¿Qué es Ethereum? ¿Por qué ha desaparecido el eslogan «Surpass Bitcoin»? ¿Merece la pena invertir en ETH?

TradingKey - Ethereum, como la mayor plataforma de contratos inteligentes del mundo, ha atraído a un gran número de desarrolladores y ocupa sistemáticamente el primer lugar en valor total bloqueado (TVL) entre todas las blockchains públicas. Este dominio llevó en su día a muchos a creer que la capitalización de mercado de Ethereum acabaría con Bitcoins.

Sin embargo, en los últimos años, esta perspectiva se ha desvanecido y los debates sobre el tema han desaparecido en gran medida. ¿Por qué se ha producido este cambio? ¿Qué ha ocurrido con Ethereum? ¿Qué le depara el futuro? ¿Sigue siendo ETH una inversión rentable?

¿Qué es Ethereum (ETH)?

Ethereum es una plataforma blockchain de código abierto lanzada en 2015 por Vitalik Buterin y su equipo. Diseñado para soportar contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas (DApps), Ethereum tiene como objetivo promover la automatización y la transparencia sin necesidad de intervención de terceros.

De forma similar a la relación entre BTC y Bitcoin, Ether (ETH) es el token nativo de Ethereum y sirve como «combustible» para el ecosistema Ethereum. Se utiliza principalmente para pagar las tasas de transacción y los servicios computacionales de la red. En otras palabras, si comparamos Ethereum con un país, ETH sería su moneda legal, facilitando diversas actividades transaccionales.

Diferencias entre Ethereum y Bitcoin, Fuente: TradingKey

¿Cuáles son las principales tecnologías de Ethereum?

Si Bitcoin fue pionera en la tecnología blockchain, a Ethereum se le puede atribuir haberla sacado de la torre de marfil y haber impulsado su adopción en diversos sectores. Las tecnologías centrales de Ethereum comprenden varios componentes clave que soportan sus operaciones, permiten la ejecución de contratos inteligentes y el desarrollo de DApps.

¿Cuáles son los casos de uso de Ethereum?

La funcionalidad de los contratos inteligentes de Ethereum y su sólida comunidad de desarrolladores la han convertido en una plataforma líder para la tecnología blockchain, que permite aplicaciones en los ámbitos de las finanzas, el arte y los juegos, entre otros.

¿Cómo se ha comportado Ethereum en el mercado?

A diferencia de Bitcoin, que sirve principalmente como depósito de valor, Ethereum se centra en contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas, atrayendo a un gran número de desarrolladores y ocupando el primer puesto en TVL entre todas las blockchains públicas.

Según los datos, Ethereum alberga 1.306 DApps, mientras que la red Bitcoin sólo tiene 58. Además, el TVL de Ethereum asciende a 44.000 millones de dólares, lo que supone más del 50% del total, superando con creces el 6% de Bitcoin (aproximadamente 5.000 millones de dólares).

Cuota de TVL en todas las Blockchains públicas (a 11 de marzo de 2025), Fuente: DefiLlama

Desde el punto de vista de las aplicaciones, es innegable que Ethereum ocupa el primer lugar entre todas las cadenas de bloques públicas, superando con creces a Bitcoin. Sin embargo, su capitalización de mercado sigue siendo inferior a la de Bitcoin. En la actualidad, la capitalización de mercado de Ethereum es de 230.000 millones de dólares, frente a los 1,6 billones de dólares de Bitcoin. Además, desde 2021, la cuota de mercado de Ethereum ha disminuido constantemente, cayendo de un máximo del 20% al 8%, mientras que la de Bitcoin ha aumentado del 40% al 60%.

Cuota de capitalización de mercado de ETH y BTC, Fuente: CoinMarketCap

En 2017 y 2020, los auges de las ICO y DeFi, impulsaron significativamente la capitalización de mercado de Ethereum, llevando a su comunidad a creer que podría superar a Bitcoin. Sin embargo, en los últimos años, Ethereum no ha logrado avances significativos en tecnología o aplicaciones. Mientras tanto, muchos países y grandes instituciones han dado prioridad a Bitcoin, disminuyendo la confianza de los inversores en Ethereum y debilitando la narrativa de que podría superar a Bitcoin.

Evolución histórica del precio de ETH

En 2015, ETH se lanzó a un precio inicial de aproximadamente 0,31 dólares. En 2017, impulsado por el auge de las ICO, ETH subió de alrededor de $ 8 a principios de año a aproximadamente $ 800 a finales de año. Sin embargo, en 2018, cuando el mercado de criptomonedas entró en una fase bajista, y ETH cayó a alrededor de $ 80.

Gráfico de precios de ETH, Fuente: CoinMarketCap

En 2020, ETH pasó de unos 130 dólares a principios de año a unos 750 dólares a finales de año, impulsado por el auge de DeFi. En 2021, la explosión de NFT impulsó ETH desde alrededor de $ 700 a principios de año hasta un máximo histórico de alrededor de $ 4,800 en noviembre. En 2022, las condiciones económicas mundiales y la agitación en el mercado de criptomonedas hicieron que ETH se desplomara a alrededor de 880 $.

En 2023, ETH se recuperó gradualmente, impulsado por las expectativas de actualizaciones de Ethereum 2.0 y soluciones de capa 2. En 2024, la aprobación de los ETF al contado de Ethereum por parte de la SEC estadounidense y la elección de Trump como presidente impulsaron ETH, aunque no logró superar su máximo histórico. Actualmente, ETH cotiza en torno a los 1800 dólares, volviendo a sus mínimos de 2023.

¿Sigue mereciendo la pena invertir en ETH?

En los últimos años, la inacción de la Fundación Ethereum ha permitido a competidores como Solana, Cardano y Avalanche hacerse con cuota de mercado. Además, la continua venta de ETH por parte de la Fundación ha dañado gravemente la confianza de la comunidad y ha frustrado a los inversores. Sin embargo, con los recientes cambios de personal en el consejo de la Fundación, la venta de ETH se ha detenido de forma efectiva.

Ethereum perdió la tendencia MEME, la mayor oportunidad de este mercado alcista. Sin embargo, esto no niega sus ventajas tecnológicas ni su potencial de aplicaciones futuras. De hecho, cada mercado alcista o fase en el espacio criptográfico trae diferentes tendencias. Ethereum debería centrarse en reforzar sus principales ventajas -en particular, abordar la congestión de la red y las elevadas comisiones por transacción- mientras espera la oportunidad adecuada.

Además, ETH sigue siendo la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, con ETFs al contado aprobados en múltiples países y regiones. Su inclusión en la reserva estratégica de criptomonedas de EE.UU. subraya aún más su fuerte reconocimiento en el mercado. En resumen, a pesar de la volatilidad del mercado y las presiones competitivas, la innovación tecnológica de Ethereum y la participación de los inversores institucionales proporcionan un sólido apoyo a ETH.

Conclusión

Como la plataforma de contratos inteligentes más grande del mundo, las ventajas tecnológicas y de aplicación de Ethereum sirven como base para la posición de ETH como la segunda criptodivisa más grande. Sin embargo, si Ethereum no logra capitalizar plenamente su potencial, estas ventajas podrían convertirse en pasivos, limitando el crecimiento del precio de ETH.