El arte de la cueva: Trump luchó contra el mercado de bonos y los mercados ganaron

Saifedean Ammous, autor de The Bitcoin Standard , ha criticado a las maniobras fiscales del Presi dent Trump, calificando el intento de la administración de manipular el mercado de bonos una mala lectura catastrófica de los principios económicos básicos.

En un hilo del 24 de abril en X, Ammous argumentó que la estrategia impulsada por la tarifa de Trump empeoró el mercado de bonos a expensas del mercado de valores.

Según Ammous, los economistas alineados por Trump afirman que su plan se basó en el uso de aranceles para suprimir los rendimientos de los bonos. Por un breve momento, los mercados respondieron. Las acciones y los rendimientos de los bonos cayeron, lo suficiente para que la administración dijera que su plan "fue exitoso".

Sin embargo, como explicó Ammous, los rendimientos de los bonos comenzaron a aumentar tan pronto como la confianza de los inversores vaciló, lo que significa que la administración podría haber entendido mal la dinámica del mercado. 

"Es la economía de culto a la carga. Las personas observan una correlación inversa entre los bonos y las acciones y asumen que cualquier cosa que se estrella debe aumentar los bonos", escribió .

Ammoso: los aranceles no ayudarán a los rendimientos de los bonos del Tesoro

El autor estándar Bitcoin explicó que los rendimientos de los bonos muestran cuándent es un gobierno en su capacidad para pagar su deuda. Si las empresas sufren aranceles y los contribuyentes pierden riqueza, los ingresos del gobierno disminuyen y los rendimientos aumentan.

"No hay razón para suponer que los giros normales de los participantes del mercado que manejan el riesgo y las asignaciones tendrían", continuó, "cuando el gobierno sabotea las finanzas de todos los negocios del país con aranceles imprudentes".

En los primeros ocho días de abril, los rendimientos habían caído a un mínimo de seis meses de 3.9%, pero apenas una semana después, cuando Trump anunció nuevas tarifas en el "Día de la Liberación", dispararon hasta un 4,4%. 

El President de los Estados Unidos tuvo que revertir el curso y emitir una serie de exenciones apenas dos días después del 12 de abril. Según Ammous, esto le quitó cualquier apalancamiento que se suponía que debían generar las tarifas. 

"Toda la charla sobre el pandeo de China bajo la amenaza de Trump ahora suena hilarante en retrospectiva, cuando Trump no pudo mantener sus aranceles en su lugar durante 2 días", calculó.

Incluso cuando la Casa Blanca insistió públicamente en que China debe iniciar conversaciones, Beijing permaneció en silencio. Ammous dijo que eldent Trump era "un ex amante delirante" que esperaba una llamada del líder chino Xi Jinping, que no llegaba.

El economista de 44 años afirmó que los bonos del Tesoro no lograron desempeñar el papel estabilizador en el que la administración Trump confiaba para reducir la carga de la deuda de los Estados Unidos.

Los números no se suman: aranceles y deuda federal

Ammous mencionó que la administración había flotado en otras ideas, como el CEO de Tesla, Elon Musk, cofundando el Departamento de Eficiencia del Gobierno (DOGE), ahorrando al gobierno $ 150 mil millones, que descartó como acrobacias políticas. 

"Dado que se han ido enérgicamente después de USAID (menos del 1% del presupuesto federal), pero no hay un departamento gubernamental importante como el Departamento de Defensa, la Reserva Federal o los derechos, Dege se parece menos a un programa de responsabilidad fiscal y mucho más como un proyecto político dirigido a los enemigos del régimen", afirmó ", afirmó.

Ammoso criticó a la administración Trump por usar la premisa de que los aranceles podrían abordar significativamente el defipresupuestario. Para que los aranceles reemplacen los ingresos fiscales, los exportadores extranjeros tendrían que vender bienes a precios masivamente inflados solo para llegar a los consumidores estadounidenses, un resultado que considera imposible.

"Cuanto más elevas las tarifas, menos probable es que la gente importe", propuso.

La Casa Blanca insiste en que mantiene el influencia sobre China debido a la gran defi comercial . Pero Ammous cree que esto está lejos del caso real. China, con una deuda pública del 80% del PIB en comparación con el 120% de Estados Unidos, y un rendimiento de bonos a 10 años de solo 1.65% versus el rendimiento de los EE. UU. De 4,4%, parece estar en una mejor posición económicamente, incluso sin acceso a los consumidores estadounidenses.

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