La caída del dólar ejerce presión sobre los bancos centrales globales: ¿devaluar sus monedas o quedarse con untron​​G?

El dólar está hundiendo, y está obligando a todos los bancos centrales de la tierra a tomar una decisión que odian. Ovalúe sus propias monedas para mantener vivas las exportaciones, o deje que su dinero obtenga untrony observe que sus economías se ahogan en la menor demanda.

Esa es la configuración en este momento. La situación se ha estado construyendo durante semanas, y está empeorando. El gobierno de los Estados Unidos está por todas partes en el segundo mandato de Trump , y nadie confía en lo que vendrá después.

Los inversores han comenzado a deshacerse del dólar y los tesoros estadounidenses, y los números muestran lo malo que se ha vuelto. El índice de dólar ha caído más del 9% este año. La última encuesta de Global Fund Manager de Bank of America muestra que el 61% de los gerentes esperan que el dólar pierda más valor en los próximos 12 meses.

Ese es el peor sentimiento que estos gerentes han tenido sobre el dólar en casi dos décadas.

Safe Sured Surge mientras el dólar sangra

El colapso de Greenback ha empujado a otras monedas más altas, especialmente las llamadas seguras. El yen japonés ha aumentado en más del 10% frente al dólar este año, mientras que el franco suizo y el euro aumentan en más del 11%, según los datos de LSEG en el momento de la publicación.

Estos oleadas suenan bien, sí, pero en realidad son un problema. Una moneda de StronG hace que las exportaciones sean más caras, y para los países que dependen de vender cosas en el extranjero, ese es un problema que no necesitan en este momento.

El peso mexicano aumentó en un 5,5%, el dólar canadiense ha aumentado en más del 4%, la zloty polaca subió en más del 9%y el rublo ruso aumentó un enorme 22%frente al dólar este año, según los datos de LSEG.

Pero no todas las monedas están aumentando. Algunos se están estrellando duro. El dong vietnamita y el rupias indonesio cayeron a sus niveles más bajos frente al dólar este mes. La Lira turca también alcanzó un nuevo récord de récord la semana pasada. Incluso el yuan de China, que cayó a un nuevo mínimo hace dos semanas, apenas se ha recuperado.

Adam Button, que trabaja como analista principal de divisas en Forexlive, dijo que la debilidad del dólar es algo que los bancos centrales han estado esperando. "La mayoría de los bancos centrales estarían felices de ver disminuciones del 10% -20% en el dólar estadounidense", dijo.

Button señaló que la fortaleza del dólar ha sido un dolor en el culo durante años, especialmente para los países que se fijan en dólar o tienen grandes deudas denominadas en dólares. Cuando el dólar es débil, reduce sus costos de reembolso. También ayuda a matar la inflación importada, ya que como la moneda local detronGER significa importaciones más baratas. Eso le da espacio a los bancos centrales para reducir las tarifas e intentar que sus economías se muevan nuevamente.

Los bancos centrales dudan a medida que la inflación, los riesgos de vuelo de capital crecen

Pero eso es solo el alza. Button dijo que el otro lado de la moneda es el problema con las exportaciones. Una moneda local de untron​​G hace que los bienes de un país sean más caros en los mercados globales. Eso es especialmente malo en Asia, que maneja la mayor parte de la fabricación del mundo.

Es por eso que es poco probable que países como Indonesia reduzcan las tarifas en el corto plazo. Su moneda ya es demasiado inestable. Pero lugares como India o Corea del Sur aún podrían tener algo de espacio para cortar. El problema es que una vez que las tasas caen, los inversores pueden trasladar su dinero a los activos estadounidenses persiguiendo mejores rendimientos, lo que desencadena las salidas de capital.

Suiza está en una liga propia. Button señaló que el 75% del PIB suizo proviene de las exportaciones, y comotronG Franc ha sido una pesadilla durante los últimos 15 años. Durante el pánico global, los inversores siempre corren hacia el Franc, empujándolo aún más alto. Si esto se mantiene, Button dijo que Suiza podría no tener más remedio que devaluar.

Algunos países están utilizando la ventana de la caída de la inflación. El Banco Central Europeo redujo las tasas por 25 puntos básicos en su reunión de abril. Dijeron que la inflación está cayendo hacia su meta del 2%, por lo que tienen espacio.

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