Barclays recorta S&P 500 Target to Street Low en medio de miedos de guerra comercial global

Barclays redujo su objetivo 2025 S&P 500 el martes, reduciéndolo de 6.600 a 5,900, la predicción más baja entre las principales empresas de Wall Street.

La medida refleja la preocupación del banco de que el aumento de las tensiones comerciales globales, especialmente las impulsadas por los nuevos aranceles estadounidenses, dañará las ganancias corporativas y el crecimiento de paradas en todos los sectores. La nueva cifra implica apenas el 0.3% al alza desde el punto de partida del índice este año.

La degradación vino de Venu Krishna, la cabeza de la estrategia de equidad estadounidense de Barclays. Su nota, compartida a través de CNBC, apunta a empeorar la fricción comercial bajo el segundo mandato del presidente dent Trump. Krishna dijo que Estados Unidos ya está aplicando nuevos aranceles sobre productos de Canadá, México y China, y que la administración de Trump implementará más "aranceles recíprocos" en otros países a principios de abril.

Barclays ve tarifas que desaceleran las ganancias y el crecimiento

Krishna explicó que su escenario base supone que "las ganancias reciben un éxito", ya que los aranceles más altos permanecen en su lugar sin empeorar, mientras que los aranceles recíprocos en el resto del mundo se encuentran en aproximadamente un 5%. Dijo que esto causaría una gran desaceleración en la actividad económica de los Estados Unidos, pero no una recesión completa. Puso un 60% de posibilidades de este resultado y dijo que ya está pesando en las perspectivas S&P 500.

Agregó que el alcance final y la gravedad de los aranceles afectarán directamente los pronósticos de ganancias. En el caso de los toros, Krishna dijo que la Casa Blanca podría retroceder los planes arancelarios si la presión de las industrias y los grupos políticos crece. Eso, escribió, aliviaría el arrastre del crecimiento y dejaría que el S&P 500 volvería a probar los máximos de valoración del año pasado, potencialmente alcanzando 6.700. Le dio una probabilidad del 25%.

Pero el caso Bear de Krishna es donde las cosas se ponen feas. Si los aranceles de Canadá, México y China golpearon a la vez, junto con las nuevas gravámenes recíprocos, el índice podría caer duro. Dijo que este escenario causaría una fuerte caída en las ganancias corporativas y conduciría a unatracen el PIB de los Estados Unidos. Eso, a su vez, podría empujar el S&P 500 a un mercado bajista, hasta 4.400. Esa es una caída del 25.2% desde donde comenzó el índice 2025. Asignó este resultado una probabilidad del 15%.

El S&P 500 ya se ve inestable. Después de alcanzar su punto máximo en un máximo intradía histórico de 6,147.43 en febrero, el índice se deslizó 3% en el último mes y cayó brevemente en territorio de corrección, cotizando más del 10% por debajo de su pico antes de recuperarse ligeramente.

Los inversores temen la recesión como datos, el sentimiento se descompone

La volatilidad del mercado ha sido amplificada por señales mixtas en datos económicos duros y blandos. El martes, el índice de confianza del consumidor estadounidense mostró que las expectativas de los estadounidenses de ingresos, empleos y negocios cayeron a un mínimo de 12 años. Ese punto de datos se adelantó a más informes esperados más adelante en la semana, incluidas las órdenes de bienes duraderos de febrero y la tasa hipotecaria fija a 30 años.

Los inversores también están buscando el lanzamiento del índice de gastos de consumo personal, la medida preferida de inflación de la Reserva Federal, vencida el viernes. Los comerciantes están utilizando ese número para medir cuánta presión queda sobre los precios y qué tan cerca está la economía para disminuir.

Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos superaron el miércoles por la mañana. El rendimiento de 10 años aumentó más de 2 puntos básicos a 4.336%, mientras que los 2 años subieron 2.6 puntos básicos a 4.01%. Estas pequeñas ganancias reflejan las crecientes expectativas de que los riesgos de recesión están subiendo.

Barclays no está solo para sonar la alarma. La última encuesta del Consejo de CFO de CNBC mostró que el 60% de los directores financieros ahora esperan una recesión en la segunda mitad de 2025. Una parte aún mayor, el 75%) son "algo pesimistas" sobre la salud general de la economía estadounidense.

La encuesta también capturó la frustración sobre las políticas económicas de Trump. Los líderes corporativos describieron sus acciones comerciales de segundo término como "agresivas" y "disruptivas", y muchos apuntan a decisiones arancelas repentinas como una causa importante de inestabilidad. La incertidumbre en torno al comercio internacional es ahora uno de los mayores riesgos para las perspectivas comerciales.

Se encoge la liquidez, los sectores barajan y los tropiezos tecnológicos

Al mismo tiempo, la liquidez en los mercados de capital de EE. UU. Se está secando. Krishna dijo que las preocupaciones comerciales en curso se suman a las condiciones comerciales ya delgadas causadas por regulaciones más estrictas y el aumento del comercio algorítmico. Las instituciones están teniendo más dificultades para realizar grandes operaciones sin llevar los precios. Esto ha provocado columpios de precios más grandes y más volatilidad en todos los ámbitos.

A pesar del sombrío pronóstico del titular, Krishna dijo que algunos sectores aún podrían funcionar bien. Actualizó las finanzas a una calificación positiva y dijo que favorece ese espacio, junto con la atención médica y la gran tecnología, en el segundo trimestre. En lo que va del año, las finanzas han aumentado un 4,6%, la atención médica ha ganado un 5,6%y la tecnología se está arrastrando atrás, un 7,7%en 2025.

Los mercados abrieron silenciosamente el miércoles después de que el S&P 500 logró su tercera sesión positiva consecutiva el día anterior. Los futuros vinculados al promedio industrial Dow Jones cayeron en 19 puntos, mientras que S&P 500 Futures y Nasdaq 100 Futures cayeron un 0.1%.

Aún así, no todos creen que los números débiles de los consumidores significan que una recesión en toda regla está aquí. Paul Hickey, cofundador de Bespoke Investment Group, dijo a la "campana de cierre: tiempo extra" de CNBC que las personas se sienten peores de lo que la economía se ve en el papel.

"Los datos suaves se ven terribles", dijo Hickey el martes. "Si observa los datos suaves, diría que estamos en una recesión en este momento, especialmente después del informe de confianza del consumidor de hoy, pero es una cuestión de acciones que hablan más que las palabras. Cuando observa los datos duros, no vemos casi el colapso que estamos viendo en los datos suaves".

Hickey dijo que las métricas como estadísticas de vivienda, permisos de construcción, producción industrial y ventas de viviendas nuevas han estado en línea con o StronGer de lo esperado. Argumentó que, si bien las personas pueden no sentirse bien con la economía, los números reales aún no muestran un colapso.

En otras noticias del mercado, de GameStop aumentaron un 7% en el comercio extendido del martes. La medida siguió a una decisión de su junta de invertir parte del cash en bitcoin . Eso pone a GameStop en el mismo camino que Microstrategy, que ha construido grandes propiedades criptográficas en los últimos años.

El anuncio no incluía cuánto planea comprar bitcoin Gamestop o cuándo, pero la junta dijo que la medida fue aprobada por unanimidad. Los inversores respondieron rápidamente, lo que empujó las acciones más altas después de las horas.

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