La Reserva Federal se encuentra en un punto de quiebre: ¿cómo será el guión de tipos para 2025?
Los recortes reducirían la tasa de referencia clave del banco central a un rango de 4,25% a 4,50%, lo que marcaría una reducción acumulativa de un punto porcentual desde septiembre. Además de esta medida, se espera que la Reserva Federal reduzca sus proyecciones sobre el número de recortes de tipos en 2025. Según un reciente informe de noticias de Yahoo, los inversores están atentos al “diagrama de puntos” trimestral de la Reserva Federal, un gráfico en el que cada funcionario de la Reserva Federal proyecta la dirección futura de la tasa de los fondos federales. Esta herramienta ayuda a los empresarios a realizar trac de la postura de la política monetaria de la Reserva Federal y de comprender el pensamiento del banco central. En septiembre, el diagrama de puntos mostró que la Reserva Federal esperaba reducir las tasas dos veces más en 2024, seguido de cuatro recortes adicionales en 2025. Sin embargo, los datos recientes de inflación y los comentarios cautelosos de los funcionarios han llevado a algunos a cuestionar la viabilidad de estas proyecciones. Estas incertidumbres se ven amplificadas por el posible impacto de las nuevas políticas gubernamentales bajo la próxima administración Trump, que complicarán el proceso de toma de decisiones de la Reserva Federal. Loretta Mester, dent de la Reserva Federal de Cleveland, dijo a Yahoo Finanzas que tal vez sea necesario revisar el pronóstico de cuatro recortes en 2025. Mester sugirió que es probable una "desaceleración" del ritmo de reducciones de tasas el próximo año, y que dos o tres recortes parecen más realistas. Este cambio se está debatiendo, ya que algunos economistas creen que la Reserva Federal seguirá adhiriéndose a su plan original. "La historia en general es que todavía esperan que la inflación baje", dijo Luke Tilley, economista jefe de Wilmington Trust. Tilley cree que la estimación mediana para 2025 se mantendrá en cuatro recortes de tasas, argumentando que los funcionarios de la Fed continúan considerando que las tasas son restrictivas y aún anticipan que la inflación se moderará. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha dejado margen para un enfoque más cauteloso si fuera necesario. A principios de diciembre, Powell señaló que “podemos permitirnos ser un poco más cautelosos” a la luz de unas condiciones económicas más tron de lo esperado. Los comentarios de Powell sugieren que, si bien es probable que la Reserva Federal continúe con un ritmo mesurado, está preparada para adaptar su postura en función de los datos emergentes. La posibilidad de una revisión de las perspectivas de política de la Reserva Federal para 2025 está influida en gran medida por dos acontecimientos ocurridos a finales de 2024. En primer lugar, el mercado laboral no mostró signos significativos de debilitamiento y siguió respaldando el gasto de los consumidores y el crecimiento económico. En segundo lugar, la inflación ha demostrado ser más persistente de lo que muchos esperaban y no ha mostrado signos consistentes de moderación hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal. Los últimos datos de inflación publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron un aumento del 2,7% en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre, ligeramente por encima del aumento interanual del 2,6% de octubre. El IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumentó un 3,3% por cuarto mes consecutivo. Los precios mayoristas también subieron más de lo previsto en noviembre, lo que sugiere que las presiones inflacionarias aún no han disminuido por completo. A pesar de estas lecturas inflacionarias, los mercados están apostando fuertemente a un recorte de tasas esta semana, y los operadores asignan ahora una probabilidad del 95% a una reducción de 25 puntos básicos. Muchos esperan que el pronóstico de la Reserva Federal para 2025 se mantenga prácticamente sin cambios, a pesar de los recientes datos de inflación. Tilley, de Wilmington Trust, sostiene que la Reserva Federal mantendrá su proyección de cuatro recortes en 2025. Cree que el banco central se centrará en la volatilidad del mercado laboral y al mismo tiempo tendrá en cuenta las tendencias recientes de la inflación. Tilley sigue particularmente preocupado por el mercado laboral, donde el crecimiento del empleo en el sector privado se ha desacelerado significativamente. Predice que la creación de empleo caerá a un promedio de 100.000 puestos por mes en los próximos meses, lo que considera un riesgo potencial para la economía en general. El gestor de cartera de bonos de Wilmington Trust, Wilmer Stith, también cree que la Reserva Federal continuará con su plan original para 2025. Stith anticipa que Powell destacará los avances logrados en la lucha contra la inflación, particularmente con respecto a los precios de la vivienda y otros componentes del IPC. Stith considera casi seguro un recorte de tipos de 25 puntos básicos esta semana y espera que Powell enfatice que la Reserva Federal se está acercando a su objetivo de inflación. El dent la Reserva Federal de Richmond, Tom Barkin, ha expresado optimismo sobre las perspectivas de inflación, sugiriendo que la inflación seguirá disminuyendo en 2025. Barkin atribuyó las recientes lecturas planas de inflación básica a las difíciles comparaciones interanuales y espera que los datos de inflación a principios de 2025 parezcan más favorables. debido a números base más altos que el año anterior. De manera similar, el dent la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, señaló la importante caída de la inflación desde que alcanzó un máximo del 9% en 2022, el nivel más alto en cuatro décadas. Goolsbee sigue dent en que la Reserva Federal alcanzará su objetivo del 2% con el tiempo, lo que reforzará el compromiso de la Reserva Federal de devolver la inflación a niveles sostenibles. Sin embargo, Mester es menos optimista sobre 2025 y advierte que los recientes datos de inflación y posibles cambios en la política fiscal podrían obligar a la Reserva Federal a reconsiderar sus planes de recorte de tasas. "Creo que habrá que repensar cómo debería ser esa vía política adecuada el próximo año", comentó Mester. Si bien Mester espera un recorte de tasas esta semana, anticipa una pausa en enero, ya que la Reserva Federal probablemente reevaluará el panorama económico de cara a 2025. El entorno económico actual presenta un delicado acto de equilibrio para la Reserva Federal: debe sortear una inflación persistente mientras evitando desencadenar una recesión, dadas las señales contradictorias del mercado laboral. De cero a Web3 Pro: su plan de lanzamiento profesional de 90 días El recorte de tipos de la Reserva Federal en 2024
La inflación y la resiliencia del mercado laboral ponen a prueba las proyecciones de la Fed para 2025
Los funcionarios de la Fed siguen divididos sobre las perspectivas para 2025
Artículos Recomendados
