La manía por Trump continúa en Wall Street: ¿dónde está el miedo a nuevas políticas económicas?

Wall Street está de fiesta como en 2017. Trump está de regreso en la Casa Blanca y el mundo financiero no podría estar más emocionado (o delirante, según a quién le pregunten).

Las acciones están subiendo, Bitcoin está en alza y los grandes bancos están salivando por la desregulación y los recortes de impuestos. Si preguntas, hay poca preocupación sobre lo que las políticas caóticas de Trump podrían realmente afectar a la economía.

Los inversores están actuando como si los mercados mágicamente mantuvieran a Trump a raya, sin importar cuán descabellados se vuelvan sus planes, porque sí, eso suena propio del dent .

David Bahnsen, que gestiona 6.500 millones de dólares en The Bahnsen Group, resume por qué la obsesión por el mercado de Trump es su red de seguridad. “La razón por la que se preocupa tanto por los mercados financieros es que para él representan una validación”, afirma.

El frenesí de la desregulación

Trump, siempre un outsider en los círculos sociales de élite de Manhattan, finalmente siente que pertenece a él cuando los mercados lo aplauden. Wall Street parece creer ingenuamente que esta necesidad psicológica de aprobación le impedirá incendiar la economía.

Ahora Bitcoin ha estado en alza, subiendo cada vez más después de que Trump dio su sello de aprobación a un proyecto criptográfico dirigido por un tipo alguna vez apodado "el basura de Internet". Sí, eso es algo real. Unos meses antes de las elecciones, Trump se alineó con el grupo de las criptomonedas y ahora el sector se está disparando.

Sin embargo, para Wall Street el verdadero entusiasmo reside en las promesas de desregulación de Trump. El presidente dent ha prometido recortar diez regulaciones por cada nueva, y las acciones de los bancos están subiendo mientras los ejecutivos se preparan para la luz verde para fusiones y adquisiciones.

Se espera que la tasa del impuesto corporativo caiga del 21% a tan solo el 15%, lo que provocará compras generalizadas en todo el mercado. El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Gary Gensler, ya está haciendo las maletas y Trump ha prometido mostrarle la puerta el primer día.

Wall Street podría querer pisar el freno

Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, no se cree las exageraciones. “No me sorprendería que tuviéramos un día de ajuste de cuentas”, advierte. Pero por ahora, Wall Street está en modo fiesta.

Aunque no todo el mundo está bebiendo champán. Los economistas siguen señalando el lado feo de los planes de Trump. Pero los optimistas no están preocupados. Están apostando a que la imprevisibilidad de Trump le impedirá llevar a cabo sus peores ideas.

Incluso Nouriel Roubini, también conocido como “Dr. Doom”, está tranquilo. Le dijo a Bloomberg que el enfoque de Trump en el mercado y su círculo de asesores podrían frenar sus instintos más radicales. Mientras tanto, gente anónima de Wall Street está ocupada preparando acuerdos.

Un exbanquero cercano a Trump dice que reglas más laxas y la destitución de la presidenta de la Comisión Federal de Comercio (FTC), Lina Khan, harán que los bancos sean más rentables y las fusiones serán más fáciles. Tom Glocer, de Morgan Stanley, considera que las revisiones antimonopolio están perdiendo fuerza bajo Trump, allanando el camino para una consolidación corporativa agresiva.

Pero incluso él admite que los inversores podrían estar subestimando lo que él llama “riesgo de caos”. El trac de comportamiento errático de Trump deja mucho margen para el desastre, especialmente si se niega a dimitir después de su segundo mandato, un escenario que ya ronda algunos rincones de Wall Street.

Damian Williams sale, los aliados de Trump entran

Damian Williams, fiscal federal para el Distrito Sur de Nueva York (SDNY) y líder de Wall Street, planea dimitir antes de que Trump asuma el cargo.

Ha sido una fuerza en el procesamiento de delitos financieros, desde fraudes criptográficos hasta colapsos de miles de millones de dólares como FTX y Archegos Capital. Su partida marca el fin de una era para un distrito conocido como el “Sheriff de Wall Street”.

Trump no perdió tiempo en nombrar a su candidato para el sucesor de Williams: Jay Clayton, el ex presidente de la SEC. Clayton es un rostro familiar en Wall Street, pero su falta de experiencia como fiscal ha llamado la atención. Sin embargo, muchos lo ven como una opción estabilizadora en comparación con el comodín elegido por Trump para el Fiscal General, el congresista Matt Gaetz.

Bajo la dirección de Williams, SDNY abordó de frente el fraude criptográfico, obteniendo condenas y sacudiendo la industria. Ahora, con Trump a cargo, las prioridades están cambiando. El Departamento de Justicia planea redirigir recursos a la inmigración y los delitos violentos, lo que podría dejar de lado las investigaciones de delitos corporativos y financieros.

Scott Hartman, codirector del Grupo de Trabajo sobre Valores y Materias Primas del SDNY, ya está advirtiendo sobre recortes de personal. "No tengo mucha gente en este momento, así que espero que no lo recorten aún más", dijo en una conferencia reciente. La incertidumbre tiene a los fiscales preocupados por lo que vendrá después.

La salida de Williams contrasta marcadamente con el drama de sus predecesores. Geoffrey Berman fue despedido en 2020 después de chocar con Trump, mientras que Preet Bharara fue derrocado en 2017 a pesar de que inicialmente se le pidió que permaneciera en el cargo. Ambas salidas sólo muestran la tensión entre SDNY y Washington, una dinámica que seguramente se intensificará bajo Trump.

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