El crecimiento del 400% de Ethereum este año está oculto en las aplicaciones L2
A primera vista, Ethereum (ETH) parece casi sin cambios, con alrededor de 500.000 carteras activas diarias y transacciones diarias en un nivel base de alrededor de 1,3 millones. Esto se debe a que la mayor parte del crecimiento del ecosistema Ethereum en 2024 provino de las cadenas L2.
La importancia de Ethereum en 2024 provino del crecimiento "oculto" en las cadenas L2. La red principal realizó hasta 1,3 millones de transacciones diarias, sin picos matic en la actividad. Sin embargo, Ethereum está tan activo como siempre, solo escalado por sus cadenas L2 más ocupadas.
La actividad L2 en las 5 redes principales generó un crecimiento de más del 400% para el ecosistema Ethereum en 2024. Para fin de año, el crecimiento del rendimiento puede alcanzar el 500%, basado en una expansión tanto de las transacciones sin procesar como del enrutamiento complejo de tokens.
La actividad de DEX, la reactivación de las NFT y el uso de monedas estables se suman al negocio de las principales cadenas L2.
Ethereum sirve como capa de liquidación, la creación de aplicaciones pasa a L2
Durante la mayor parte del año, ETH permaneció estancado y sirvió como token de utilidad. Sin embargo, otras métricas mostraron Ethereum seguía siendo indispensable en el espacio criptográfico. L1 sigue siendo clave para toda la actividad, ya que sirve como capa de asentamiento y para mayor seguridad. Sin embargo, la creación de aplicaciones ahora está bien establecida en el espacio L2.
Del lado de Ethereum , los contratos inteligentes más activos reflejan la demanda de swaps en cadena y el uso de monedas estables. En raras ocasiones, una aplicación atípica se alineará entre los trac más ocupados. En la cadena principal, el enrutador Uniswap y Tether son los dos mayores quemadores de gas y consumen alrededor del 16% de todo el gas.
Cuando se trata de transacciones a escala, la actividad real refleja el crecimiento de las cadenas L2. Según la métrica de rendimiento, los L2 han escalado con éxito Ethereum al tiempo que invitan a un mayor uso y manejan más transacciones.
El crecimiento más activo para una sola cadena proviene de Base, el protocolo sin token con las tarifas más bajas. Sin embargo, Arbitrum y Optimism también agregaron sus aplicaciones y, más recientemente, Taiko y Gravity aumentaron el recuento total de transacciones.
En esta etapa, es relativamente difícil estimar qué transacciones son de alta calidad y cuáles tienen un valor bajo o son el resultado de la actividad de un robot.
Una de las métricas para estimar el valor de las cadenas L2 es su capacidad para transportar monedas estables. Arbitrum sigue siendo el líder, ya que su suministro de monedas estables está en una trayectoria ascendente. La cadena pronto podría tener más de 6 mil millones de monedas estables y es uno de los principales objetivos de las entradas de Ethereum .
La narrativa de la L2 cambió en 2024
El año pasado se produjo un cambio en la actitud general hacia la narrativa de la L2. En períodos anteriores, cualquier token con una cadena L2 potencial era capaz de generar publicidad. Sin embargo, con más de 100 cadenas L2 propuestas o en funcionamiento, el mercado sufrió un exceso de oferta.
La capitalización de mercado total de los tokens L2 hacia finales de año era de 22.400 millones de dólares . La mayor parte del valor se concentró en las 10 monedas y tokens principales, especialmente Arbitrum y Optimism. Las cadenas heredadas más antiguas como Polygon se quedaron atrás. Polygon solo recibió un impulso de su actividad predictiva Polymarket, que se desaceleró después del 6 de noviembre y las elecciones estadounidenses.
La otra narrativa que se desaceleró fueron las acumulaciones de ZK.
Por ahora, la mayoría de las cadenas L2 todavía se encuentran en la "etapa 0", lo que significa que todavía dependen de un secuenciador centralizado. Solo Arbitrum y Optimism son la Etapa 1, y DeGate V1 afirma ser un paquete acumulativo de ZK descentralizado en pleno funcionamiento.
Las cadenas optimistas y ZK llegaron a dominar el mercado Ethereum este año, eliminando gradualmente algunas de las cadenas que utilizan fragmentos.
El otro cambio en 2024 fue la aparición de un mercado para el uso Ethereum para asegurar y finalizar transacciones L2. Las cadenas L2 pagan tarifas de blob casi a diario mientras intentan ajustar su cronograma de publicación.El alquiler pagado a L1 fue insignificante durante la mayor parte del año, pero empezó a aumentar en los últimos tres meses.
Las cinco principales cadenas L2 también son las que más gastan en transacciones L1. Taiko sigue siendo el cartel más activo y con mayores gastos. Sin embargo, el alquiler pagado a L1 sigue siendo una parte insignificante de las ganancias de los validadores Ethereum . La mayoría de los validadores todavía dependen del subsidio en bloque para obtener sus ganancias.
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