La economía de China superará a la de Estados Unidos principalmente porque su población es mayor

La población de China es su arma secreta, y es por eso que su economía pronto podría dejar atrás a Estados Unidos.

Con más de 1.400 millones de habitantes, China tiene una enorme base de consumidores que impulsa el crecimiento a una escala que Estados Unidos simplemente no puede igualar.

Mientras Estados Unidos lidia con una deuda desbocada y presión económica, el gobierno de China está tomando medidas para estabilizar su mercado, apostando a sus cifras para impulsar un regreso.

A principios de esta semana, China tuvo un día de negociación que fue suficiente para compensar todas las pérdidas anuales del mercado.

El lunes, el índice CSI 300 subió un 8,5%, la mayor ganancia en un solo día desde 2008.

Los mercados chinos están en su mayoría cerrados durante la semana debido al feriado de la Semana Dorada, que celebra el 75º aniversario de la República Popular.

Los inversores, globales y nacionales, están empezando a apostar por China nuevamente después de años de evitarlo debido a las medidas regulatorias contra las grandes empresas tecnológicas.

Grandes ganancias, grandes preocupaciones

A pesar del entusiasmo en los mercados, los inversores extranjeros se mantienen cautelosos. En agosto, los beneficios industriales de las grandes empresas chinas cayeron un 17,8%.

Esa fue la primera caída en cinco meses y es una señal de una desaceleración económica en curso. Los precios al productor han estado cayendo desde 2022, lo que ha generado preocupaciones sobre la deflación.

Todo esto se ha demostrado en el mercado de valores, con el índice CSI 300 cotizando a sólo 12 veces las ganancias futuras, un gran descuento en comparación con sus competidores globales.

A principios de este año, la Bolsa de Valores de Shanghai registró sus niveles más bajos en una década. Incluso con estas valoraciones bajas, los inversores mantienen la distancia.

En los últimos tres años, las acciones se han desplomado un 45%. El patrón ha sido brutal. Cualquier pequeña recuperación va seguida de una caída mayor.

El mayor desafío para reconstruir la confianza en las acciones de China es la reactivación de la demanda interna, que representa más de la mitad del PIB del país.

Beijing finalmente parece darse cuenta de la gravedad de que sus datos económicos no cumplan con sus objetivos de crecimiento.

El gobierno se ha comprometido a una serie agresiva de medidas de estímulo, incluidos 114 mil millones de dólares en nuevos fondos para la compra de acciones y recortes en los costos de endeudamiento.

Dados los problemas actuales en el mercado inmobiliario de China, es poco probable que los datos económicos hayan tocado fondo todavía. Los analistas esperan que se implementen más medidas de apoyo gubernamental en los próximos meses.

Puede que estos esfuerzos no sean suficientes para atraer a los inversores extranjeros, pero la enorme base de inversores minoristas de China, más de 200 millones de locales, impulsa el 80% del volumen comercial del país.

El poder de las medidas de estímulo de Beijing

El banco central de China y otros actores clave han lanzado muchas acciones políticas para cambiar la situación. Se han reducido las tasas de interés y los bancos están bajo menos presión para retener reservas.

Beijing también ha prometido apoyo fiscal y medidas directas para impulsar el mercado de valores. Sin embargo, el problema es que estas medidas carecen de detalles.

Si bien nadie espera que un pequeño recorte en las tasas de interés solucione los problemas inmobiliarios del país, a los comerciantes no parece importarles.

El resultado ha sido un repunte del mercado asombroso. En menos de una semana, el índice CSI 300 se disparó más del 20%. El índice Hang Seng de Hong Kong también ha tenido un desempeño increíblemente bueno, aumentando un 30% este año.

Compárese eso con el S&P 500 de EE.UU., que ganó sólo un 19%. El tiempo jugó un papel importante aquí. Verá, los inversores no esperaban que Beijing actuara tan pronto.

Muchos lo comparan con el momento de “lo que sea necesario” por el que es famoso el dent del Banco Central Europeo, Mario Draghi.

Antes de este impulso, los inversores habían descartado por completo a China. La reciente encuesta del Bank of America entre administradores de fondos encontró que el pesimismo estaba en su punto más alto cuando se trataba de China.

La deuda estadounidense y el liderazgo económico de China

Mientras tanto, Estados Unidos se enfrenta a una creciente crisis de deuda. Elon Musk advirtió recientemente que el país está en el trac más rápido hacia el impago.

Los pagos de intereses (2.000 millones de dólares cada día) superan ahora el presupuesto del Departamento de Defensa y suman más de 730.000 millones de dólares al año.

Musk comparó la situación con la de una persona que ha agotado sus tarjetas de crédito y no tiene forma de pagarlas. Según él, si no se reduce el gasto, Estados Unidos irá a la quiebra.

Se prevé que la deuda alcance el 122,3% del Producto Interno Bruto (PIB) del país para finales de año. Esto significa que la deuda nacional ya ha superado el tamaño de toda la economía estadounidense.

La última vez que el país tuvo un superávit presupuestario fue en 2001, y las cosas no han hecho más que empeorar desde entonces. Durante la presidencia de Trump, la deuda nacional creció en casi 8 billones de dólares.

Y no se ha desacelerado bajo el gobierno de Biden, con proyecciones que muestran otro aumento de 1,9 billones de dólares para fines de 2024.

Si nada cambia, la relación deuda-PIB de Estados Unidos podría alcanzar el 166% en los próximos 30 años. Se trata de una bomba de tiempo económica a punto de estallar.