Los mercados británicos sufren caídas de bonos después de las amenazas arancelarias de China por parte de Trump

A medida que se acerca la toma de posesión de Trump, Gran Bretaña ha comenzado a sentir la presión. Una liquidación de bonos globales ha afectado particularmente a los bonos del Estado, provocando que los mercados de bonos del Reino Unido estén lentos. Además, la libra está al borde de su caída de tres días más significativa en casi dos años.

Al parecer, los rendimientos de los bonos se han disparado a nivel mundial esta semana debido a las preocupaciones sobre la inflación, la probabilidad de una disminución de las tasas de interés y la incertidumbre que rodea las políticas exteriores y económicas del presidente dent de Estados Unidos, Donald Trump. Además, existe el potencial de generar billones de dólares en ventas de deuda adicionales.

📉🇬🇧🇪🇺 Los rendimientos de los bonos se disparan a medida que los mercados observan las perspectivas fiscales del Reino Unido, la oferta de la eurozona y el impacto de los aranceles de EE. UU.

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Como resultado, esto se ha contagiado a Gran Bretaña . Ahora, el mercado de bonos del Reino Unido vuelve a tener un rendimiento inferior al del resto de Europa. Además, la última caída de la libra esterlina fue del 0,6% a 1,229 dólares, tras haber alcanzado su nivel más bajo desde noviembre de 2023 más temprano ese mismo día.

Además, el mercado de bonos del Reino Unido experimentó una caída significativa el miércoles tras la apertura del mercado estadounidense. A pesar de esto, el mercado estadounidense tendrá hoy un día de negociación acortado en honor al funeral del dent Carter. Sin embargo, existe la posibilidad de que haya desventajas adicionales.

Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell en Londres, dijo: “Esta derrota no es un fenómeno del Reino Unido sino global. La deuda soberana es el elefante en la habitación. ¿Logrará el Reino Unido el crecimiento que a todos nos gustaría ver? Los mercados no están convencidos”.

En particular, el índice del dólar estadounidense, que mide el desempeño de la moneda frente a la libra esterlina, el euro y otras cuatro contrapartes clave, subió a 109,08. Esto no está lejos de su nivel más alto desde noviembre de 2022 de 109,54, registrado hace una semana.

Condición de los mercados británicos

La venta de bonos del Reino Unido esta semana es un disparo de advertencia por parte de los vigilantes de los bonos. El Reino Unido depende de los inversores para financiar su defi . El Reino Unido no es el único que necesita esto; sin embargo, como el dólar es la moneda de reserva, Estados Unidos puede cubrir su defi más fácilmente.

Por otro lado, la eurozona en su conjunto tiene superávit. Dado que el foco del mercado en 2025 se ha desplazado hacia la sostenibilidad de los presupuestos del sector público, el Reino Unido está obviamente bajo fuego.

El debilitamiento de los bonos del Reino Unido se ha extendido a otros activos del Reino Unido. Hoy, la libra ha caído aún más, con el GBP/USD cayendo por debajo de 1,23 dólares, alcanzando su nivel más bajo en más de un año. En lo que va del año, la libra ha sido la moneda más débil en el mercado cambiario del G10.

Esta es una gran caída. El año pasado, estuvo en la cima del espacio FX del G10 durante la mayor parte del año. Es obvio que cuando una moneda cae y los rendimientos de los bonos aumentan, indica un desanclaje del mercado de bonos. Esto puede ser un indicador de advertencia de que una crisis fiscal es inminente.

Mientras tanto, el sector minorista está experimentando actualmente una importante caída de precios. Por ejemplo, M&S, un importante minorista del Reino Unido, ha experimentado una caída de más del 7%. Esto a pesar de que la empresa informó sólidas ventas durante la temporada navideña.

Además, el FTSE 250 ha bajado un 0,8%, y Tesco, el mayor supermercado del Reino Unido por cuota de mercado, también ha bajado más de un 2%. Esto a pesar de que informó un sólido informe de ganancias del tercer trimestre y mantuvo su pronóstico del cuarto trimestre fiscal. El mercado se encuentra actualmente en un estado de agitación y está más inclinado a vender que a comprar. 

Mientras tanto, a medida que comienza el comercio, la situación fiscal del Reino Unido sigue siendo riesgosa. El incesante aumento de los rendimientos del Reino Unido ha persistido, aunque a un ritmo más lento. Los rendimientos de los Gilt del Reino Unido han aumentado una vez más en la apertura, con el rendimiento a 10 años abriendo 5 pb más. Sin embargo, desde entonces los rendimientos se han recuperado marginalmente. 

Las amenazas arancelarias de Estados Unidos impactan a China 

Trump se ha comprometido a imponer aranceles de hasta el 10% a las importaciones globales y del 60% a los productos chinos, así como un recargo a las importaciones del 25% a los productos canadienses y mexicanos. Los expertos en comercio creen que estos aranceles perturbarían los flujos comerciales, aumentarían los costos y provocarían represalias. 

Los mercados ya están sintiendo la amenaza. Goldman Sachs dijo: "Es probable que China sea el objetivo principal de las guerras comerciales 2.0 de Trump".

En respuesta, las bolsas de valores y el banco central del país ya están defendiendo la caída del yuan y las acciones. Por otro lado, los inversores ya están obteniendo ventaja.

Aparentemente, las acciones chinas cayeron cuando las estadísticas oficiales revelaron una presión deflacionaria continua a pesar de los nuevos estímulos al consumo del gobierno. Esto impulsó una avalancha de activos extraterritoriales, mientras que las acciones de Hong Kong cerraron en un mínimo de un mes. Las acciones de primera línea de China continental y el Hang Seng de Hong Kong cerraron con una caída del 0,3% y el 0,2%, respectivamente.

Aún así, Barclays anticipa que el yuan alcanzará los 7,5 por dólar a finales de 2025, y bajará a 8,4 en el caso de que Estados Unidos implemente aranceles del 60%. Otros analistas predicen que China permitirá que el yuan se debilite aún más para ayudar a los exportadores a mitigar los efectos de los aranceles, aunque sea de forma progresiva.

Sin embargo, la moneda se ha visto afectada por una economía débil, que ha reducido los rendimientos de los bonos del gobierno chino, incluso en ausencia de aranceles. Esto ha exacerbado la disparidad con los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Mientras tanto, los precios del oro se mantuvieron estables en 2.663 dólares por onza después de alcanzar un máximo nocturno de 2.670,10 dólares, el nivel más alto desde el 13 de diciembre. Bitcoin se mantuvo estable en 93.432 dólares, tras una caída del 7% en los dos días anteriores.

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