Arthur Hayes dice que nadie puede salvar a Estados Unidos de una recesión ahora gracias a Trump

Arthur Hayes ha dejado caer la tercera parte de su serie de ensayos, y es exactamente lo que esperarías: dibujo, técnico y sin disculpas directamente.

Titulado "Kiss of Death", el ensayo se desglosa en la estrategia financiera deldent Donald Trump, las travesuras de la Reserva Federal, la manipulación de la deuda nacional y lo que todo significa para los inversores criptográficos.

El tema central? Deuda, liquidez y control. El ensayo atraviesa la dinámica entre Scott Bessent en el Tesoro, Jerome Powell en la Fed y el libro de jugadas económicos de Trump.

El juego de deuda de Trump y el papel de Powell

Arthur lo mantuvo real: recordó a los lectores que Trump es un tipo de bienes raíces. Construye imperios con deuda barata y reclamos audaces. Así es exactamente como está dirigiendo Estados Unidos, sin interés en cortar el gasto, no hay amor por el ajuste del cinturón. En cambio, Trump se está duplicando con la expansión de la deuda.

“Trump no está aquí para ser Herbert Hoover. Él está aquí para ser FDR ”, dice Arthur. FDR imprimió dinero y pasó el colapso económico.

Trump, argumenta Arthur, hará lo mismo. Si Trump tuviera alguna intención de dejar que el mercado purgue el mal crédito, dejaría que una depresión a nivel de la década de 1930 limpie todo. No lo hará. Impresión de dinero mantiene el juego, dijo Arthur.

La pregunta clave es ¿quién controla ese flujo de dinero? Ingrese a Scott Bessent (Secretario del Tesoro) y Jerome Powell (presidente de la Reserva Federal).

“Bessent fue nombrado por Trump 2.0, y a juzgar por sus entrevistas pasadas y presentes, comparte mucho la misma visión del mundo que el Emperador. Powell fue nombrado por Trump 1.0, pero él es un traidor de graves. Él deservió al lado de los Obama y Clinton ”, dijo Arthur.

Arthur agregó que:

"Powell destruyó la pequeña credibilidad que había dejado al promulgar un recorte de tasa de jumbo del 0.5% en septiembre de 2024. La economía estadounidense, que estaba creciendo por encima de la tendencia y aún contenía las brasas de la inflación, no necesitaba un recorte de tarifas".

Arthur también señala que Powell está atascado. Se supone que la Fed lucha contra la inflación, pero tampoco puede dejar que la economía implosione. Si los pagos de la deuda se vuelven demasiado caros, Powell se verá obligado a reducir las tarifas y reiniciar la impresión de dinero, incluso si no quiere.

Reestructuración de la deuda y el juego global

En su ensayo, Arthur presenta los números. Estados Unidos se está ahogando en deuda. Si nada cambia, los pagos de intereses se comerán todo. El Tesoro necesita extender los vencimientos de los préstamos y las tasas más bajas, una decisión llamada "denominar la deuda". Esa es solo una forma elegante de decir: "Retrasa el problema y hazlo más barato".

Eso es exactamente lo que Bessent quiere. Está registrado diciendo que Estados Unidos necesita un nuevo perfil de deuda. El problema? La reestructuración de la deuda a escala global es una pesadilla. Estados Unidos le debe dinero a China, Japón y Europa. Todos tienen sus propias agendas. El proceso será lento, doloroso y político, dijo Arthur.

Pero esa no es la preocupación inmediata para los inversores criptográficos. Lo que importa a corto plazo es la liquidez. Powell controla eso. Powell tiene cuatro palancas principales para manipular la oferta monetaria:

• Programa de repo inverso (RRP): controla los movimientos cash a corto plazo.
• Intereses sobre saldos de reserva (IORB): paga a los bancos para mantener cash en lugar de prestarlo.
• Los fondos alimentados más bajos en el límite: los bancos de tarifas mínimas se cobran entre sí.
• Fond Funds Bound superior: la tasa máxima antes de que la Fed interviene.

El punto de Arthur es que Powell puede inundar el mercado con dólares en cualquier momento. La Fed puede comprar deudas, tarifas más bajas e imprimir dinero a voluntad. Si Trump obliga a una recesión, Powell no tendrá más remedio que aflojar el toque de dinero.

La estrategia de Trump: forzar una recesión, imprimir dinero, bomba cripto

Arthur no juega juegos de adivinanzas. Él establece un camino directo: "Ley de recesión de la alimentación: si la economía de los Estados Unidos está en una recesión o la Fed teme que la economía de los Estados Unidos ingrese a una, reducirá las tasas e imprimirá dinero".

