¿Por qué Berkshire Hathaway de Warren Buffett emitió seis nuevos yen Bonds de Yen por valor de 90 mil millones de yenes?

A principios de abril, Berkshire Hathaway de Warren Buffett emitió seis nuevos bonos denominados en yenes por valor de 90 mil millones de yenes ($ 580 millones). Los fondos de la emisión, mientras que los más pequeños entre los acuerdos que datan de 2019, podrían usarse para profundizar la participación de Berkshire en cinco principales casas comerciales japonesas, según ladent Correpon Lisa Kim de Nikkei Asia.

Según lo informado por Cryptopolitan, la décima emisión de bonos de yenes de Berkshire Hathaway se estructuró en seis tramos, con vencimientos que van de tres a 30 años.

La relación de Berkshire Hathaway con las casas comerciales de Japón comenzó en 2020, cuando reveló en silencio las apuestas significativas en cinco empresas: Mitsui & Co., Mitsubishi Corp., Marubeni, Sumitomo Corp. e Itochu. Para marzo de este año, Buffett aumentó las tenencias de Berkshire en cada una a casi el 10%, cumpliendo un plan del que habló en su carta anual a los accionistas a principios de 2025.

Fondos de emisión de bonos de yen dirigidos a inversiones en el mercado japoneses

En su carta de febrero de 2024, Buffett señaló que Berkshire había financiado la mayoría de sus posiciones japonesas a través de 1.3 billones de yenes en los ingresos de los bonos. Con esta última oferta de 90 mil millones de yenes, Berkshire parece estar preparándose para comprar más acciones si surge la oportunidad.

La charla del mercado, citada por Kim, indica que los fondos recién recaudados podrían asignarse para compras adicionales en las cinco casas comerciales. Dichas inversiones se beneficiarían de valoraciones favorables y rendimientos de dividendos relativamente altos en comparación con las tasas de interés moderadas de Japón.

La tasa de interés de Japón permanece en 0.5%, mucho más baja que los niveles estadounidenses. Las empresas enumeradas en Tokio, especialmente aquellas con dividendos y rendimientos detronG de alrededor del 3%, son atractivos para inversores internacionales como el conglomerado de Warren Buffett.

Sin embargo, la brecha entre las tasas de interés japonesas y estadounidenses está comenzando a reducir. En los últimos meses, las preocupaciones sobre una desaceleración económica han aumentado las expectativas de que la Reserva Federal de los Estados Unidos puede reducir las tasas en mayo. Los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos, que aumentaron a un máximo de 14 meses de 4.8% en enero, todavía están muy por encima del 4.3% y podría necesitar la intervención de la Reserva Federal.

El movimiento de Berkshire para emitir bonos denominados en Yen y posiblemente reinvertir los ingresos en las acciones japonesas también puede ser una cobertura contra los volátiles mercados de bonos globales.

Japón establece a los inversores minoristas locales 

La apuesta de Berkshire se produce cuando Japón intenta activamente hacer que su mercado de valores sea más accesible para los inversores individuales. La Bolsa de Valores de Tokio (TSE) recientemente solicitó a las compañías que cotizan que cotizaran sus umbrales de inversión mínimos de 500,000 yenes a alrededor de 100,000 yenes.

Un informe publicado la semana pasada por un grupo asesor de TSE pidió a los funcionarios comerciales que " crearan un entorno propicio para la inversión para una amplia gama de personas ".

los mercados de capital de Japón , que mantiene aproximadamente el 32% de las acciones, en comparación con solo el 16,9% para los inversores minoristas nacionales. Entre los inversores japoneses, las instituciones financieras representan el 28,9%, con el resto dividido entre corporaciones comerciales, empresas de valores y entidades gubernamentales.

Burocracia simplificada para su inclusión

El mercado de acciones de Japón tiene una larga historia de burocracia excesiva. Los procesos basados ​​en papel para la gestión del registro de comercio y accionistas aumentaron los costos y crearon barreras de entrada. 

" Establecer altos niveles de unidades de inversión era una forma de reducir el costo y la carga de procesamiento manual ", explicó Zuhair Khan, gerente de cartera senior de UBP Investments.

Khan agregó que hasta hace poco, el gobierno prefería a los inversores institucionales sobre los inversores minoristas. Sin embargo, con el recuerdo del colapso del mercado de la década de 1990 que se desvanece entre las generaciones más jóvenes, los funcionarios ahora tienen un "cambio de corazón".

El gobierno ahora ve la importancia de la participación de ambos sectores, con la esperanza de que ayude a impulsar la riqueza del hogar y detener la excesiva dependencia de las pensiones públicas.

" Después de la explosión de la burbuja, los japoneses tenían una aversión de alto riesgo y consideraron invertir en el mercado de valores como similar al de los juegos de azar. Los japoneses más jóvenes no tienen tal aversión. El gobierno y TSE quieren facilitar que estos jóvenes inversores ahorren e inviertan ", afirmó Khan.

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