El dólar estadounidense débil complica quién tiene el costo de las tarifas de Trump

El dólar estadounidense se está hundiendo, y eso está haciendo que la estrategia de tarifa de Trump sea aún más desordenada. Los inversores no se sienten bien sobre hacia dónde se dirige la economía y están arrojando el dólar. Esa es una mala noticia para la Casa Blanca, especialmente cuando se supone que los aranceles deben hacer que la moneda setron​​Ger. En cambio, el dólar está haciendo exactamente lo contrario de lo que predicen los modelos económicos.

La teoría detrás de los aranceles es simple: hacer que las importaciones sean más caras para que los productos hechos por Estados Unidos se vean mejor. Y si el dólar obtiene StronGer, compensa parte de ese impacto al hacer que los productos extranjeros sean más baratos. Pero el dólar se desliza, no aumenta. Eso es exponer un defecto grave en el argumento que el equipo de Trump sigue presionando, ¿quién está pagando realmente por estas tarifas?

Los aranceles golpean, pero el dólar no se mueve como se esperaba

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha estado defendiendo los aranceles, diciendo que las monedas extranjeras más débiles significan que otros países tienen el costo. Su argumento? Un dólar StronG debería hacer que las importaciones sean más baratas, por lo que no son los estadounidenses los que están pagando. Pero hay un gran problema: el dólar no es StronG en este momento.

El índice Spot de Bloomberg Dollar, que tracel dólar estadounidense frente a las principales monedas, ha bajado un 1,7% en un mes. Contra el Krone sueco? Abajo más del 5%. Eso no es lo que se supone que debe suceder cuando se elevan los aranceles. Un dólar más débil hace lo contrario de lo que Bessent está reclamando. Abra los precios de importación aún más, haciendo que los consumidores estadounidenses reciban el golpe.

“Los fabricantes de China comerán las tarifas. Creo que la moneda se ajusta ”, dijo Bessent en el encuentro . Pero los números no lo respaldan. El renminbi de China no se ha movido mucho, solo solo 1.5% desde la última ronda de tarifas de Trump. Eso es apenas una dent .

Otras monedas, como el peso mexicano y el dólar canadiense, han caído más, pero incluso no han debilitado lo suficiente como para igualar las tarifas impuestas del 25%. Los números simplemente no se suman. Si las monedas extranjeras no se debilitan tanto como se esperaba, ¿quién está pagando los costos de la tarifa?

Los consumidores estadounidenses sienten la presión a medida que se expanden los aranceles

El equipo de Trump todavía está vendiendo la idea de que estas tarifas cambian la carga impositiva a las empresas extranjeras. El público no lo está comprando. Las encuestas y los informes de sentimientos del consumidor muestran un creciente escepticismo. Las personas ven precios más altos, y no creen que China esté tomando la pestaña.

Mientras tanto, se acerca el próximo gran movimiento de tarifas. El 2 de abril, Trump está implementando su mayor expansión arancelaria hasta el momento. Los nuevos aranceles "recíprocos" tienen como objetivo igualar los impuestos, los aranceles y las barreras comerciales que enfrentan las compañías estadounidenses en el extranjero. Los asesores de Trump han señalado los impuestos de valor agregado extranjeros como el próximo objetivo, esperando deberes del 20% al 25% o más.

Pero hay un gran desconocido: ¿el dólar reacciona como Bessent espera? Basado en tendencias recientes, probablemente no. Los inversores no están convencidos de que el plan funcionará. En cambio, el mercado ve una economía de desaceleración pesada por las políticas arancelas de Trump.

"Con tarifas del 25% -50%, estamos en una situación muy diferente, y con el dólar ahora que cae contra la mayoría de las monedas, las matemáticas matic no funcionan", dijo Padhraic Garvey, jefe de investigaciones de América en ING. Su informe señaló que las caminatas de tarifas pasadas aumentaron el dólar, pero esta vez, lo contrario está sucediendo.

Los mercados de valores luchan a medida que crece la incertidumbre económica

Wall Street no ama la montaña rusa de tarifas de Trump. El S&P 500 cayó en el territorio de corrección la semana pasada, más de un 10% desde su récord. El Nasdaq disminuyó, mientras que el Dow Jones ganó 302 puntos, ayudado por Walmart e IBM.

Las ventas minoristas fueron más bajas de lo esperado, solo 0.2% en febrero, perdiendo la estimación del 0.6%. Los inversores se sintieron aliviados no era peor, pero los números tampoco eran buenos. La economía no está colapsando, pero tampoco está prosperando.

Los fabricantes estadounidenses se han quejado durante mucho tiempo como las exportaciones de dolición detronen dólares. Ahora, con el debilitamiento del dólar, sus productos deberían ser más competitivos en el extranjero. Pero en lugar de ayudar, la incertidumbre en torno a los aranceles es empeorar las cosas.

Incluso hay una teoría flotando alrededor de que Trump está debilitando deliberadamente el dólar. El asesor económico Stephen Miran lanzó una vez un "Acuerdo de Mar-A-Lago" para reducir el dólar, lo que hace que los bienes de nosotros estén más entracextranjero. Ya sea que eso realmente esté sucediendo o no, los mercados no están impresionados.

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