Las acciones de MicroStrategy se sienten como GameStop en estos días. ¿Eso es bueno?

MicroStrategy (MSTR) se ha convertido en un acto de circo de Wall Street y sus acciones parecen estar audicionando para un reinicio de las acciones de memes. Uno tan icónico que avergonzaría a Roaring Kitty.

Los inversores están pegados a esta empresa con sede en los suburbios de Virginia, no porque sea líder en análisis de datos (¿a alguien ya le importa eso?), sino porque se ha convertido en un experimento Bitcoin ambulante y parlante.

Gracias a su implacable Bitcoin , MicroStrategy ahora es tratado como un ETF criptográfico con una pizca de frenesí de inversores minoristas. ¿Los números? Salvaje. MSTR se disparó un 358% en 2024, llegando incluso a entrar en el club Nasdaq-100.

Pero cuando Bitcoin se enfrió en diciembre, MicroStrategy devolvió el 25% de sus ganancias. Aún así, una actuación anual como esa es el tipo de cosas que vuelve locos a los nerds. Pero, ¿es esta empresa un genio para aprovechar la ola Bitcoin o simplemente otra víctima potencial del caos alimentado por las exageraciones? Profundicemos.

La obsesión Bitcoin de MicroStrategy

Michael Saylor, presidente ejecutivo de MicroStrategy, es la persona que convirtió este barco en un casino Bitcoin . ¿Su libro de jugadas? Compra Bitcoin . Luego compre más Bitcoin . Y en caso de duda, recaudar miles de millones de deuda para, sorpresa, comprar aún más Bitcoin . Sí, es un chico muy especial.

La compañía comenzó su viaje criptográfico en 2020, calificándolo de estrategia "defensiva" para preservar el valor para los accionistas. En 2024, la defensa se convirtió en ofensiva y MicroStrategy simplemente no podía detenerse. Sólo durante el año, estos tipos compraron Bitcoin 18 veces, y ocho de ellas fueron después de las elecciones dent de noviembre.

MicroStrategy ahora posee la asombrosa cantidad de 446,400 Bitcoin , o alrededor del 2% de todo el suministro global. Saylor llama a esto la estrategia "para siempre", comparando Bitcoin con los bienes raíces de Manhattan.

"Seguiremos comprando lo mejor para siempre", declaró , basándose en el hecho de que el precio de Bitcoin

Eso es impresionante, claro, pero conlleva un riesgo. Bitcoin es notoriamente volátil, con caídas históricas del 30% o más, incluso en mercados alcistas.

Sin embargo, la estrategia de MicroStrategy depende de ganancias a largo plazo. Su deuda no vence hasta 2029, y los analistas sostienen que las probabilidades de que el valor de Bitcoin sea menor para entonces son escasas.

El stock de memes es paralelo

Saylor ha abrazado plenamente la cultura de los memes, llenando sus redes sociales con emojis de cohetes y Bitcoin que lo hacen parecer el Papa de la criptoiglesia. Juega con la IA y crea imágenes divertidas de sí mismo con Bitcoin .

Pensando en Bitcoin . pic.twitter.com/aV42LzSjBp

– Michael Saylor⚡️ (@saylor) 4 de enero de 2025

Mark Palmer, analista de Benchmark Co., dice que este comportamiento tiene sentido. "Lo que Michael Saylor ha hecho en los últimos años es llamar la atención sobre lo que está haciendo MicroStrategy al adoptar las redes sociales y la cultura de los memes", explicó . "No ha rehuido la promoción exagerada".

Este enfoque ha funcionado hasta cierto punto, ya que MicroStrategy ha cultivado una sección de aplausos cripto-nativos. Pero también invita al escepticismo. Las acciones de memes como GameStop y AMC nos han enseñado que las inversiones impulsadas por las exageraciones pueden colapsar tan rápido como aumentan.

Y aunque Bitcoin tiene mucha más sustancia que las acciones impulsadas por Reddit, la volatilidad sigue siendo real. Las acciones de MicroStrategy se mueven casi en sincronía con Bitcoin , lo que significa que cualquier caída de las criptomonedas afecta duramente a sus acciones.

En 2022, durante un mercado bajista Bitcoin , las acciones de la compañía se desplomaron un 74%, mientras que el propio Bitcoin cayó un 64%. A pesar de la masacre, MicroStrategy sobrevivió. La compañía surgió de los escombros y duplicó su apuesta por Bitcoin , volviéndose aún más agresiva en 2024.

¿Qué sigue para MicroStrategy?

MicroStrategy nunca se desacelera. A principios de esta semana, la compañía anunció planes para recaudar 2 mil millones de dólares a través de ofertas perpetuas de acciones preferentes.

Esto es parte de su ambicioso “Plan 21/21”, que planea recaudar 42 mil millones de dólares en tres años (la mitad a través de acciones y la otra mitad a través de instrumentos de renta fija) todo para comprar más Bitcoin .

Pero espera, hay más. La compañía está pidiendo a los accionistas que aprueben una propuesta para aumentar sus acciones ordinarias autorizadas de 330 millones a 10,3 mil millones de acciones. Si esto suena como una pesadilla de dilución, lo es. Sin embargo, Michael Saylor controla el 46,8% del poder de voto de la empresa, por lo que es probable que este plan se apruebe.

Mientras tanto, Bitcoin está coqueteando con los 100.000 dólares de nuevo, y los analistas están lanzando predicciones descabelladas. Un informe de HC Wainwright, un banco de inversión de 156 años, predice que Bitcoin alcanzaría los 225.000 dólares este año, gracias a la creciente adopción institucional y al 'criptopresidente dent Donald Trump.

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