El Bitcoin podría perder su estatus de diversificación a medida que aumenta la correlación con las acciones

• El precio de Bitcoin ha mostrado una creciente correlación con el mercado bursátil en el último año, siguiendo reacciones similares a los datos macroeconómicos.
• El lanzamiento de los ETFs de Bitcoin puede haber jugado un papel importante en el aumento de la correlación positiva.
• Bitcoin corre el riesgo de perder su estatus como refugio seguro y activo de diversificación si la correlación con el mercado bursátil persiste.

La creciente correlación de Bitcoin (BTC) con el mercado bursátil tradicional está afectando gradualmente su papel como diversificador de portafolio. Esta tendencia ha sido visible tras las reacciones similares de Bitcoin al S&P 500 ante las publicaciones de datos macroeconómicos.

La similitud de Bitcoin con las acciones podría afectar su estatus como refugio seguro

Bitcoin corre el riesgo de perder su estatus como activo de diversificación después de mostrar fuertes correlaciones con el mercado bursátil en los últimos ocho meses.

Históricamente, Bitcoin ha sido tratado como un activo distinto debido a su diferencia con los activos tradicionales en el mercado bursátil. Esta característica fortaleció su atractivo como refugio seguro durante la incertidumbre económica. 

Sin embargo, esta tendencia ha cambiado en el último año, ya que varios eventos han llevado a una creciente correlación entre Bitcoin y el mercado bursátil.

Por ejemplo, la caída sustancial desencadenada por el desmantelamiento del carry trade del Yen japonés en agosto, cuando el Banco de Japón subió las tasas de interés, causó una volatilidad significativa en los mercados de criptomonedas y bursátiles, con Bitcoin y el S&P 500 cayendo alrededor de un 25% y un 6%, respectivamente.

Durante una entrevista con Bloomberg, el CEO de VanEck, Jan Van Eck, expresó su descontento con esta creciente conexión. 

"Para mí, lo decepcionante es que Bitcoin ha tenido una alta correlación con el Nasdaq en los últimos seis meses," dijo. "Si miras las correlaciones de diez años, son casi cero, que es realmente lo que debería ser la diversificación."

Reacción de las criptomonedas y las acciones a la victoria de Trump y los recientes datos del NFP

El enorme optimismo que siguió a la victoria electoral de Donald Trump provocó una recuperación en ambos mercados, ya que Bitcoin y el S&P 500 establecieron nuevos máximos históricos.

Asimismo, la caída del mercado en diciembre tras la perspectiva de línea dura de la Reserva Federal (Fed) para 2025 provocó grandes temores en los mercados de criptomonedas y bursátiles.

Otras similitudes incluyen la publicación de los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) la semana pasada y los comentarios de la Reserva Federal sobre su perspectiva para 2025. Esto causó una venta masiva en ambos mercados, con pérdidas que ascendieron a miles de millones.

Estos eventos mostraron una relación creciente entre las clases de activos que antes eran distintas.

Los ETFs de Bitcoin podrían ser en parte responsables de la creciente correlación con las acciones

Uno de los principales impulsores de esta creciente correlación es la introducción de jugadores del mercado bursátil tradicional en el mercado de criptomonedas a través de los ETFs de Bitcoin. Esta nueva clase de inversores parece estar aplicando los mismos principios que guían sus prácticas de inversión en acciones a cómo tratan sus tenencias de Bitcoin.

La tendencia es visible en los flujos a través de los ETFs de criptomonedas durante estas publicaciones de datos macroeconómicos. Aunque otros factores clave podrían estar en juego, los ETFs de Bitcoin parecen ser una de las posibles causas de las similitudes con las acciones.

Esta similitud podría acelerarse si más ETFs de criptomonedas debutan en Wall Street y, a su vez, perjudicar la posición de Bitcoin como activo de diversificación entre los inversores.

Otra tendencia clave que esta dinámica en desarrollo con las acciones podría afectar es el ciclo tradicional de mercado de criptomonedas de cuatro años, que se espera impulse a Bitcoin a nuevos máximos en 2025.

En contraste con la creciente correlación de Bitcoin con las acciones, otras clases de activos, como el oro y el Índice del Dólar estadounidense (DXY), han experimentado reacciones opuestas durante los eventos destacados anteriormente.