China fija fecha para compartir detalles del esperado estímulo fiscal

El gobierno de China acaba de dar luz verde a una reunión muy esperada sobre su plan de estímulo fiscal, que tendrá lugar del 4 al 8 de noviembre.

Se espera que esta sesión de la Asamblea Popular Nacional (APN) finalmente exponga detalles que tienen a los inversores nerviosos y ansiosos por respuestas.

Hay mucho en juego y todos los ojos están fijos en el presupuesto de China y los posibles ajustes a su defi nacional mientras enfrenta una creciente presión económica.

El año pasado, este mismo comité de la APN aumentó el defi fiscal del 3% al 3,8% en una medida poco común, informaron los medios estatales.

La expectativa es que la sesión de este año podría hacer lo mismo, y los economistas especulan que podría generar ajustes importantes a medida que el crecimiento de China se acerque a la meta del 5% del gobierno.

Emisión de bonos y probable aumento defi

El Ministro de Finanzas, Lan Fo'an, insinuó más opciones de gasto en octubre, diciendo que hay espacio para aumentar el defi y emitir nuevos bonos. Sin embargo, mantuvo las cosas vagas y solo confirmó que las decisiones finales tendrían que pasar por el APN.

Sus declaraciones se produjeron después de una reunión de septiembre, encabezada por el dent Xi Jinping, donde los funcionarios acordaron fortalecer las políticas fiscal y monetaria.

Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBOC) ya ha tomado medidas para reducir las tasas de interés y ampliar las políticas de apoyo al mercado inmobiliario en dificultades.

Desde entonces, las acciones chinas han repuntado, pero la volatilidad persiste, ya que los detalles de cualquier impulso fiscal aún son oscuros. Los economistas confían en que la reunión de la APN arroje luz sobre los planes de gasto y los objetivos de emisión de bonos del país.

A pesar de las especulaciones sobre un estímulo tipo “bazooka”, los analistas advierten que no se debe esperar un aumento directo del gasto de los consumidores. Creen que los gobiernos locales, muchos de los cuales están profundamente endeudados, serán los primeros en recibir apoyo.

La economía de China registró una tasa de crecimiento del 4,8% durante los primeros tres trimestres del año, apenas por debajo de la marca del 5% que alcanzó en el primer semestre. Para 2024, el objetivo de crecimiento se sitúa en torno al 5%, pero está en el aire si Beijing podrá alcanzar este objetivo.

Los líderes económicos mundiales opinan sobre la estrategia de China

El mundo financiero global prácticamente ha denunciado la estrategia de estímulo de China. En las recientes reuniones del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en Washington, la Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dio un golpe y dijo que el actual paquete de estímulo de China no logró abordar sus mayores problemas, como el exceso de capacidad y la baja demanda interna.

Señaló la necesidad de un gasto que impulse el poder del consumidor, un paso crucial si China quiere salir de su fuerte dependencia manufacturera.

La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, advirtió que el crecimiento de China podría caer por debajo del 4% en los próximos años sin políticas más agresivas para aumentar el gasto interno.

El Ministro de Finanzas brasileño, Fernando Haddad, se hizo eco de las mismas preocupaciones y señaló una sensación de “inseguridad” en torno a las medidas que China está implementando, dejando su crítica abierta.

Una fuente reveló que, a puerta cerrada, los funcionarios de Beijing dijeron a los asistentes que "esperaran y vieran" cómo resultaban las medidas actuales. El Ministro Lan confirmó que el gobierno tiene margen para aumentar el defi , particularmente ahora que enfrenta una crisis inmobiliaria cada vez más profunda y cargas de deuda local.

Se espera que el paquete fiscal dé luz verde a billones de yuanes en préstamos gubernamentales. Sin embargo, no se han compartido cifras específicas, lo que lleva a especular que los altos mandos de China están calibrando cuidadosamente su respuesta, tal vez incluso vigilando los resultados de las elecciones estadounidenses.

La promesa de campaña de Donald Trump de imponer un arancel uniforme del 60% a los productos chinos aumenta la urgencia. Los economistas de la UBS dicen que este arancel por sí solo podría reducir la tasa de crecimiento de China a la mitad, creando una tormenta perfecta si Beijing no actúa con decisión.

El anuncio hasta ahora ha llevado a algunos analistas de Wall Street a elevar sus estimaciones de crecimiento para China, acercándose al objetivo del 5%. Aún así, pocos ven el paquete actual como un enfoque de “cueste lo que cueste”.

Haibin Zhu, economista jefe para China de JPMorgan, mencionó que la administración de Xi Jinping probablemente seguirá apostando por la manufactura avanzada para impulsar el crecimiento, independientemente de si eso irrita a los socios comerciales.

Estados Unidos y Europa mantienen una estrecha vigilancia. Ambas regiones han aumentado los aranceles sobre los productos chinos para proteger sus propias industrias.

El Ministro de Finanzas de Alemania, Christian Lindner, acusó a Beijing de utilizar sus políticas económicas para socavar la competencia global y advirtió: "China sabe que no será tan competitiva como Estados Unidos durante las próximas décadas".

El gobernador del banco central de China, Pan Gongsheng, junto con otros funcionarios, ha participado en conferencias de prensa locales, aunque las preguntas están en gran medida preseleccionadas.

Mientras tanto, el Viceministro de Finanzas, Liao Min, se mantuvo en las sombras durante las reuniones de Washington, recorriendo los laberínticos pasillos del complejo del FMI para celebrar conversaciones a puertas cerradas. El público podría enterarse de estas discusiones sólo cuando Liao regrese a Beijing.