Japón mantiene un enfoque conservador hacia los ETF criptográficos

Japón todavía no está listo para aprobar Bitcoin o cualquier otro fondo cotizado en bolsa (ETF) de criptomonedas, a pesar de que mercados globales como Australia, Estados Unidos y Hong Kong siguen adelante con los suyos.

El país es conocido por sus ambiciones de liderar el sector de las criptomonedas, pero los reguladores se mantienen cautelosos, especialmente en el Ministerio de Finanzas. Llámelo Mt. Gox PTSD, pero ahora se muestran escépticos sobre las criptomonedas en general.

Oki Shiozawa, de Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, dijo que parece casi imposible convencer a las autoridades financieras de Japón de que abran la puerta a los ETF criptográficos en el corto plazo.

La regulación sigue siendo estricta. La Agencia de Servicios Financieros (FSA), que aprueba los productos financieros, es muy conservadora.

Ventajas fiscales que impulsan el cambio

Los ETF criptográficos ofrecen enormes beneficios fiscales. Los inversores en criptomonedas de Japón enfrentan una alta carga fiscal: hasta el 55% sobre las inversiones en criptomonedas en general. Estas ganancias se tratan como ingresos varios.

Si se permitieranlos ETF criptográficos, estarían sujetos al impuesto sobre las ganancias de capital, que alcanza un máximo de alrededor del 20%. El cambio alentaría a más inversores a involucrarse, ya que los ETF también tienen beneficios fiscales como la transferencia de pérdidas.

Una cosa que frena a Japón es su historial de escándalos criptográficos a gran escala. dent como el colapso de Mt. Gox en 2014, que acabó con cientos de millones de dólares en Bitcoin , dejaron una huella.

Otro escándalo involucró a DMM, lo que profundizó aún más la desconfianza. Estos acontecimientos crearon una atmósfera de cautela tanto entre los reguladores como entre los inversores.

Las oficinas familiares y las empresas de riesgo corporativo pueden estar listas para seguir adelante con los ETF criptográficos, pero es probable que los administradores de activos y las instituciones financieras tradicionales de Japón no lo hagan, al menos por mucho tiempo.

Algunas empresas se preparan para el futuro

A pesar de este lento avance, algunas empresas se están preparando para la eventual aprobación de los ETF en Japón. Franklin Templeton y SBI Holdings anunciaron en julio que se asociarían para crear una empresa conjunta de activos digitales que incluirá el desarrollo de ETF criptográficos.

SBI ya se ha asociado con Man Group, con sede en el Reino Unido, y con la firma estadounidense de capital privado KKR en proyectos similares. Nomura, un importante grupo de servicios financieros de Japón, también ha creado una filial para centrarse en las criptomonedas .

Japón tiene un historial de adopción temprana de las criptomonedas. Fue uno de los primeros países en regular los intercambios a través de su Ley de Servicios de Pago (PSA) en 2016. La ley reconoció las criptomonedas como activos y obligó a los intercambios a registrarse en la FSA, para una mayor seguridad y protección del consumidor.

En 2018 se introdujeron regulaciones adicionales, con la formación de la Asociación Japonesa de Intercambio de Activos Virtuales y Criptoactivos (JVCEA), un organismo autorregulador para fortalecer la supervisión.

En 2019, se aprobaron más reformas que endurecieron aún más las regulaciones sobre los intercambios de cifrado. Para 2022, las nuevas medidas se centraron en mejorar el almacenamiento de activos y los requisitos de capital para los intercambios.

Muchos comerciantes del país todavía aceptan las criptomonedas como medio de pago (alrededor de 100.000 empresas).

El criptomercado de Japón en 2024

El mercado criptográfico de Japón se ha mantenido resistente a pesar de las fluctuaciones globales. Los volúmenes de operaciones al contado en las bolsas han mostrado fortaleza.

En el año fiscal 2022, los volúmenes de operaciones al contado alcanzaron aproximadamente los 28.500 millones de yenes japoneses, mientras que las operaciones con apalancamiento aumentaron a 97,4 billones de yenes antes de caer finalmente. A finales de 2023, se reportaron alrededor de 3,7 millones de cuentas criptográficas activas en el país.

Las ganancias criptográficas se gravan a tasas que van del 15% al ​​55%, según los niveles de ingresos. La tasa más alta se aplica a ingresos superiores a 200.000 yenes (1.377 dólares). Por el contrario, las ganancias bursátiles están gravadas a una tasa máxima del 20%. Esto ha desencadenado llamados a una reforma fiscal dentro de la comunidad criptográfica japonesa.

En septiembre, la FSA propuso una reforma fiscal para reducir las tasas impositivas sobre las criptomonedas a partir del año fiscal 2025. Esta propuesta tratará a las criptomonedas más como activos financieros tradicionales.

El apoyo político a este cambio está creciendo. Yuichiro Tamaki , líder del Partido Demócrata para el Pueblo, se ha comprometido a reducir los impuestos a las criptomonedas al 20% si es elegido.