La economía de China todavía lidia con la deflación paralizante en medio de los rumores de un acuerdo comercial con Trump

China está atrapada en su más larga crisis de deflación en décadas, y los números siguen empeorando. Los precios en todo el país han estado cayendo durante dos años consecutivos, y los analistas dicen que 2025 podría ser el tercero.

Si eso sucede, será la racha deflacionaria más larga desde la década de 1960. Los últimos datos de inflación muestran que los precios del consumidor cayeron en territorio negativo en enero y febrero por primera vez desde 2021.

La inflación central, que excluye alimentos y energía, cayó un 0.1% en febrero, algo que solo ha sucedido dos veces en los últimos 15 años.

Los formuladores de políticas en Beijing están tratando desesperadamente de detener el sangrado, prometiendo más apoyo económico. Pero sus esfuerzos están siendo eclipsados ​​por una ola agresiva de tarifas estadounidenses.

Donald Trump, solo unos meses después de su segundo mandato como President, abofeteó un arancel vengativo del 20% sobre todas las importaciones chinas, que ha ralentizado el crecimiento de exportaciones de China y las empresas dañadas que ya estaban luchando.

Beijing respondió con sus propios contra-tarifas sobre los productos estadounidenses, profundizando las tensiones entre las dos economías más grandes del mundo. Existe incertidumbre sobre si Trump seguirá su promesa de campaña de elevar los aranceles al 60%, pero si lo hace, esoripple las exportaciones de China cada vez más rápido.

Si bien hay rumores de que Trump puede estar abierto a un acuerdo comercial en el futuro cercano, todavía no ha sido confirmado nada por el propiodent .

El veterano diplomático Kishore Mahbubani dice que Trump, aunque duro con China públicamente, puede querer un acuerdo comercial, algo que era menos probable bajo la administración de Joe Biden.

Mahbubani dice que Trump podría llegar a un acuerdo si China hace concesiones clave. "Si Trump puede hacer que China abra sus mercados, acepte más exportaciones estadounidenses e incluso invierta en los EE. UU., Es posible un acuerdo comercial de ganar-ganar", dijo .

El ex embajador de los Estados Unidos en Singapur, David Adelman, también señaló que China tienetroninterés económico del éxito de Estados Unidos. Estados Unidos sigue siendo el mayor socio comercial de China, y aunque la demanda de productos chinos ha caído, los consumidores estadounidenses siguen siendo cruciales para la economía de China.

Por otro lado, la creciente clase media de China está creando nuevas oportunidades para las empresas estadounidenses, pero solo si las tensiones comerciales se enfrían.

Los consumidores retienen el gasto a medida que los precios siguen bajando

La deflación está llegando a las empresas chinas con fuerza porque las personas no gastan. Cuando los precios caen, los consumidores esperan precios aún más bajos, haciéndolos dudar de comprar automóviles, electrodomésticos y otros artículos de gran boleto. Es un ciclo brutal.

La demanda más débil significa que las empresas tienen que reducir aún más los precios, lo que reduce las ganancias, reduce la contratación y conduce a despidos. Un colapso de bienes raíces ha empeorado las cosas. El mercado inmobiliario de China ha estado en caída libre y con él, la confianza del consumidor.

Los valores de las viviendas también han caído, y eso está empujando a las personas a reducir el gasto. Los trabajadores de tecnología y finanzas también están sintiendo la presión, ya que algunos de los trabajos mejor remunerados del país son ver recortes salariales y despidos masivos.

Mientras tanto, el impulso de Beijing para expandir la fabricación solo ha llevado a la sobreproducción, inundando el mercado con bienes que la gente no está comprando. La crisis de deflación también está haciendo que la deuda sea más costosa porque, en un entorno deflacionario, el costo real de los préstamos aumenta.

Eso hace que sea más difícil para las empresas sacar préstamos, expandirse o invertir, lo que podría conducir a una tonelada de incumplimientos corporativos, poniendo en riesgo a todo el sistema financiero de China.

En crisis financieras pasadas, los líderes de China respondieron con medidas de estímulo agresivas, inyectando cash en la economía, pero esta vez, Beijing se está reteniendo. President Xi Jinping ha dicho que no quiere confiar en el crecimiento impulsado por la deuda y, en cambio, está presionando por la reestructuración económica.

El gasto de infraestructura y el desarrollo inmobiliario, que solía ser las estrategias de referencia, ya no son prioridades. En cambio, China está apostando por tecnologías y fabricación avanzadas, pero esa estrategia no vale la pena lo suficientemente rápido.

El rendimiento de los bonos del gobierno de 10 años de China alcanzó un mínimo histórico a principios de este año, una señal de que la confianza del mercado se está desmoronando. Los inversores extranjeros se están retirando porque no están seguros de si Beijing intervendrá para estabilizar la economía.

Mientras Estados Unidos y China luchan por el comercio, otras economías asiáticas sienten la presión. El lunes, el viceprimer ministro de Singapur, Gan Kim Yong, señaló que hay un "cambio de poder a Asia", diciendo que la participación de la región en el PIB global aumentará del 50% al 60% para 2030.

Adelman describió el sudeste asiático como una colección de jugadores neutrales que durante mucho tiempo se han beneficiado de la protección militar estadounidense mientras mantienen los lazos económicos detronG con China, lo que se está volviendo más difícil a medida que las lealtades de Trump y Xi demandan StronGer.

Algunos países ya están eligiendo lados, como Corea del Sur y Vietnam, quienes anunciaron aranceles del 10% sobre el acero chino en febrero.

Si más países asiáticos siguen a los EE. UU. Para restringir las importaciones chinas, la economía impulsada por la exportación de China sufrirá aún más, lo que se suma a las presiones deflacionales.

Sin embargo, con el tiempo, "Estados Unidos y China se darán cuenta de que les interesa tratar de trabajar con regiones como el sudeste asiático", en lugar de obligarlos a elegir un equipo, dijo Mahbubani.

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