El BCE cree que la inflación de la eurozona volverá al objetivo del 2% para fines de 2025

El Banco Central Europeo (BCE) espera que la inflación de la eurozona alcance su objetivo del 2% para fines de 2025, según Joachim Nagel, miembro del Consejo de Gobierno del BCE ydent de Bundesbank.

Hablando en una entrevista con la BBC el miércoles, dijo que el banco central sigue condent a pesar de las incertidumbres económicas en curso. "Lograremos la estabilidad de los precios este año", dijo Nagel. "Hemos vuelto a nuestro objetivo a fines de este año, esta es una buena noticia".

Las últimas proyecciones del BCE, lanzadas la semana pasada, inicialmente sugirieron que la inflación alcanzaría el 2% a principios de 2026, aunque se hicieron antes de una caída reciente en los precios de la energía, lo que significa que el cronograma puede cambiar antes de lo esperado.

La incertidumbre comercial global se mete con la perspectiva de inflación del BCE

Si bien la desaceleración de la inflación es alentadora, Nagel advirtió que la economía de Alemania está en riesgo debido a su gran dependencia de las exportaciones.

Señaló directamente a las políticas comerciales de Donald Trump, diciendo: "Cuando estás expuesto a un modelo orientado a la exportación, entonces estás más expuesto en una situación en la que los aranceles están subiendo y hay tantas incertidumbres, tantas incógnitas".

Alemania, que depende del comercio con los Estados Unidos, podría enfrentar graves consecuencias económicas si Trump impone nuevos aranceles a los bienes europeos. Según los informes, Nagel le dijo a BBC que estas políticas podrían incluso conducir a una recesión este año, aunque no especuló en sectores específicos que más se verían afectados.

Más allá de las preocupaciones comerciales, Nagel también abordó el impulso de Europa por el gasto militar y de infraestructura, instando a los líderes a aprovechar la oportunidad. "Ahora es esta ventana de oportunidad para hacer más en Europa, deberíamos tener más Europa y no menos Europa", dijo Nagel en la entrevista del miércoles.

Si bien gran parte de la discusión sobre los aumentos de gastos se ha centrado en la defensa, Nagel cree que la eurozona debería ir más allá de solo fondos militares.

Otro miembro del Consejo de gobierno del BCE, Martins Kazaks, adoptó un enfoque similar cuando se le preguntó sobre las preocupaciones de inflación. Evitó hacer predicciones sobre la política de tasas de interés, citando la incertidumbre en los mercados globales.

"En el momento actual, no es realmente posible decir claramente cuál será la dinámica futura de las tasas", dijo Kazaks a TV24 el jueves. Luego, Kazaks señaló la posible guerra arancelaria de Trump como uno de los comodines más grandes, diciendo que podría aumentar ciertos precios en Europa.

La inflación de la eurozona se desaceleró en febrero, pero los riesgos permanecen

Los últimos datos de Eurostat, publicados el 3 de marzo, mostraron que la inflación de la eurozona cayó al 2,4% en febrero, pero aún así llegó ligeramente por encima de las expectativas. Los analistas encuestados por Reuters habían predicho la inflación para caer al 2.3%, luego de la lectura del 2.5% en enero.

La inflación del núcleo, que excluye sectores volátiles como energía, alimentos, alcohol y tabaco, se redujo al 2,6% en febrero del 2.7% en enero. La inflación de los servicios, que se ha mantenido obstinadamente alta, disminuyó a 3.7%, por debajo del 3.9% en diciembre de 2024.

Una razón importante para la desaceleración general de la inflación fue la gran caída en los aumentos de los precios de la energía. En febrero, los precios de la energía aumentaron solo el 0.2%, en comparación con un aumento del 1.9% en enero, y el Consejo de Gobierno del BCE cree que esto jugó un papel clave en la facilidad de las presiones generales de inflación.

El economista Jack Allen-Reynolds dijo que los números de febrero indican una tendencia a la baja en la inflación de los servicios, lo que podría ayudar a reducir la inflación del núcleo en los próximos meses. 

"La disminución de febrero en la inflación de los titulares fue alentador porque se debió en parte a la menor inflación de los servicios", dijo el jueves Allen-Reynolds. "Creemos que la disminución de febrero en la inflación de los servicios es el comienzo de una tendencia que reducirá sustancialmente la tasa central este año".

A pesar de estos, Bert Colijn, otro economista, señaló que la inflación sigue siendo muy incierta debido a las tensiones comerciales y las fluctuaciones del mercado energético.

“Los desarrollos geopolíticos están haciendo que la perspectiva de inflación sea muy incierta en este momento. Piense, por ejemplo, de la incertidumbre que rodea los precios de la guerra comercial y la energía ”, dijo Colijn en una nota el miércoles.

"Para el Banco Central Europeo, la gran pregunta es qué tan bajo irá", dijo Colijn. Agregó que si bien los datos de inflación del 3 de marzo confirman que la inflación se está enfriando, no proporciona un caso detronG para establecer una tasa terminal defi.

"Esperamos que otro recorte de 0.25PPT más adelante esta semana sea acompañado por un debate más feroz sobre cuándo el BCE alcanzará su tasa terminal", dijo Colijn.

Si bien la inflación se ha moderado en toda la eurozona, algunos países continúan informando lecturas más altas de lo esperado. En Alemania, la inflación de febrero se mantuvo en 2.8%, sin cambios desde el mes anterior, mientras que en Francia, la inflación cayó bruscamente a 0.9%.

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