Deutsche Bank advierte el accidente de dólar 'estructural' lo hará al nivel más débil en 11 años

Deutsche Bank dice que el dólar se dirige a su peor estiramiento en más de una década. La advertencia vino del equipo de investigación del banco esta semana, diciendo que está en marcha una "gran tendencia bajista" que arrastrará el dólar a los niveles no vistos desde 2014.

Este pronóstico fue en una nota de los estrategas George Saravelos y Tim Baker, quienes fijaron la culpa de la creciente desconfianza en el liderazgo de los Estados Unidos, un aumento en el gasto fiscal global y las consecuencias de la política comercial deldent Donald Trump.

Aún así, nadie en el mercado pretende que el dólar sea fijo. Después de sumergirse por debajo de 140 yenes a principios de semana, el dólar volvió a 142.75 yenes para el jueves. Los comerciantes dicen que la recuperación ocurrió directamente en un nivel de soporte técnico que había sido observado de cerca durante semanas.

"Las pre-condiciones ahora están en su lugar para el comienzo de una tendencia bajista de un dólar", escribieron George y Tim. Dijeron que los eventos recientes habían remodelado su perspectiva y ahora esperan que la tasa de EUR/USD ingrese a una caída duradera que podría llevar el dólar a una depresión profunda.

Las políticas comerciales de Trump empujan a los inversores de los activos estadounidenses

George y Tim dijeron que los inversores se están retirando de los activos de los Estados Unidos debido al aumento de la tensión comercial y una reevaluación del papel de Estados Unidos en el escenario global. Vincularon esto con las tarifas de Trump, que han hecho de los Estados Unidos un lugar menos en trac Place para estacionar capital.

Agregaron que otras naciones están respondiendo con los planes de estímulo , que están dando a los inversores más razones para poner su dinero fuera de los Estados Unidos.

El euro es uno de los mayores ganadores. Ya ha ganado más del 5% este mes y ahora ha roto $ 1.15. Deutsche Bank espera que el euro alcance los $ 1.30 para fines de 2027, que está muy por encima del pronóstico mediano de $ 1.15 en una encuesta reciente de Bloomberg. Ese objetivo no se ha visto en más de una década.

El yen también se está moviendo. George y Tim ahora se ven fortaleciéndose a 115 por dólar. Eso lo convertiría en el Gest de Stronque ha sido desde 2022. El mes pasado, el banco había predicho que pasaría alrededor de 125, por lo que el cambio en el tono es agudo.

El equipo lo describió como el comienzo de una retirada lenta y estable de los mercados estadounidenses. Creen que los Cits defiTwin, el comercio y el presupuesto, están haciendo que el dólar sea más vulnerable. También dijeron que la larga ventaja de Estados Unidos, ya que la economía dominante del mundo se está desvaneciendo.

"El período de las décadas de EE. UU. El excepcionalismo ya ha comenzado a erosionarse", escribieron. La pareja advirtió sobre la "incertidumbre extrema y las normas de políticas que cambian rápidamente" y dijo que el riesgo de "dislocaciones y rupturas del régimen" ahora es alto.

La crisis de confianza llega a medida que los flujos de capital se realinean a nivel mundial

Esta vista se alinea con lo que Kamakshya Trivedi, jefe de FX y estrategia de mercado emergente en Goldman Sachs, dijo a principios de esta semana en Bloomberg TV. Llamó a la debilidad del dólar "aquí para quedarse".

George, quien también se desempeña como Jefe de Estrategia Global de FX de Deutsche Bank, se expandió en una nota del 3 de abril. Él dijo: "Estamos en medio del cambio de régimen dematic en los mercados".

Agregó que estaban creciendo "cada vez más preocupados de que el dólar esté en riesgo de una crisis de confianza más amplia". En opinión de George, los movimientos de divisas están comenzando a comportarse menos como los ajustes normales del mercado y más como cambios impulsados ​​por el pánico.

Advirtió que los fundamentos básicos de divisas ya no podrían importar tanto. "Nuestro mensaje general es que existe el riesgo de que los cambios importantes en las asignaciones de flujo de capital se hagan cargo de los fundamentos de divisas y que los movimientos de FX se vuelvan desordenados", escribió.

A última hora del miércoles hasta el jueves, el dólar logró gatear del piso. Pero no fue porque la economía estadounidense de repente obtuvo S tron GER. El rebote se produjo después de que Trump retrocedió los planes para despedir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y suavizar su postura sobre la pelea comercial con China. Ese cambio de tono calmó algunos nervios y le dio al dólar un pequeño rebote.

Aún así, nadie en el mercado pretende que el dólar sea fijo. Después de sumergirse por debajo de 140 yenes a principios de semana, el dólar volvió a 142.75 yenes para el jueves. Los comerciantes dicen que la recuperación ocurrió directamente en un nivel de soporte técnico que había sido observado de cerca durante semanas.

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