¿Está la economía de Canadá en una recesión?

La economía de Canadá se está fumando. El índice de confianza de las pequeñas empresas ha colapsado casi el 60% en solo unos pocos meses. Eso no es un error tipográfico. Incluso en el punto más bajo de la crisis financiera de 2008, la confianza fue 10 puntos más alta de lo que es ahora. Las cosas se están desmoronando. Y nadie se molesta en azúcarlo.

La confianza se está bloqueando más rápido que durante los bloqueos de marzo de 2020. A principios de 2025, el sentimiento de las pequeñas empresas ya había comenzado a deslizarse. Pero una vez que la guerra comercial con los Estados Unidos comenzó, cayó a 25, la lectura más baja jamás registrada. Nada más se acerca.

La confianza del consumidor se derrumba a medida que la inflación y la demanda de asesinatos de vivienda

Mientras tanto, el sentimiento del consumidor en Canadá acaba de alcanzar un nuevo mínimo histórico. En los EE. UU., La confianza del consumidor también es mala, pero los estadounidenses siguen siendo tres veces más optimistas que en 2008. En Canadá, está 15 puntos por debajo de donde estaba durante esa crisis mundial. Es un récord bajo. Y está arrastrando todo lo demás con él.

El caos económico está comenzando a voltear la política canadiense al revés. El 16 de febrero, el Partido Liberal tenía aproximadamente un 1% de posibilidades de ganar la mayoría de los escaños en el Parlamento. Eso no es una exageración. ¿Pero ahora? Tienen una probabilidad del 89% de tomar la delantera. Esa es una de las mayores reversiones electorales jamás vistos.

Hace solo dos meses, se proyectó que los liberales tomarían 35 escaños. Los conservadores estaban en tracK para obtener 236. Ahora, los números muestran a los liberales con 178, y los conservadores con solo 131. Una inversión total. Culpar a la economía.

La guerra comercial está destrozando la poca confianza. Los aranceles son brutales para Canadá, y todos lo saben. Las importaciones de Canadá solo representan el 14% de lo que los Estados Unidos compra. Pero por otro lado, Estados Unidos toma el 78% de las exportaciones de Canadá. Esa no es una relación comercial. Esa es la dependencia. En 2023, Canadá exportó CAD $ 700 mil millones a los Estados Unidos

Mientras tanto, el comercio interprovincial fue de solo CAD $ 532 mil millones. Canadá comercia más con un país extranjero que consigo mismo. No es de extrañar que los aranceles estén destruyendo cosas.

Pero la confianza ya cayera antes de que aparecieran los aranceles. Desde 2020, la población de Canadá creció en más del 9%, pero el PIB real por trabajador cayó en un 2%. Al mismo tiempo, los precios de la vivienda han aumentado un 300% desde 2000.

Los aranceles no causaron este desastre, pero podrían ser el golpe final. La escasez de viviendas de Canadá es tan mala que la gente ya ni siquiera esperan caídas de precios. El país está ejecutando una defiestructural de 250,000 unidades de vivienda cada trimestre. Esa es una crisis completa. Los comienzos de la vivienda han estado cayendo desde 2021, mientras que la demanda se ha duplicado. La gente literalmente no sabe dónde se supone que deben vivir.

Los rebotes de la inflación mientras las empresas reducen el gasto y los trabajos

La perspectiva de inflación de los Estados Unidos no está ayudando. Los estadounidenses ahora esperan que la inflación alcance el 6.0% durante el próximo año. Esa es la más alta desde mayo de 2023. Las expectativas de inflación a largo plazo en los Estados Unidos acaban de alcanzar un 3,9%, las más altas en 30 años. Y Canadá no es inmune.

En febrero, el IPC canadiense aumentó de 1.9% a 2.6%, o 1.1% mes a mes. El pronóstico fue de 2.2% año tras año y 0.6% mes a mes. La realidad llegó mucho peor. Y esos números ni siquiera incluyen el impacto total de las tarifas de represalia todavía.

Déle unas semanas más y la inflación de Canadá podría explotar fácilmente más del 3%. Todo esto está sucediendo mientras los salarios son planos, la vivienda es inasequible y las empresas están frenando todo.

Según el Banco de Canadá, "la amenaza de los aranceles ya está afectando los mercados financieros y las decisiones comerciales". El Informe de Política Monetaria de enero ejecutó múltiples escenarios.

Según el caso de referencia, 25% de aranceles estadounidenses, con represalias de Canadá, se espera que el PIB de Canada se reduzca en 2.5 puntos porcentuales en el primer año, 1.5 puntos en el año dos y se mantenga estable en el tercer año. Eso es tres años de crecimiento económico cero o peor.

Otro informe del Banco de Canadá analizó cómo los trabajadores y las empresas están reaccionando a las tensiones comerciales. Las personas planean gastar menos porque están preocupados por sus trabajos y su salud financiera.

Los sectores como el petróleo, la minería, la fabricación y la agricultura están siendo más afectados. Esos trabajos están directamente vinculados a las exportaciones y sensibles a los aranceles. Los trabajadores en esas industrias se están preparando para los despidos.

Publicado el 12 de marzo, ese informe también mostró que las empresas se están preparando para reducir la contratación, reducir las inversiones y aumentar los precios en respuesta a los aranceles. En inglés simple: menos trabajo, menos crecimiento, más inflación. El informe también dijo : "Las expectativas de inflación están en aumento". No es una sorpresa.

Mientras tanto, la industria de la canola de Canadá está caminando directamente en una navegación. A partir del 20 de marzo, China alcanzó el aceite y la comida canadiense de canola con aranceles 100%. Además de eso, Estados Unidos podría abofetear un arancel del 25% sobre la canola canadiense a partir del 2 de abril. Esto está en la cima de la nueva ola de políticas comerciales agresivas de Trump.

Saskatchewan, Alberta y Manitoba han estado rogando ayuda al gobierno federal, especialmente a los agricultores. ¿Pero hasta ahora? Nada. Sin ayuda. Sin alivio. Solo aranceles y silencio.

Así que ejecutemos la lista completa: récord de baja confianza del consumidor, una guerra comercial masiva, una escasez de viviendas que no es la fijación de nadie, el PIB por trabajador que cae, la inflación se recupera con fuerza y ​​un gobierno que intenta descubrir cómo demonios está ganando repentinamente una elección.

"La gente tiene miedo de gastar, preocupado por sus trabajos, y las empresas están reaccionando con despidos y aumentos de precios", dijo un investigador del Banco de Canadá. "Estamos viendo que la actividad económica real desmoronarse".

Los números de confianza no mienten. Los números de inflación no mienten. Los números comerciales no mienten. Este no es un aterrizaje suave. Es un choque.

Canadá está en lo profundo de ello. Si lo llaman recesión o no.

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