La estrategia de Michael Saylor supera Bitcoin. ¿Viene una inversión?

La estrategia de Michael Saylor se mueve más rápido que Bitcoin . La compañía, anteriormente llamada MicroStrategy, ha construido sudenten la propiedad Bitcoin , apilando 499,096 BTC en su balance, casi el 2.4% de todos Bitcoin que alguna vez existirán.

Pero mientras Bitcoin lucha por mantener el impulso, las acciones de la estrategia se están alzando, dejando a los inversores cuestionando si este es un cambio real o simplemente una burbuja temporal.

La estrategia se duplica en Bitcoin mientras el mercado duda

Bitcoin ha sido el juego para la independencia financiera. Con 21 millones de monedas codificadas como el máximo suministro, se ha llamado Digital Gold, una cobertura contra la inflación y el futuro del dinero. Es descentralizado, sin fronteras e inmune a la interferencia del gobierno.

Las instituciones han estado acumulando durante años: Tesla, BlackRock e incluso países como El Salvador han puesto Bitcoin en sus balances. La adopción sigue creciendo, y la tasa de hash de la red en 2025 está en los máximos de todos los tiempos, lo que hace que sea casi imposible atacar. Las transacciones suben, lo que demuestra que se está utilizando Bitcoin , no solo se mantienen.

Pero los precios cuentan una historia diferente. Bitcoin ha luchado a pesar de todos los fundamentos alcistas. Y eso ha puesto a las empresas vinculadas, especialmente la estrategia, bajo presión. La empresa no solo está comprando Bitcoin, sino que está usando deuda comprar más, lo que hace que sus acciones sean un juego apalancado de alto riesgo en el futuro de Bitcoin.

Este movimiento ha funcionado hasta ahora. En 2024, la estrategia fue la segunda mejor existencia de rendimiento en el Russell 1000, que ofreció un rendimiento total del 358.5%, tres veces las ganancias de Bitcoin. Los inversores han estado dispuestos a pagar más por la exposición a Bitcoin a través de la ingeniería financiera de Michael Saylor.

A partir del 14 de marzo de 2024, el 499,096 BTC de la estrategia valía $ 42 mil millones, pero la capitalización de mercado de la compañía estaba en $ 77.4 mil millones. Agregue su deuda, y el valor empresarial fue de $ 84.6 mil millones. La acción cotizaba al doble del valor del Bitcoin que posee.

Michael, quien ha estado presionando el Bitcoin durante años, no se disculpó por la estrategia agresiva de la compañía. "Vemos Bitcoin como el mejor activo del mundo, y estamos estructurando a nuestra empresa en torno a esa creencia", dijo .

Aprovechar el crecimiento de los combustibles, pero los riesgos se están apilando

La estrategia no es solo apostar por Bitcoin, está prestando miles de millones para comprar más. Ese apalancamiento ha amplificado las ganancias, pero también significa que el stock puede bloquearse el doble de fuerte si Bitcoin cae.

Desde el comienzo de 2024, el precio de Bitcoinha disminuido. Pero en lugar de seguir su ejemplo, la estrategia ha aumentado un 2,7% en el año hasta la fecha. La acción ya no se cotiza con el valor de Bitcoin: se ha convertido en una obra de especulación premium.

El peligro? La prima podría desaparecer durante la noche. Si Bitcoin cae aún más, el balance de la deuda pesada de la estrategia podría convertirse en una responsabilidad.

Un comerciante que busca cobertura contra una caída potencial podría considerar un sencillo de put por $ 250/$ 200 de junio, la apuesta de que el precio de las acciones de la estrategia disminuya. Al comprar un $ 250 en $ 30 portracy vender dos $ 200 colocados a $ 15 portraccada uno, el comerciante ganaría dinero si las acciones obtienen entre $ 150 y $ 250 en junio.

Pero si la estrategia colapsa por debajo de $ 200, el comerciante se ve obligado a comprar acciones a ese precio. Con el valor en libros de la estrategia a aproximadamente $ 150 por acción, eso podría ser una apuesta costosa.

Wall Street Bracess para más volatilidad

Bitcoin no es el único activo que enfrenta presión. Todo el mercado siente el peso de la incertidumbre.

El estratega jefe de Deutsche Bank, Binky Chadha, advirtió que la venta de acciones de EE. UU. No ha terminado.

"Vemos que la venta de acciones en EE. UU. Tener por qué ir", escribió Binky. "Con la incertidumbre de la política comercial que probablemente continúe pesando, al menos hasta el 2 de abril, esperamos que el posicionamiento continúe relajándose".

Binky cree que si el S&P 500 cae otro 6.9%, ejercerá aún más presión sobre Bitcoin y estrategia. El índice de referencia, que cerró a 5,638.94 el viernes, ya tiene un 8% de descuento en su máximo histórico.

Y no se trata solo de la política comercial. Los ejecutivos de las principales corporaciones están reduciendo el gasto y reduciendo los pronósticos de ganancias.

¿Lo único que podría detener el sangrado? Donald Trump.

Wall Street ha creído durante mucho tiempo en una "Put de Trump", la idea de que Trump ajustará las políticas para estabilizar los mercados si las cosas se ponen demasiado mal. Pero Binky no está tan seguro.

"En comparación con el nivel de confianza del consumidor, el índice de aprobación actual es alto, lo que implica mucho espacio para la desventaja con el crecimiento negativo o los desarrollos de inflación que probablemente aceleren la captura", dijo . "Esperamos que el índice de aprobación neto tenga que volverse más significativamente negativo, al menos -5%, antes de que la administración comience a considerar la respuesta".

Por ahora, las políticas de Trump no han sido suficientes para detener el declive del mercado. Pero Binky todavía tiene un objetivo alcista de fin de año de 7,000 para el S&P 500, lo que sugiere que una vez que la incertidumbre se aclara, las existencias, incluidas Bitcoin y la estrategia, podrían organizar un rebote importante.

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