha sorprendido con unas cifras más elevadas de lo esperado para el mes de diciembre. El IPC general creció un 3.4% interanual en diciembre, por encima del 3.1% de noviembre y del 3.2% esperado por el mercado. A nivel mensual, la inflación creció un 0.3%, superando el 0.1% anterior y el 0.2% estimado por los expertos. Además, el IPC subyacente, que excluye elementos volátiles como la energía y los alimentos, se ha situado en el 3.9% interanual, una décima por debajo del 4% anterior, pero por encima del 3.8% esperado. Mensualmente, la inflación subyacente ha mantenido su crecimiento en el 0.3%, tal como se esperaba.

Además, las peticiones semanales de subsidio por desempleo de Estados Unidos han caído en 1.000 durante la semana del 5 de enero, situándose en 202.000 frente a las 203.000 previas, según ha publicado el Departamento de Trabajo. La cifra mejora las expectativas del mercado, ya que se preveía un aumento a 210.000. Esta es la cifra más baja de peticiones de subsidio vista en casi tres meses, concretamente desde la semana del 13 de octubre.

A pesar de una inflación todavía persistente en EE.UU., las perspectivas sobre los recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal no han cambiado. Según la herramienta FedWatch del CME Group se valora cerca de un 69% de posibilidades de un primer recorte de tasas de la Fed en la reunión de marzo.

Sin embargo, comentarios recientes de miembros de la Fed parecen contrarrestar estas expectativas. Lorie Logan, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, declaró el sábado que el banco central podría tener que seguir subiendo su tipo de interés a corto plazo para evitar que el reciente descenso del rendimiento de los bonos a largo plazo reavive la inflación. Logan añadió que "una relajación prematura de las condiciones financieras podría permitir que la demanda repuntara" y "si no mantenemos unas condiciones suficientemente restrictivas, existe el riesgo de que la inflación repunte, revirtiendo los avances". Por otro lado, Michelle Bowman, Gobernadora de la Reserva Federal, intervino el lunes en una conferencia y destacó que “la inflación podría seguir cayendo con la tasa de política monetaria manteniéndose sin cambios durante algún tiempo”. Bowman añadió que “seguirá siendo prudente a la hora de considerar cambios en la tasa de política monetaria de la Fed” y confirmó que “sigo dispuesta a elevar la tasa de política monetaria en una futura reunión de la Fed, en caso de que el progreso de la inflación se estanque o revierta”.

Estos comentarios recientes de más línea dura, junto con la persistencia de la inflación tras los datos publicados hoy, podrían poner en duda las expectativas sobre los recortes de tasas de la Fed y pesar sobre los mercados bursátiles.

El viernes se publicará el Índice de Precios de Producción (IPP) de diciembre de EE.UU. Se espera que la inflación general en las fábricas suba al 1.3% interanual desde el 0.9% anterior, mientras que el IPP subyacente disminuya al 1.9% frente al 2% anterior.

Unos datos de inflación más fuertes de lo esperado podría demostrar que la inflación sigue persistente y disminuir aún más las expectativas de recortes de tasas agresivos de la Fed, lo que pesaría sobre el sentimiento de los inversores.

S&P 500 niveles técnicos