“En un nivel fundamental, Pax Americana y la economía global sobre la que señala está financiada por la deuda. Las grandes empresas financian la expansión de la producción futura y las operaciones actuales mediante la emisión de deuda. Si el cash disminuye considerablemente o disminuye directamente, se cuestiona el reembolso eventual de la deuda. Eso es matic porque los pasivos para las corporaciones, en gran parte, son activos para los bancos ”, dijo Arthur.

Trump maniobra a Powell para aliviar las condiciones financieras al causar una recesión o convencer al mercado de que uno está a la vuelta de la esquina. Para evitar una crisis financiera, Powell hará algunas o todas las siguientes tasas de corte, finalización cuantitativa final (QT), reiniciar la flexibilización cuantitativa (QE) y/o suspender el índice de apalancamiento suplementario para los bancos que compran títulos de la deuda del Tesoro de los Estados Unidos.

Ingrese el duardado de Elon Musk: el Departamento de Eficiencia del Gobierno. Su trabajo? Reduzca el desperdicio, dispare a los trabajadores del gobierno y mate pagos fraudulentos. Doge ya está llegando a los números:

• Se espera que 400,000 empleados federales fueran despedidos a fines de 2025.
• Las afirmaciones de desempleo en Washington, DC son un aumento.
• Los precios de la vivienda de DC cayeron un 11% a principios de 2025.
• Las cancelaciones detracdel gobierno se están acelerando.

Arthur lo llama "matar al pollo para asustar al mono". Los despidos masivos envían un mensaje: el viaje gratis ha terminado. Cuanto más se asusta el mercado, más Powell siente presión para reducir las tarifas e imprimir dinero. ¿Por qué? Cada recesión de los Estados Unidos desde 1980 ha llevado a recortes de tasas. Arthur tira de las listas históricas:

• Flechas rojas = Cada vez que la Fed redujo las tasas debido a una recesión.
• Cada uno condujo a una inundación de liquidez.
• Cada uno bombearon los precios de los activos.

¿Qué tan grande será la impresión de dinero?

Arthur hace las matemáticas. El estímulo potencial? Entre $ 2.74 billones y $ 3.24 billones.

Descomponer:

• Recortes de tarifas: $ 1.7 billones en liquidez
• Finalización de QT: $ 540 mil millones agregado
• Reiniciar QE + Bank Apalance Lofole: $ 500 mil millones a $ 1 billón

Para comparación: el estímulo de la era Covid fue de $ 4 billones. Arthur predice que la impresión de dinero inducida por Dege podría alcanzar el 80% de eso.

¿Qué significa eso para Bitcoin?

• Bitcoin hizo un 24x de $ 4k a $ 69k en 2020-2021
• La capitalización de mercado de Bitcoines más grande ahora, así que llamémoslo 10x
• $ 3.24 billones impresos podrían enviar BTC a $ 1M

Mientras tanto, Trump sigue burlando de una "reserva de criptografía estratégica de los Estados Unidos". Si EE. UU. Comienza a comprar Bitcoin, el mercado podría volverse loco. Problema: el gobierno no tiene cashde repuesto. La única forma en que esto sucede es si:

• El Congreso eleva el techo de la deuda.
• El oro se revaluación para igualar los precios del mercado.

El mercado se subió al tweet de Trump, pero Arthur lo llama un gato muerto. Bitcoin alcanzó $ 110k antes de la toma de posesión de Trump. Se estrelló a $ 78k a medida que la liquidez se secaba. Arthur ve dos posibilidades:

• El mercado de valores descarga 20-30%, Powell Panics, Impresiones, BTC Rips más alto.
• Un gran jugador financiero colapsa, forzando la liquidez de emergencia.

De cualquier manera, Bitcoin se mueve primero. ¿La llamada de Arthur? "Compre el chapuzón, sin apalancamiento y espere el próximo movimiento de la Fed".

El legendario comerciante terminó su ensayo al dejar en claro que "cree firmemente que todavía estamos en un ciclo de toro y, como tal, la parte inferior en el peor de los casos será el máximo histórico de $ 70,000 del ciclo anterior. No estoy seguro de si nos pondremos tan bajos. Una señal de liquidez de dólar positiva es que la cuenta general del Tesoro de los Estados Unidos está disminuyendo, que actúa como una inyección de liquidez ".

Academia Cryptopolitan: Próximamente, una nueva forma de obtener ingresos pasivos con DeFi en 2025. Obtenga más información