La bóveda de HLP de Hyperliquid sigue perdiendo liquidez después de la operación de Ethereum (ETH) de ballena de riesgo

El protocolo hiperlíquido está sufriendo una reducción de liquidez después de que una ballena tomó una posición de arriesgada Ethereum (ETH). Hyperlíquido tuvo que asumir una posición de 160,000 ETH y comenzar a relajarse, utilizando la propia liquidez del protocolo. 

Una posición reciente Ethereum de alto riesgo (ETH) sirvió como prueba de estrés para hiperlíquidos. Una ballena abrió una posición a gran escala, liquidó una parte de ella en ganancias y luego dejó que la posición se liquide. 

Hyperlíquido tuvo que hacerse cargo de la posición de $ 1,915 por eth, con la tarea de relajar la ETH de 160,000 ETH. Debido a la turbulencia del mercado, el hiperlíquido inicialmente absorbió una pérdida flotante de $ 4 millones. 

El protocolo hiperlíquido aclara que el drenaje de liquidez no es un exploit

El protocolo negó que la liquidación y el drenaje de liquidez fueran un exploit deliberado o un truco. El comerciante simplemente utilizó una estrategia de alto riesgo, que le permitió ser larga en ETH por poco menos de una hora y obtener ganancias. Después de eso, el comerciante dejó expirar la posición, mientras que el DEX tuvo que absorber las pérdidas. 

Con respecto a los comentarios y las preguntas en el ETH del usuario 0xf3f4:

Para ser claros: no hubo exploit o hack de protocolo.

Este usuario no había realizado PNL, se retiró, que bajó su margen y se liquidó. Terminaron con ~ $ 1.8 millones en PNL. HLP perdió ~ $ 4 millones en las últimas 24h. HLP ...

- Hyperliquid (@hyperliquidx) 12 de marzo de 2025

Como resultado, el hiperlíquido reconsiderará sus niveles de apalancamiento para Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), para desalentar la estrategia de alto riesgo. Como resultado final, la ballena salió con $ 1.8 millones, al tiempo que causó pérdidas no realizadas de $ 4 millones para hiperlíquido y la tarea de desenrollar la posición. 

Los fondos para cubrir la posición se originaron en una bóveda comunitaria de proveedor de hiperliquidez (HLP), que gana al proporcionar fondos a otros comerciantes. Actualmente, la bóveda tiene más de $ 408 millones en liquidez, pero la eliminación de la posición de ballena superior borra más de $ 4.2 millones en PNL. 

El hiperlíquido generalmente ofrece un bajo apalancamiento básico de 3-5x incluso para tokens de memes, y compite con otros intercambios al ofrecer los oficios más riesgosos. El mercado descentralizado se basa en la liquidez de la comunidad y las bóvedas descentralizadas, de ahí la falta de regulación o un enfoque conservador para el apalancamiento. 

HLP Vault asumió una deuda incobrable

Las acciones del comerciante fueron vistas como más que simples riesgos. El retiro estratégico de la garantía de margen después de menos de una hora de comercio significó que la ballena logró lograr ganancias mientras dejaba la deuda incobrable al intercambio. 

Además de las propias acciones de la ballena, los comerciantes de copias también tomaron posiciones similares, con diferentes resultados. La larga posición de la ballena en ETH se consideraba extremadamente riesgosa y contradictoria, haciendo uso de la reciente recuperación de mínimos locales.

Hyperliquid recordó a los comerciantes que unirse al grupo de HLP para generar ingresos pasivos de los comerciantes no es una estrategia sin riesgos. La bóveda todavía tiene más de $ 60 millones en ganancias durante su vida.

El mayor temor para el hiperlíquido es que las acciones de la ballena fueron deliberadas y se amplificaron por la participación de los comerciantes de copias. Para muchos analistas, la liquidación de una posición ETH de 160k fue deliberada, con el objetivo de hacer que la bóveda de HLP se haga cargo de la posición tóxica. El retiro inicial de la garantía de margen también ayudó a lograr la liquidación para el comerciante principal y para cualquier persona que copie el puesto.

La gran liquidación larga explotó la bóveda HLP. El grupo de liquidez funciona distribuyendo ganancias y pérdidas a todos los participantes, por lo que ahora los proveedores de liquidez estarían cargados con la pérdida a gran escala para cubrir la posición larga. También hay sospechas que la ballena también puede haber mantenido una posición corta para beneficiarse de la liquidación, aunque no se conocían ballenas correspondientes en el mismo momento en ese mismo momento.

Según se informa, el comerciante utilizó el apalancamiento de 13x a 19x para maximizar las ganancias tempranas. Toda la operación se realizó con $ 23 millones en capital subyacente, aunque la liquidación final fue por más de $ 306 millones.

Poco después de la noticia de la gran liquidación a expensas del grupo de HLP, el token nativo de exageración perdió hasta el 10% de su precio en una caída temporal. 

Hype cayó hacia $ 12.80 antes de recuperarse a $ 13.35. La posición de liquidación de alto nivel también afectó Ethereum (ETH). El activo cayó a $ 1,915.83, alrededor de los niveles donde se liquidó la gran posición de ballena. El reciente comercio de riesgos hiperlíquidos puede afectar el mercado criptográfico más grande, deteniendo el reciente rally ETH por encima de $ 2,000.

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